AFP考試大綱考點(diǎn)解讀：公司兼并收購(gòu)的定義及特征
　　企業(yè)并購(gòu)(Merger and Acquisition，常?？s寫(xiě)為M8)-A)，指的是企業(yè)兼并與收購(gòu)。企業(yè)兼并、收購(gòu)都是為了獲得公司的控制權(quán)，是一種高級(jí)形態(tài)的產(chǎn)權(quán)交易。

　　(一)公司兼并(Merger of Enterprise)

　　通常是指在市場(chǎng)機(jī)制的作用下，通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易轉(zhuǎn)移企業(yè)所有權(quán)的方式，將一個(gè)企業(yè)或多個(gè)企業(yè)的全部或部分產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)歸另一個(gè)企業(yè)所有?！洞蟛涣蓄嵃倏迫珪?shū)》對(duì)兼并的解釋是：指兩家或更多的獨(dú)立企業(yè)、公司合并組成一家企業(yè)，通常由一家占優(yōu)勢(shì)的公司吸收一家或更多的公司。

　　兼并分為吸收合并(存續(xù)合并)和新設(shè)合并(創(chuàng)立合并)兩種。前者是指企業(yè)兼并的結(jié)果是被兼并企業(yè)的法人資格不需要清算而不復(fù)存在，兼并企業(yè)繼續(xù)保持其法人地位;后者是指兼并的雙方或多方的法人資格均不復(fù)存在，重新組成的一個(gè)新企業(yè)擁有法人地位。

　　(二)公司收購(gòu)(Acquisition of Takeover)

　　收購(gòu)指的是一個(gè)公司用現(xiàn)金、股票或債券購(gòu)買(mǎi)另一公司的股權(quán)股票，以獲得該公司的控制權(quán)或管理權(quán)。企業(yè)收購(gòu)的形式可以是收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的全部的股票或股份，將其吞并;也可以是只獲得目標(biāo)企業(yè)的較大部分酌股票或股份，從而實(shí)現(xiàn)控制該企業(yè)的目的。企業(yè)收購(gòu)的結(jié)果是收購(gòu)企業(yè)取得目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)，但目標(biāo)企業(yè)的法人地位并不消失。

　　企業(yè)收購(gòu)因?yàn)槠洳槐厥沽硪黄髽I(yè)(目標(biāo)企業(yè))消失，所以比較企業(yè)兼并有如下的優(yōu)點(diǎn)：

　　1.不必因?yàn)樾略O(shè)立一個(gè)企業(yè)而帶來(lái)操作程序上的費(fèi)用、時(shí)間上的損失。

　　2.不會(huì)產(chǎn)生由于企業(yè)整體接管而產(chǎn)生的動(dòng)蕩或不穩(wěn)定情緒，如原有雇員的解雇與安置。

　　3.不需要對(duì)原有的債權(quán)與債務(wù)進(jìn)行重新明確和不必對(duì)原有股票、債券、附帶期權(quán)等另行處理。

　　公司兼并收購(gòu)的動(dòng)因及效應(yīng)并購(gòu)的動(dòng)因是指并購(gòu)的動(dòng)力及原因，并購(gòu)的效應(yīng)則是指并購(gòu)所能達(dá)到的效果和反應(yīng)。動(dòng)因和效應(yīng)是緊密聯(lián)系的，前者是因，后者是果;前者是為什么并購(gòu)，后者是并購(gòu)后怎么樣。