一、單項選擇題
1.某公司2011年經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比為65%，經(jīng)營負(fù)債銷售百分比為25%，預(yù)計2012年經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比和經(jīng)營負(fù)債銷售百分比保持不變，銷售凈利率為10%，股利支付率為60%，不打算從外部融資，不存在可動用的金融資產(chǎn)，則2012年銷售增長率為( )。
A.10%
B.11.11%
C.90%
D.40%
【正確答案】：B
【答案解析】：“不打算從外部融資”說明2012年是內(nèi)含增長，銷售增長率=內(nèi)含增長率=(預(yù)計銷售凈利率×預(yù)計收益留存率)/(經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-預(yù)計銷售凈利率×預(yù)計收益留存率)=10%×40%/(65%-25%-10%×40%)=11.11%
2.在用銷售百分比法預(yù)測外部融資需求時，下列因素中與外部融資需求額無關(guān)的是( )。
A.預(yù)計可動用金融資產(chǎn)的數(shù)額
B.銷售增長額
C.預(yù)計留存收益增加
D.基期銷售凈利率
【正確答案】：D
【答案解析】：外部融資額=預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)增加-預(yù)計可動用的金融資產(chǎn)-預(yù)計留存收益增加=預(yù)計經(jīng)營資產(chǎn)增加-預(yù)計經(jīng)營負(fù)債增加-預(yù)計可動用的金融資產(chǎn)-預(yù)計留存收益增加=(經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比)×銷售增長額-預(yù)計可動用的金融資產(chǎn)-預(yù)計留存收益增加，其中：預(yù)計留存收益增加=預(yù)計銷售額×預(yù)計銷售凈利率×預(yù)計收益留存率。
3.在不增發(fā)新股的情況下，企業(yè)去年的股東權(quán)益增長率為10%，本年的經(jīng)營效率和財務(wù)政策與去年相同，則下列表述中，不正確的是( )。
A.企業(yè)本年的銷售增長率為10%
B.企業(yè)本年的股東權(quán)益增長率大于10%
C.企業(yè)本年的可持續(xù)增長率為10%
D.企業(yè)去年的可持續(xù)增長率為10%
【正確答案】：B
【答案解析】：在不增發(fā)新股的情況下，可持續(xù)增長率=股東權(quán)益增長率，所以，去年的可持續(xù)增長率=去年的股東權(quán)益增長率=10%，選項D的說法正確；由于在不增發(fā)新股.本年的經(jīng)營效率和財務(wù)政策與去年相同的情況下，本年的可持續(xù)增長率=本年的銷售增長率=本年的股東權(quán)益增長率=去年的可持續(xù)增長率=10%，所以，選項A.C的說法正確，選項B的說法不正確。
4.ABC公司2010年的經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比為75%，經(jīng)營負(fù)債銷售百分比為15%，可動用的金融資產(chǎn)占基期銷售收入的百分比為1%，預(yù)計 2011年銷售凈利率為10%，股利支付率為60%，若使外部融資銷售增長比不超過0.4，ABC公司2011年銷售增長率的*5值為( )。
A.25%
B.31.25%
C.18.75%
D.20.83%
【正確答案】：B
【答案解析】：計算外部融資銷售增長比*5時的銷售增長率，設(shè)該增長率為g，則：
75%-15%-[(1+g)/g]×10%×(1-60%)-可動用的金融資產(chǎn)/銷售收入增加=0.4
75%-15%-[(1+g)/g]×10%×(1-60%)-1%/g=0.4
解得：g=31.25%
5.下列說法中，不正確的是( )。
A.如果企業(yè)的實際增長率等于內(nèi)含增長率，則企業(yè)不增加負(fù)債
B.若外部融資銷售增長比為負(fù)數(shù)，則說明不需要從外部融資
C.狹義的財務(wù)預(yù)測指估計企業(yè)未來的融資需求
D.平衡增長就是保持目前的財務(wù)結(jié)構(gòu)和與此有關(guān)的財務(wù)風(fēng)險，按照股東權(quán)益的增長比例增加借款，以此支持銷售增長
【正確答案】：A
【答案解析】：內(nèi)含增長率是企業(yè)在不對外融資的情況下所能達(dá)到的增長率。這里需要注意的是，不對外融資，并不排除負(fù)債的自然增長，所以選項A不正確。
6.某公司2009年末的股東權(quán)益為12000萬元，可持續(xù)增長率為10%。該企業(yè)2010年的銷售增長率等于2009年的可持續(xù)增長率，其經(jīng)營效率和財務(wù)政策與上年相同，且不增發(fā)新股。若2010年的凈利潤為3000萬元，則其股利支付率是( )。
A.30%
B.40%
C.50%
D.60%
【正確答案】：D
【答案解析】：根據(jù)題意可知，2010年為可持續(xù)增長，股東權(quán)益增長率=可持續(xù)增長率=10%，股東權(quán)益增加=12000×10%=1200(萬元)=2010年的留存收益，所以，2010的利潤留存率=1200/3000×100%=40%，股利支付率=1-40%=60%。
7.關(guān)于長期計劃，下列說法不正確的是( )。
A.長期計劃是指一年以上的計劃
B.長期計劃目的是擴(kuò)大和提升企業(yè)的發(fā)展能力
C.長期計劃一般以編制預(yù)計財務(wù)報表為起點(diǎn)
D.長期計劃的主要內(nèi)容是規(guī)劃企業(yè)為實現(xiàn)長期目標(biāo)所應(yīng)采取的一些主要行動步驟.分期目標(biāo)和重大措施及企業(yè)各部門在較長時間內(nèi)應(yīng)達(dá)到的目標(biāo)和要求
【正確答案】：C
【答案解析】：長期計劃一般以戰(zhàn)略計劃為起點(diǎn)，涉及公司理念、公司的經(jīng)營范圍、公司目標(biāo)和公司戰(zhàn)略。
8.關(guān)于財務(wù)預(yù)測，下列說法不正確的是( )。
A.狹義的財務(wù)預(yù)測是指估計企業(yè)未來的融資需求
B.財務(wù)預(yù)測是銷售預(yù)測的前提
C.財務(wù)預(yù)測有助于改善投資決策
D.財務(wù)預(yù)測真正的目標(biāo)是有助于應(yīng)變
【正確答案】：B
【答案解析】：財務(wù)預(yù)測是融資計劃的前提，財務(wù)預(yù)測的起點(diǎn)是銷售預(yù)測。
9.下列各種財務(wù)預(yù)測的方法中，最復(fù)雜的預(yù)測方法是( )。
A.回歸分析技術(shù)
B.銷售百分比法
C.綜合數(shù)據(jù)庫財務(wù)計劃系統(tǒng)
D.交互式財務(wù)規(guī)劃模型
【正確答案】：C
【答案解析】：教材中介紹的財務(wù)預(yù)測的方法包括銷售百分比法.使用回歸分析技術(shù)和使用計算機(jī)進(jìn)行財務(wù)預(yù)測，其中使用計算機(jī)進(jìn)行財務(wù)預(yù)測又包括使用 “電子表軟件”.使用交互式財務(wù)規(guī)劃模型和使用綜合數(shù)據(jù)庫財務(wù)計劃系統(tǒng)，其中最復(fù)雜的預(yù)測是使用綜合數(shù)據(jù)庫財務(wù)計劃系統(tǒng)。該系統(tǒng)建有公司的歷史資料庫和模型庫，用以選擇適用的模型并預(yù)測各項財務(wù)數(shù)據(jù)；它通常是一個聯(lián)機(jī)實時系統(tǒng)，隨時更新數(shù)據(jù)；可以使用概率技術(shù)，分析預(yù)測的可靠性；它還是一個綜合的規(guī)劃系統(tǒng)，不僅用于資金的預(yù)測和規(guī)劃，而且包括需求.價格.成本及各項資源的預(yù)測和規(guī)劃；該系統(tǒng)通常也是規(guī)劃和預(yù)測結(jié)合的系統(tǒng)，能快速生成預(yù)計的財務(wù)報表，從而支持財務(wù)決策。
10.某企業(yè)2010年末經(jīng)營資產(chǎn)總額為4500萬元，經(jīng)營負(fù)債總額為2400萬元。該企業(yè)預(yù)計2011年度的銷售額比2010年度增加150 萬元，增長的比例為10%；預(yù)計2011年度留存收益的增加額為60萬元，假設(shè)可以動用的金融資產(chǎn)為10.則該企業(yè)2011年度對外融資需求為( )萬元。
A.160
B.140
C.210
D.150
【正確答案】：B
【答案解析】：150/2010年銷售收入=10%得：基期收入=1500(萬元)，經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比=4500/1500=3；經(jīng)營負(fù)債銷售百分比=2400/1500=1.6，對外融資需求為=150×(3-1.6)-10-60=140(萬元)。
11.甲企業(yè)上年的可持續(xù)增長率為8%，凈利潤為400萬元(留存240萬元)，上年利潤分配之后資產(chǎn)負(fù)債表中留存收益為600萬元，預(yù)計今年處于可持續(xù)增長狀態(tài)，則今年利潤分配之后資產(chǎn)負(fù)債表中的留存收益為( )萬元。
A.1000
B.932
C.859.2
D.295.2
【正確答案】：C
【答案解析】：本題考核的知識點(diǎn)是可持續(xù)增長率。“預(yù)計今年處于可持續(xù)增長狀態(tài)”即意味著今年不增發(fā)新股或回購股票，并且收益留存率.銷售凈利率.資產(chǎn)負(fù)債率.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均不變，同時意味著今年的銷售增長率=上年的可持續(xù)增長率=今年凈利潤增長率=8%，而今年的收益留存率=上年的收益留存率=240/400×100%=60%，所以今年的凈利潤=400×(1+8%)=432(萬元)，今年的留存收益=432×60%=259.2(萬元)，今年利潤分配之后資產(chǎn)負(fù)債表中的收益增加259.2萬元，變?yōu)?00+259.2=859.2(萬元)。
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