*9章　財(cái)務(wù)戰(zhàn)略
　　案例五
　　資料：
　　已知：某公司2011年銷售收入為20000萬元，銷售凈利潤率為12%，凈利潤的60%分配給投資者。2011年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)如下：
　　資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)
　　2011年12月31日 單位：萬元
　　該公司2012年計(jì)劃銷售收入比上年增長30%，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，公司需新增設(shè)備一臺(tái)，價(jià)值148萬元。據(jù)歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債隨銷售額同比率增減。公司如需對外籌資，可按面值發(fā)行票面年利率為10%、期限為10年、每年年末付息的公司債券解決。假定該公司2012年的銷售凈利率和利潤分配政策與上年保持一致，公司債券的發(fā)行費(fèi)用可忽略不計(jì)，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。
　　要求：
　　(1)計(jì)算2012年公司需增加的營運(yùn)資金。
　　(2)預(yù)測2012年需要對外籌集的資金量。
　　(3)計(jì)算發(fā)行債券的資金成本。
　　案例五答案
　　(1)(1000+3000+6000)×30%-(1000+2000)×30%=2100(萬元)
　　(2)外界資金需要量=2100+148-20000×(1+30%)×12%×(1-60%)=1000(萬元)
　　(3)K=10%×(1-25%)=7.5%