2015《投資分析》考點：證券投資顧問業(yè)務與證券資產(chǎn)管理業(yè)務的關(guān)系
　　1.證券資產(chǎn)管理業(yè)務的基本特征是接受客戶全權(quán)委托，管理客戶的資產(chǎn)?！蹲C券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》將證券投資顧問業(yè)務界定為，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)接受客戶委托，按照約定向客戶提供涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的投資建議服務，輔助客戶作出投資決策，并直接或者間接獲取經(jīng)濟利益的經(jīng)營活
　　動。該規(guī)定第l2條要求證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當告知客戶，“投資決策由客戶作出，投資風險由客戶承擔”，“證券投資顧問不得代客戶作出投資決策”。上述界定和規(guī)定從本質(zhì)特征上將證券投資顧問業(yè)務與證券資產(chǎn)管理業(yè)務作了區(qū)分。
　　2.向客戶提供投資顧問服務與定向資產(chǎn)管理服務(賬戶全權(quán)委托)時，均是基于客戶利益的立場，幫助客戶實現(xiàn)資產(chǎn)增值。
　　(1)從我國券商的實踐看，證券公司探索證券投資顧問服務，主要依托經(jīng)紀業(yè)務，多采取差別傭金方式收取服務報酬，在處理證券投資顧問業(yè)務與證券資產(chǎn)管理業(yè)務的關(guān)系方面部分券商探索單獨收取投資顧問服務費用，或?qū)⒉糠指叨丝蛻舭l(fā)展成定向資產(chǎn)管理客戶。。(2)隨著證券服務深化和經(jīng)驗積累，券商也可能會選擇依托資產(chǎn)管理部門提供證券投資顧問服務，基于客戶的具體需求，向客戶提供定向資產(chǎn)管理或者投資組合管理建議服務(投資顧問服務)。在這種情況下，提供證券投資顧問服務的人員也應當取得證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，注冊為證券投資顧問。
　　(3)對于證券投資咨詢機構(gòu)而言，《證券法》第171條明確規(guī)定，投資咨詢機構(gòu)及其從業(yè)人員從事證券服務業(yè)務，不得代理委托人從事證券投資。因此，目前證券投資咨詢機構(gòu)從事定向資產(chǎn)管理業(yè)務存在實質(zhì)法律障礙。