財務(wù)分析是財務(wù)管理的一種手段，它以財務(wù)法規(guī)制度和財務(wù)信息為依據(jù)，運用科學(xué)的方法評價企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績，衡量企業(yè)現(xiàn)在的財務(wù)狀況，預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，以滿足企業(yè)管理等方面的要求。
　　一、現(xiàn)行財務(wù)分析的內(nèi)容
　　（一）償債能力分析
　　償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。償債能力指標(biāo)包括短期償債能力指標(biāo)與長期償債能力指標(biāo)。短期償債能力指標(biāo)主要有流動比率、速動比率和現(xiàn)金流動負(fù)債比率三項。長期償債能力的衡量指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、或有負(fù)債比率、已獲利息倍數(shù)和帶息負(fù)債比率等五項。
　　（二）盈利能力分析
　　盈利能力是企業(yè)資金增值的能力，一般體現(xiàn)為企業(yè)利潤總數(shù)的的大小。對企業(yè)盈利能力的分析分為與投資有關(guān)的盈利能力分析和與銷售有關(guān)的能力分析。前者包括總資產(chǎn)報酬率和凈資產(chǎn)收益率，后者包括包括銷售收入利潤率和成本利潤率。
　?。ㄈI運能力分析
　　營運能力反映了企業(yè)對資產(chǎn)的利用和管理能力。營運能力指標(biāo)主要包括營業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
　?。ㄋ模┌l(fā)展能力分析
　　發(fā)展能力是企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大規(guī)模，壯大實力的潛在能力。發(fā)展能力指標(biāo)主要包括營業(yè)收入增長率、營業(yè)利潤增值率、資本保值增值率、總資產(chǎn)增值率。
　　二、現(xiàn)行財務(wù)分析的方法
　　（一）比較分析法
　　比較分析法是將同一企業(yè)不同時期的財務(wù)狀況或不同企業(yè)之間的財務(wù)狀況進(jìn)行比較，從而揭示企業(yè)財務(wù)狀況存在的差異的分析方法。比較的形式有絕對數(shù)比較、絕對數(shù)增減變動比較和百分比增減變動比較。
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　　比率分析法是將企業(yè)同一時期的財務(wù)表中的相關(guān)項目進(jìn)行對比，得出一系列財務(wù)比率，以此來揭示企業(yè)財務(wù)狀況的分析方法。財務(wù)比率主要包括構(gòu)成比率、效率比率和相關(guān)比率三大類。
　　（三）因素分析法
　　因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法。因素分析方法具體包括連環(huán)替代法和差額分析法。
　　三、現(xiàn)行財務(wù)分析的局限性
　?。ㄒ唬呢攧?wù)分析的內(nèi)容來分析現(xiàn)行財務(wù)分析的局限性
　　1.現(xiàn)行財務(wù)分析的內(nèi)容不夠全面
　　現(xiàn)行的財務(wù)分析主要以財務(wù)報表為基礎(chǔ)，從中選取所需的數(shù)據(jù)來進(jìn)行分析和預(yù)測。但財務(wù)報表不可能披露企業(yè)所有的信息，得到披露的只是其中的一部分。并且財務(wù)報表披露的信息都是可以用貨幣計量的，實務(wù)中有很多難以用貨幣計量但對決策很有用的信息被排除在財務(wù)報表之外。因此，現(xiàn)行的財務(wù)分析內(nèi)容缺乏非財務(wù)分析指標(biāo)。
　　2.現(xiàn)行財務(wù)分析指標(biāo)缺乏評價標(biāo)準(zhǔn)
　　財務(wù)分析指標(biāo)包括正指標(biāo)、負(fù)指標(biāo)和非正非負(fù)的指標(biāo)。對于正指標(biāo)和負(fù)指標(biāo)的評價比較容易。但對于非正非負(fù)的財務(wù)分析指標(biāo)該如何評價呢？盡管許多權(quán)威教科書中給出了某些評價標(biāo)準(zhǔn)，如流動比率為2：1，速凍比率為1：1等。但為何要采用這一標(biāo)準(zhǔn)，各教科書均未給出合理的解釋。因此，不同行業(yè)，不同資產(chǎn)規(guī)模的企業(yè)用同一固定標(biāo)準(zhǔn)來衡量各自的財務(wù)指標(biāo)顯然是不合理的。
　　3.現(xiàn)行財務(wù)分析指標(biāo)設(shè)置不科學(xué)
　　現(xiàn)行的債務(wù)比率通常是用資產(chǎn)負(fù)債表中的流動負(fù)債合計額和負(fù)債合計額進(jìn)行計算的，對于某些企業(yè)的負(fù)債合計額通常包括一些未導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益流出的債務(wù)，如遞延所得稅負(fù)債，將包括未導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益流出的債務(wù)的負(fù)債合計數(shù)作為評價企業(yè)償債能力時所用的數(shù)據(jù)顯然擴(kuò)大了負(fù)債的金額。對于應(yīng)交稅費等由于時間原因而產(chǎn)生的企業(yè)短期資金的占用，將包括這些金額的流動負(fù)債作為評價企業(yè)短期償債能力時所用的數(shù)據(jù)顯然欠妥。
　?。ǘ呢攧?wù)分析的方法來分析現(xiàn)行財務(wù)分析的局限性
　　1.比較分析法的局限性
　　比較分析，必然要選擇比較的基礎(chǔ)，作為評價企業(yè)當(dāng)期實際數(shù)據(jù)的參照標(biāo)準(zhǔn)。橫向比較時使用同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，同比的平均數(shù)，只起一般性的指導(dǎo)作用，不一定是合理性的標(biāo)志?？v向比較時比較基礎(chǔ)為負(fù)值和比較基礎(chǔ)為零或比較基礎(chǔ)非常小時，采用相對數(shù)進(jìn)行比較，都將會使比較分析法得出的結(jié)果缺乏合理性。
　　2.比率分析法的局限性
　　比率分析法是一種事后分析方法，首先，具有一定的滯后性。其次，比率分析法受財務(wù)報表局限性影響。由于報表中的數(shù)據(jù)主要采用貨幣計量，而對一些報表外的信息沒有在報表中反映，所以也無法通過比率分析進(jìn)行企業(yè)財務(wù)報表分析。此外，比率分析法缺乏一定的相關(guān)性和預(yù)見性。
　　3.因素分析法的局限性
　　各因素之間必須具有關(guān)聯(lián)性，否則就是去了其存在的價值。其次，因素的替代具有順序性，替代因素時，必須按照各因素的依存關(guān)系，排列成一定的順序依次替代，否則就會得出不同的結(jié)果。最后，計算的結(jié)果是建立在一定假設(shè)的基礎(chǔ)上。此外，因素分析法對各因素共同影響的部分該如何分配并未作出明確的說明。
　　四、完善財務(wù)分析的幾點建議
　?。ㄒ唬ω攧?wù)分析的內(nèi)容加以完善
　　1.增加一些非財務(wù)分析指標(biāo)
　　財務(wù)分析指標(biāo)體系除定量指標(biāo)和定性指標(biāo)說明企業(yè)背景以及各種分析指標(biāo)資料以外，還應(yīng)增加非財務(wù)分析指標(biāo)，使財務(wù)分析指標(biāo)體系更趨完善。企業(yè)可以結(jié)合自身的實際情況，有選擇的增加一些非財務(wù)分析指標(biāo)，如市場占有率、勞動生產(chǎn)率、新產(chǎn)品開發(fā)能力等。
　　2.增加財務(wù)分析指標(biāo)
　　增加現(xiàn)金流量表的財務(wù)分析指標(biāo)，如現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析指標(biāo)（經(jīng)營活動流量結(jié)構(gòu)、投資活動流量結(jié)構(gòu)、籌資活動流量結(jié)構(gòu)三方面以及各自占總現(xiàn)金流量的比例）、現(xiàn)金償債能力分析指標(biāo)（現(xiàn)銷收入負(fù)債率=現(xiàn)銷收入/平均負(fù)債總額）和現(xiàn)金盈利能力分析指標(biāo)（資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/平均資產(chǎn)總額）。
　　3.根據(jù)企業(yè)自身的實際情況，選擇適當(dāng)?shù)脑u價標(biāo)準(zhǔn)
　　財務(wù)分析指標(biāo)的評價沒有固定的標(biāo)準(zhǔn)，每個企業(yè)都應(yīng)根據(jù)自身所處行業(yè)的實際情況來制定適當(dāng)?shù)脑u價標(biāo)準(zhǔn)。
　?。ǘω攧?wù)分析的方法加以完善
　　1.對比較分析法的完善
　　針對比較分析法中出現(xiàn)的負(fù)值，應(yīng)先對其取絕對值，然后再進(jìn)行比較。對于處于分母位置的過小的甚至為零的數(shù)值，不易采用相對比較分析法，應(yīng)采用絕對比較分析法，從而減少分析結(jié)果的誤差。
　　2.對因素分析法的完善
　　對因素分析法中各因素共同影響部分應(yīng)分情況進(jìn)行分配。（1）當(dāng)本期數(shù)均大于基期數(shù)時，先計算各因素的變動率，然后用變動率小的因素先行替代，變動率大的因素后行替代；（2）當(dāng)本期數(shù)均小于基期數(shù)時，計算各因素的變動率，然后變動率大的現(xiàn)行替代，變動率小的后行替代；在這兩種情況下，共同影響部分由變動率大的因素分擔(dān)。（3）當(dāng)本期數(shù)有的大于基期數(shù)有的小于基期數(shù)時，先替代本期數(shù)小于基期數(shù)的因素，在替代本期數(shù)大于基期數(shù)的因素，此時，因素分析法可以得出合理的分析結(jié)果。

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