中級(jí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)知識(shí)真題考點(diǎn)：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本指標(biāo)

指標(biāo)

內(nèi)容

流動(dòng)比率

1、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債

2、反映企業(yè)可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力。

流動(dòng)比率是衡量短期債務(wù)清償能力最常用的比率，是衡量企業(yè)短期風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。

3、流動(dòng)比率越高，說(shuō)明資產(chǎn)的流動(dòng)性越大，短期償債能力越強(qiáng)。

一般認(rèn)為流動(dòng)比率不宜過(guò)高也不宜過(guò)低，應(yīng)維持在2：1左右，因而也稱之為2與1比率。過(guò)高的流動(dòng)比率，說(shuō)明企業(yè)有較多的資金滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上未加以更好地運(yùn)用，如出現(xiàn)存貨超儲(chǔ)積壓、存在大量應(yīng)收賬款、擁有過(guò)分充裕的現(xiàn)金等，資金周轉(zhuǎn)可能減慢，從而影響其盈利能力。

速動(dòng)比率

（酸性實(shí)驗(yàn)比率）

1、速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債

速動(dòng)資產(chǎn)＝流動(dòng)資產(chǎn)-存貨=貨幣資金+短期投資+應(yīng)收賬款

該比率反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期內(nèi)到期債務(wù)的能力。

2、一般認(rèn)為，速動(dòng)比率應(yīng)維持在1：1左右較為理想。

①速動(dòng)比率>1：企業(yè)有足夠的能力償還短期債務(wù)，但同時(shí)也說(shuō)明企業(yè)擁有過(guò)多的不能獲利的現(xiàn)款和應(yīng)收賬款；

②速動(dòng)比率<1：企業(yè)將會(huì)依賴出售存貨或舉借新債來(lái)償還到期債務(wù)，可能帶來(lái)存貨的削價(jià)損失或舉借新債的利息支出。

對(duì)速動(dòng)比率進(jìn)行分析時(shí)，要注重對(duì)應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力的分析。

現(xiàn)金比率

1、現(xiàn)金比率=現(xiàn)金÷流動(dòng)負(fù)債

（現(xiàn)金包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物。）

2、該比率反映企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力；可顯示企業(yè)立即償還到期債務(wù)的能力。

資產(chǎn)負(fù)債率

（又稱負(fù)債比率或舉債經(jīng)營(yíng)比率）

1. 資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100%

2. 該比率衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力；該比率用來(lái)衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。

3、一般來(lái)講，企業(yè)的資產(chǎn)總額應(yīng)大于負(fù)債總額，資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)小于100%。如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較低（50%以下），說(shuō)明企業(yè)有較好的償債能力和負(fù)債經(jīng)營(yíng)能力。

在企業(yè)資產(chǎn)凈利潤(rùn)率高于負(fù)債資本成本率的條件下，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)因代價(jià)較小使所有者的收益增加。

產(chǎn)權(quán)比率

也稱負(fù)債對(duì)所有者權(quán)益的比率

1. 產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額）×100%

2. 該比率衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力。

3. 產(chǎn)權(quán)比率反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。

4. 一般來(lái)說(shuō)，所有者提供的資本大于借入資本為好，這一指標(biāo)越低，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小。該指標(biāo)同時(shí)也表明債權(quán)人投入的資本受到所有者權(quán)益保障的程度，或者說(shuō)是企業(yè)清算時(shí)對(duì)債權(quán)人利益的保障程度。

已獲利息倍數(shù)

（利息保障倍數(shù)）

1、已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用=（利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用）÷利息費(fèi)用

（利息費(fèi)用包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息和計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。）

2、該指標(biāo)反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利息的能力，用來(lái)衡量盈利能力對(duì)債務(wù)償付的保證程度。

3、一般來(lái)說(shuō)，已獲利息倍數(shù)至少應(yīng)等于1。已獲利息倍數(shù)越高，支付債務(wù)利息的能力越強(qiáng)，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。

指標(biāo)

內(nèi)容

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度。

（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（反映年度內(nèi)應(yīng)收賬款平均變現(xiàn)的次數(shù)）

①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額

②營(yíng)業(yè)收入凈額=營(yíng)業(yè)收入-銷售退回、折讓和折扣

③應(yīng)收賬款平均余額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2

（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（反映年度內(nèi)應(yīng)收賬款平均變現(xiàn)一次所需要的天數(shù)，即應(yīng)收賬款賬齡）

①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=（應(yīng)收賬款平均余額×360）/營(yíng)業(yè)收入凈額

②應(yīng)收賬款平均余額中不扣除壞賬準(zhǔn)備。

（3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是分析企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)情況的一項(xiàng)指標(biāo)。

①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多，周轉(zhuǎn)天數(shù)少，表明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)快，企業(yè)信用銷售嚴(yán)格。

②反之，表明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)慢，企業(yè)信用銷售放寬。　

存貨周轉(zhuǎn)率

反映存貨周轉(zhuǎn)速度。

（1）存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)

①存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)成本/平均存貨

②平均存貨=（期初存貨+期末存貨）/2

（2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)

=平均存貨×360÷營(yíng)業(yè)成本

（3）存貨周轉(zhuǎn)率是分析企業(yè)存貨流動(dòng)情況的一項(xiàng)指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少，說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)快，企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)會(huì)相應(yīng)增加

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率。

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝營(yíng)業(yè)收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

反映企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。

（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝營(yíng)業(yè)收入凈額/總資產(chǎn)平均余額

（2）總資產(chǎn)平均余額=（期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn)）/2

指標(biāo)

內(nèi)容

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

（1）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入×100%

（2）營(yíng)業(yè)收入中不包括企業(yè)發(fā)生的和正常經(jīng)營(yíng)沒(méi)有直接關(guān)系的其他利潤(rùn)，如投資收益。

（3）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越大，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力越強(qiáng)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率增長(zhǎng)越快，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盈利能力增強(qiáng)。

營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)率

（1）營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入凈額×100%

（2）凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅額

（3）營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)率是反映企業(yè)盈利能力的一項(xiàng)重要指標(biāo)，這項(xiàng)指標(biāo)越高說(shuō)明企業(yè)從營(yíng)業(yè)收入中獲取利潤(rùn)的能力越強(qiáng)。

資本收益率

1. 資本收益率=凈利潤(rùn)/實(shí)收資本（或股本）×100%

2. 資本收益率越高，企業(yè)資本的盈利能力越強(qiáng)，對(duì)股份有限公司來(lái)說(shuō)意味著股票升值。

（4）影響該指標(biāo)的因素除了包括影響凈利潤(rùn)的各項(xiàng)因素以外，還有企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的規(guī)模。在不明顯增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的條件下，負(fù)債越多，資本收益率越高，負(fù)債經(jīng)營(yíng)規(guī)模的大小會(huì)直接影響該項(xiàng)指標(biāo)的高低。

凈資產(chǎn)收益率

（也稱所有者權(quán)益報(bào)酬率或凈資產(chǎn)利潤(rùn)率）

（1）凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益平均余額×100%

（2）該指標(biāo)反映所有者對(duì)企業(yè)投資部分的盈利能力。凈資產(chǎn)收益率越高，說(shuō)明企業(yè)所有者權(quán)益的盈利能力越強(qiáng)。

（3）在我國(guó)，該指標(biāo)既是上市公司對(duì)外必須披露的信息內(nèi)容，也是決定上市公司能否配股進(jìn)行再融資的重要依據(jù)。

資產(chǎn)凈利潤(rùn)率

（資產(chǎn)收益率）

（1）資產(chǎn)凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額×100%

（2）平均資產(chǎn)總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2

（3）該指標(biāo)用于衡量運(yùn)用資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力。

（4）資產(chǎn)凈利潤(rùn)率越高，說(shuō)明企業(yè)全部資產(chǎn)的盈利能力越強(qiáng)，說(shuō)明企業(yè)很好地運(yùn)用了企業(yè)資產(chǎn)來(lái)創(chuàng)造利潤(rùn)。

普通股每股收益

（1）普通股每股收益=（凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的普通股股數(shù)

（2）該指標(biāo)反映普通股每股的盈利能力，每股收益越多，說(shuō)明每股盈利能力越強(qiáng)。

（3）影響因素包括企業(yè)的獲利水平和企業(yè)的股利發(fā)放政策。

市盈率

（1）市盈率=普通股每股市場(chǎng)價(jià)格/普通股每股收益

（2）該指標(biāo)越高，表明投資者對(duì)公司未來(lái)充滿信心，通常認(rèn)為，市盈率在5到20之間是正常的。

①超過(guò)20的市盈率被認(rèn)為是不正常的，很可能是股價(jià)下跌的前兆，風(fēng)險(xiǎn)很大。

②股票的市盈率比較低，表明投資者對(duì)公司的前景缺乏信心，不愿為每1元盈余多付貨幣。

1. 當(dāng)人們預(yù)期將發(fā)生通貨膨脹或提高利率時(shí)，股票的市盈率會(huì)普遍下降；當(dāng)人們預(yù)期公司利潤(rùn)將增長(zhǎng)時(shí)，市盈率通常會(huì)上升。

2. 債務(wù)比重大的公司，股票市盈率通常較低。

資本保值增值率

（1）資本保值增值率=期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益×100%

（2）該指標(biāo)反映資本的保全和增值情況，是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益狀況的輔助指標(biāo)。

（3）該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)資本保全狀況越好，所有者權(quán)益增長(zhǎng)越快，債權(quán)人的權(quán)益越有保障，企業(yè)發(fā)展后勁越強(qiáng)。