導(dǎo)讀:IPO即為首次公開發(fā)行,股票首次公開發(fā)行并掛牌上市,需要披露招股書,向投資人告知過去三年及一期的公司財(cái)務(wù)狀況,這個(gè)時(shí)候,需要有證券從業(yè)資格的會計(jì)師事務(wù)所出具最近三年及一期的審計(jì)報(bào)告,就是IPO審計(jì)。
IPO審計(jì)應(yīng)注意的事項(xiàng):
一、審計(jì)前的準(zhǔn)備
(一)參考因素
IPO審計(jì)前的準(zhǔn)備階段等同于券商的盡職調(diào)查,通常來說,IPO的項(xiàng)目周期很長,個(gè)人認(rèn)為,盡職調(diào)查的內(nèi)容可以借鑒事務(wù)所內(nèi)部管理中業(yè)務(wù)承接與風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)表(其內(nèi)容與新審計(jì)準(zhǔn)則初步業(yè)務(wù)活動中相關(guān)規(guī)定相近)。
(二)特殊考慮及操作方式
除正常應(yīng)索取的資料(特別強(qiáng)調(diào):取得的關(guān)鍵復(fù)印材料應(yīng)當(dāng)與原件核對一致),對于盡職調(diào)查,項(xiàng)目負(fù)責(zé)人應(yīng)重點(diǎn)考慮的因素為(參照中注協(xié)的工作底稿編制指南,以下簡單稱為底稿指南):
1、初步確定的項(xiàng)目組關(guān)鍵人員是否熟悉相關(guān)行業(yè)或業(yè)務(wù)對象
2、初步確定的項(xiàng)目組關(guān)鍵人員是否具有執(zhí)行類似業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn),或是否具備有效獲取必要技能和知識的能力
3、在需要時(shí),是否能夠得到專家的幫助
4、如果需要項(xiàng)目質(zhì)量控制復(fù)核,是否具備符合標(biāo)準(zhǔn)和資格要求的項(xiàng)目質(zhì)量控制復(fù)核人員。
在實(shí)際操作中,由于項(xiàng)目安排等原因,實(shí)際上項(xiàng)目負(fù)責(zé)人較難一開始就具備熟悉其行業(yè)及業(yè)務(wù)對象特征的。因此,個(gè)人在前期調(diào)查中,分兩塊內(nèi)容來進(jìn)行,一是傾向于對行業(yè)及企業(yè)的整體了解,主要渠道來源網(wǎng)絡(luò)以及一些專業(yè)書籍雜志,特別是對于同行業(yè)中已預(yù)披露或者已上市的公司,了解客戶行業(yè)競爭情況以及技術(shù)特點(diǎn),盡可能了解其對財(cái)務(wù)方方面面的影響;二是利用項(xiàng)目組人員的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)調(diào)查情況,了解及分析企業(yè)的初步財(cái)務(wù)狀況。
(三)重點(diǎn)關(guān)注
值得強(qiáng)調(diào)的是:項(xiàng)目的取舍從權(quán)限上屬于合伙人,可從某種意義上,合伙人均傾向于接受業(yè)務(wù)。因此,個(gè)人在項(xiàng)目調(diào)查時(shí),重點(diǎn)關(guān)注客戶的內(nèi)容不在于客戶的亮點(diǎn),而在于其風(fēng)險(xiǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)因素主要包括以下方面:
1、客戶財(cái)務(wù)報(bào)表對外口徑差別風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)當(dāng)要求IPO承辦律師到工商局調(diào)閱查詢其工商登記注冊材料,并就相關(guān)材料與企業(yè)提供給項(xiàng)目組盡職調(diào)查材料進(jìn)行比對,主要考慮點(diǎn)在于有可能個(gè)別企業(yè)存在對外報(bào)送不同財(cái)務(wù)報(bào)表及驗(yàn)資報(bào)告,盡早了解其對外資料的差異以及具體原因。(不同目的對外報(bào)送資料不同的最明顯案例是魚躍醫(yī)療,對其產(chǎn)品2004年出口臺數(shù)認(rèn)定成為近期網(wǎng)絡(luò)熱點(diǎn),導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)中對IPO企業(yè)的整體財(cái)務(wù)狀況擔(dān)憂危機(jī))
2、資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)當(dāng)關(guān)注賬上相關(guān)無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)的所有權(quán)證辦理情況,該項(xiàng)目的核查也是律師核查的重點(diǎn),但有些可能無法辦理產(chǎn)權(quán)或者所有權(quán)可能潛在糾紛等因素對資產(chǎn)是否構(gòu)成實(shí)質(zhì)性地影響。
3、其他方面。諸如:對外投資構(gòu)成、股本結(jié)構(gòu)、繳稅情況、成本項(xiàng)目、內(nèi)控方面及關(guān)聯(lián)方交易等。內(nèi)控方面一開始應(yīng)當(dāng)關(guān)注企業(yè)的基本授權(quán)審批制度,尤為關(guān)注的憑證后附的相關(guān)審批手續(xù)是否完整;除內(nèi)控方面外,其他內(nèi)容實(shí)際上多方關(guān)注,如券商、律師等,不過各方的側(cè)重點(diǎn)是有所區(qū)別的。舉例來說:券商關(guān)注點(diǎn)側(cè)重于招股書中對毛利波動的分析及解釋,而會計(jì)師則可能較為片面依賴賬面記錄,而忽略產(chǎn)銷之間的分析等。與券商在談及財(cái)務(wù)盡職調(diào)查關(guān)注重點(diǎn)時(shí),常常會有些分歧,這里的分歧并不是對與錯(cuò)的分歧,而是各自所處角度的分歧。
如:券商在做成本分析時(shí),會從多方面著手,從合理的角度來分析其毛利波動,但會計(jì)師的有可能仍局限于“重票輕物”的原則,對材料的量、價(jià)的合理性并沒有進(jìn)行適當(dāng)?shù)年P(guān)注。而有些企業(yè)的財(cái)務(wù)核算可能并不規(guī)范,對成本數(shù)據(jù)的核算未能精細(xì)化,這個(gè)方面實(shí)際上要投入大量的人力去整理,因此應(yīng)當(dāng)提請企業(yè)在擬IPO過程中要特別注意的。三全食品二次申報(bào)稿中,對毛利波動的分析從某種方面可以供會計(jì)師及券商參考。
特別強(qiáng)調(diào)的是:對于一個(gè)IPO項(xiàng)目,實(shí)際上不存在非標(biāo)意見,因?yàn)橐坏┥婕暗椒菢?biāo)意見時(shí),就意味著這個(gè)項(xiàng)目的談判失敗,所以個(gè)人認(rèn)為在盡職調(diào)查后,應(yīng)當(dāng)就相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行恰當(dāng)?shù)脑u估,并且就涉及到可能選用的審計(jì)程序以及總體時(shí)間進(jìn)度進(jìn)行必要的溝通,同時(shí)提請項(xiàng)目承接合伙人注意,否則當(dāng)投入大量物力及人力后,等到發(fā)現(xiàn)雙方很難在某些方面達(dá)成共識,可能都已給雙方造成不同程度的影響。
二、審計(jì)過程中的控制
(一)審計(jì)程序的選擇及底稿的要求
在實(shí)際操作中,很難說IPO項(xiàng)目中存在哪些特別的、具有針對性的審計(jì)程序,實(shí)際上底稿指南以及事務(wù)所的執(zhí)業(yè)規(guī)程中,均對審計(jì)所應(yīng)當(dāng)執(zhí)行的程序進(jìn)行規(guī)定,只會因不同人執(zhí)行的力度以及執(zhí)行的選擇不同而有所區(qū)別。除此之外,在IPO中特別要注意的有以下三個(gè)方面:
1、總體分析。對于申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表,當(dāng)拿到報(bào)表未審數(shù)或完成審計(jì)初稿時(shí),均得關(guān)注各期、各個(gè)報(bào)表項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)、比例等方面的比較,同時(shí)還得對相關(guān)項(xiàng)目的變動做出充分且恰當(dāng)?shù)恼f明,這樣做還有利于避免在審計(jì)程序執(zhí)行中對一些重要科目所執(zhí)行的程序有所遺漏。
2、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表及損益表之間的勾稽核對。在閱讀過若干家反饋意見時(shí),都可以看到類似現(xiàn)金流量表的勾稽核對問題,畢竟現(xiàn)金流量也是多方關(guān)注重點(diǎn),因此在復(fù)核(或者代編)現(xiàn)金流量表時(shí),盡可能做出調(diào)整分錄,以清晰反映三張表之間的勾稽關(guān)系。
3、內(nèi)控審核。與正常年報(bào)審計(jì)相比,IPO項(xiàng)目的內(nèi)控審核所可選擇的資料是最為豐富的,因?yàn)樵谶@個(gè)過程中,會有律師的專項(xiàng)核查意見以及券商的工作底稿供參考,尤其是公司經(jīng)營的各項(xiàng)合法性,可以與律師及券商多溝通,*4的作法是一開始就與企業(yè)約定,提供給律師及券商的除專項(xiàng)資料外,其余均額外復(fù)印一份給會計(jì)師,這里很多東西均可以作為內(nèi)控審核的直接或者間接依據(jù)。如員工勞動關(guān)系核查等,可以作為薪資循環(huán)測試的底稿。
4、重大合同的摘錄。通常情況下,在審計(jì)中可以合理安排一至兩名助理人員,完成對重大銷售、采購以及融資合同的摘錄工作,項(xiàng)目負(fù)責(zé)人可以根據(jù)企業(yè)的特點(diǎn),設(shè)計(jì)不同的欄次來摘錄,并且對相關(guān)的資料從一開始就得做好索引,并將摘錄的合同條款與相關(guān)科目的測試相結(jié)合,能夠從中得到具體的參考。
(二)審計(jì)中存在一些問題的處理
1、涉稅事項(xiàng)的調(diào)整。收入或者成本方面的調(diào)整在審計(jì)過程中必然會引起稅金的調(diào)整,這里還得區(qū)別所得稅和增值稅,這兩種稅收均有不同的處理方法,從某種意義上很難去判定哪種處理方法的對錯(cuò)。
(1)所得稅的影響。一種意見是不修改原始的報(bào)稅材料,作為原始報(bào)表與申報(bào)表的差異進(jìn)行列報(bào),在發(fā)現(xiàn)相關(guān)差異的當(dāng)期進(jìn)行調(diào)整,并補(bǔ)征入庫,這種作法在2007年年初時(shí)得到某些中介或者監(jiān)管機(jī)構(gòu)的倡導(dǎo),同時(shí)稅務(wù)部門也允許企業(yè)作為自查調(diào)查,在以后年度完稅入庫。近期得到的消息卻是,2007年至2008年在證監(jiān)會被勸退的多家企業(yè)都存在類似的問題,其勸退的理由是補(bǔ)稅引起的規(guī)范經(jīng)營效果需要進(jìn)一步觀察,通常要求企業(yè)再完整、規(guī)范運(yùn)營一年后再來申報(bào);另一種意見需要較強(qiáng)的外部協(xié)調(diào)能力,就是變更原來的相關(guān)報(bào)稅材料,重新調(diào)整原始報(bào)表數(shù)據(jù),但這種作法也存在較大的風(fēng)險(xiǎn),需要律師、券商、財(cái)政稅務(wù)部門以及會計(jì)師多方配合,同時(shí)還得考慮相關(guān)的稅款繳納時(shí)間。
(2)增值稅的影響。一些收入或者存貨的調(diào)整項(xiàng)目會延伸到增值稅的調(diào)整,實(shí)務(wù)操作中也存在兩種觀點(diǎn)。一種觀點(diǎn)是調(diào)整增值稅,因?yàn)榭紤]到附加稅直接影響損益,而且相關(guān)金額可能較為重大;另一種觀點(diǎn)是不調(diào)整增值稅,實(shí)際上一些收入或者存貨項(xiàng)目的調(diào)整對增值稅及相關(guān)附加稅的影響都是時(shí)間性差異,因此調(diào)整沒有必要。個(gè)人的意見:除非是特別重大,否則增值稅的調(diào)整沒有必要,尤其是小額的進(jìn)項(xiàng)或者銷項(xiàng),調(diào)整的結(jié)果會影響稅金的賬面金額與納稅申報(bào)金額,給納稅情況專項(xiàng)審核報(bào)告帶來不必要的麻煩。
2、往來款項(xiàng)的核對。在所做的相當(dāng)多企業(yè)中,不管是應(yīng)收款項(xiàng)還是應(yīng)付款項(xiàng),有些企業(yè)僅針對收支流水與客戶核對,而忽略了其余額的對賬,對其發(fā)函詢證是有必要的。同時(shí),考慮回函情況,個(gè)人意見,在操作上,應(yīng)當(dāng)建議企業(yè)自行清理往來賬,必要時(shí),審計(jì)人員應(yīng)派關(guān)鍵審計(jì)人員參與企業(yè)各個(gè)對口部門對相關(guān)款項(xiàng)的核對清理(實(shí)際上銷售部門對應(yīng)收賬款和預(yù)收賬款應(yīng)當(dāng)是較為清楚的;采購部門對預(yù)付賬款和應(yīng)付賬款也是熟悉的;管理層對于其他應(yīng)收款和其他應(yīng)付款也是清晰的)。
對往來賬的差異,處理方法也可以歸集為兩種:
(1)追溯調(diào)整,將部分壞賬或者費(fèi)用性質(zhì)掛賬等性質(zhì)款項(xiàng),進(jìn)行歸集,歸集后統(tǒng)一報(bào)公司決策層進(jìn)行審批調(diào)整;值得強(qiáng)調(diào)的是:追溯調(diào)整應(yīng)當(dāng)考慮期后的發(fā)生情況,以免調(diào)整過度。
(2)繼續(xù)掛賬(主要針對應(yīng)收款項(xiàng)),通過壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提使得實(shí)際賬面價(jià)值歸零。
3、收支審批的整理。有些企業(yè)的收支審核過于簡單,直接地說可能因?yàn)樵瓉聿]有對賬務(wù)進(jìn)行必要的控制,憑證后附的附件僅有相關(guān)的銀行單據(jù)或者未經(jīng)簽章審批的發(fā)票,沒有建立專門的付款審批,這些需要企業(yè)自身去完善,盡可能補(bǔ)充完整。
4、分紅的考慮。夏草在總結(jié)魚躍醫(yī)療的包裝手段之一就是用分紅來消滅不良資產(chǎn)。夏草從某種意義上說到了分紅的重要性,因?yàn)樵谝恍┢髽I(yè)尤其是民營企業(yè)發(fā)展的初期,都沒有認(rèn)真考慮股東個(gè)人財(cái)產(chǎn)和法人財(cái)產(chǎn)的區(qū)別,總認(rèn)為是一個(gè)口袋的東西,因此,賬上會有部分資產(chǎn)實(shí)際上并不是法人層面的經(jīng)營結(jié)果,而是股東層面意愿的產(chǎn)物。所以,采用分紅方式,讓股東背走相關(guān)的資產(chǎn)是合適的。如果說,企業(yè)的股東是個(gè)人,那么用分紅手段時(shí)得充分考慮其稅收成本。但也有些操作人員認(rèn)為,通過形成新的資產(chǎn)來隱藏舊的不良資產(chǎn),在賬面上會顯得漂亮一些;個(gè)人并不提倡后一種作法。鑒于此,特別強(qiáng)調(diào)一點(diǎn),審計(jì)調(diào)整不要也不能產(chǎn)生需要后期消化的資產(chǎn),比如有些審計(jì)人員認(rèn)為企業(yè)的部分票據(jù)不合規(guī),將其已列支的費(fèi)用或者成本調(diào)減,掛其他應(yīng)收款或者預(yù)付賬款;但往往是事后仍然未能取得合規(guī)的票據(jù),因此,實(shí)際上這種調(diào)整會給后續(xù)的審計(jì)帶來更大的麻煩。
5、成本的考慮。在多數(shù)企業(yè)核算中,考慮到人工開支的縮減,成本歸集和核算通常會被簡化,料、工、費(fèi)的歸集和分配有可能只是粗線條,而不是量化到具體的成本項(xiàng)目,而對于會計(jì)師而言,只有具體到各個(gè)成本項(xiàng)目,才能完成相關(guān)的審計(jì)測試;個(gè)人對成本的理解是:在產(chǎn)品的大類別上企業(yè)自身肯定會通過一定的方法來區(qū)分,否則其對外產(chǎn)品報(bào)價(jià)失去依據(jù);但具體產(chǎn)品類別上可能企業(yè)會有所忽略;而成本核算本身就是一個(gè)實(shí)質(zhì)重形式的項(xiàng)目,成本核算務(wù)必追求一種內(nèi)在的真實(shí)性,只有符合內(nèi)在的真實(shí)性,成本的分析才能做到有依有據(jù);同時(shí),仍應(yīng)當(dāng)向企業(yè)強(qiáng)調(diào)成本核算的重要性,必要時(shí),為企業(yè)重新設(shè)計(jì)成本核算流程,規(guī)范其成本核算。
6、改制凈資產(chǎn)折股的稅收問題。這個(gè)問題可能是很多企業(yè)面對的一道檻,因?yàn)楦闹频膬糍Y產(chǎn)折股金額通常均較大,按照目前稅法,未分配利潤或者盈余公積折股,視同股利分配,企業(yè)需代扣代繳20%的個(gè)人所得稅。從已披露的信息來看,除方圓軸承一家明確表達(dá)這樣的信息:以審計(jì)后的凈資產(chǎn)扣除代扣代繳的稅款后余額作為可折股凈資產(chǎn),其余各家均是直接以審計(jì)后的凈資產(chǎn)作為可折股凈資產(chǎn)。與一些券商在談及這個(gè)處理時(shí),他們的意見也都不一致,但不納稅的依據(jù)總體上可以歸結(jié)為以下兩條:
(1)對凈資產(chǎn)折股的征稅理解上各方存在偏差。有人認(rèn)為這種凈資產(chǎn)折股并沒有帶來法人實(shí)體經(jīng)濟(jì)利益的流出,因此,并不能簡單等同于正常的對股東分紅,讓企業(yè)去承擔(dān)或者股東個(gè)人去承擔(dān)這塊稅收成本有些不合理;同時(shí),有些企業(yè)主動積極去咨詢所處地市的財(cái)政稅務(wù)部門,相關(guān)地市的財(cái)政稅務(wù)部門對凈資產(chǎn)折股的征稅執(zhí)行上也有差別;
(2)凈資產(chǎn)折股的繳納對象是企業(yè)的股東,企業(yè)只是代扣代繳義務(wù)人;而在已上市的企業(yè)中,當(dāng)存在一些不符合“大稅法”的地方特色稅收優(yōu)惠政策時(shí),只要股東承諾對后續(xù)的影響可以由股東承擔(dān)經(jīng)濟(jì)后果,因此,參照此類作法的結(jié)果是,在操作過程中,告知股東存在這方面的義務(wù),同時(shí)由股東層面對其個(gè)人應(yīng)履行的納稅義務(wù)情況出具書面承諾,以免給企業(yè)帶來不利的影響。
除了上述外,因?yàn)楦骷移髽I(yè)的情況不同,關(guān)注的重點(diǎn)也會隨之不同,很難羅列所有的重大問題。也許IPO項(xiàng)目過程很難簡單用包裝一詞來概括,也有一種可能是財(cái)務(wù)梳理反倒是一種真實(shí)狀況的還原。當(dāng)然,不可否認(rèn)也有些群體為了某些需要人為去調(diào)整一些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),以符合某種曲線,達(dá)到漂亮的結(jié)果。在IPO審計(jì)過程中,自己始終認(rèn)為:只有接近真實(shí)的才是最容易被接受的。
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高頓觀點(diǎn)
企業(yè)的成功上市造就了很多個(gè)億萬富豪,創(chuàng)業(yè)板的推出,更引發(fā)無數(shù)企業(yè)夢想實(shí)現(xiàn)走上“陽光財(cái)富”的資本大道。然而,企業(yè)近期的上市之路似乎并不輕松。IPO的任何消息都牽動著市場的神經(jīng)。從2012年11月暫停新股發(fā)行至今,監(jiān)管層發(fā)起了一輪又一輪的審查風(fēng)暴,對財(cái)務(wù)造假現(xiàn)象進(jìn)行了嚴(yán)厲打擊。無疑,這對企業(yè)的資本運(yùn)作路途提出了更高的要求。
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