要點(diǎn)三
　　(證券投資顧問服務(wù)和發(fā)布證券研究報(bào)告的區(qū)別和聯(lián)系)
　　一、區(qū)別
　　1.立場不同：前者基于特定客戶的立場，遵循忠實(shí)客戶利益的原則，向客戶提供適當(dāng)?shù)淖C券投資建議;后者基于獨(dú)立、客觀的立場，對證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)值進(jìn)行研究分析，撰寫發(fā)布研究報(bào)告。
　　2.服務(wù)方式和內(nèi)容不同：前者是在了解客戶的基礎(chǔ)上，依據(jù)合同約定，向特定客戶提供適當(dāng)?shù)摹⒂嗅槍π缘牟僮餍越ㄗh，關(guān)注品種選擇、組合管理建議以及買賣時(shí)機(jī)等;后者是向不特定客戶的發(fā)布，提供證券估值等研究成果，關(guān)注證券定價(jià)，不關(guān)注買賣時(shí)機(jī)等具體建議。
　　3.服務(wù)對象有所不同：前者一般服務(wù)于普通投資者，強(qiáng)調(diào)針對客戶類型、風(fēng)險(xiǎn)偏好等提供適當(dāng)?shù)姆?wù);后者服務(wù)于基金、QFIl等能理解研究報(bào)告和有效處理有關(guān)信息的專業(yè)投資者，強(qiáng)調(diào)公平對待證券研究報(bào)告接收人。
　　4.市場影響有所不同：前者與特定客戶的證券投資及其利益相關(guān)，但通常不會(huì)顯著影響證券定價(jià);后者向多個(gè)機(jī)構(gòu)客戶同時(shí)發(fā)布，對證券價(jià)格可能產(chǎn)生較大影響。
　　二、聯(lián)系
　　1.在服務(wù)流程上，證券研究報(bào)告一般是證券投資顧問服務(wù)的重要基礎(chǔ)，證券投資顧問團(tuán)隊(duì)依據(jù)證券研究報(bào)告和其他公開證券信息，整合形成有針對性的證券投資顧問建議，再按照協(xié)議約定向客戶提供。
　　2.在兩個(gè)規(guī)定的內(nèi)容上，證券投資顧問向客戶提供投資建議，應(yīng)當(dāng)具有合理的依據(jù)，包括證券研究報(bào)告或者基于證券研究報(bào)告、理論模型以及分析方法形成的投資分析意見等;證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為證券投資顧問服務(wù)提供證券研究支持。