CMA考試：P2劃重點(diǎn)之投資決策
今天劃重點(diǎn)的內(nèi)容是CMA考試P2部分的投資決策，該部分在P2部分中占比10%，投資決策對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流的合理安排與規(guī)劃是企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的重要環(huán)節(jié)。
CMA考試P2重點(diǎn)
資本預(yù)算過(guò)程
定義資本預(yù)算編制，并識(shí)別在為某一項(xiàng)目制訂和實(shí)施資本預(yù)算中所采取的步驟或階段
識(shí)別并計(jì)算資本投資項(xiàng)目的稅前相關(guān)現(xiàn)金流和稅后相關(guān)現(xiàn)金流
理解所得稅如何影響現(xiàn)金流
區(qū)分現(xiàn)金流量和會(huì)計(jì)利潤(rùn)，并討論其與資本預(yù)算編制的增量現(xiàn)金流量、沉沒(méi)成本和機(jī)會(huì)成本的相關(guān)性
解釋凈營(yíng)運(yùn)資本變化在資本預(yù)算編制中的重要性
討論通貨膨脹的結(jié)果如何反映在資本預(yù)算分析中
定義最低預(yù)期回報(bào)率
識(shí)別處理資本預(yù)算編制中的風(fēng)險(xiǎn)的替代方法
區(qū)分各風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)，即敏感性分析，情境分析和蒙特卡羅模擬
 解釋為什么當(dāng)項(xiàng)目現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)高于或低于公司正常風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)使用專門針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的比率
解釋在考慮增量，加速，減速或提前停止的可能性后，資本投資的價(jià)值是如何增加的
理解實(shí)物期權(quán)，包括放棄，延遲，擴(kuò)張，和縮減期權(quán)（不要求計(jì)算）
識(shí)別并討論在資本預(yù)算決策中的定性因素
描述事后審計(jì)在編制資本預(yù)算過(guò)程中所起的作用
CMA考試P2重點(diǎn)
資本投資分析方法
理解兩種主要的現(xiàn)金流量折現(xiàn)（DCF）法，凈現(xiàn)值（NPV）和內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）
計(jì)算凈現(xiàn)值和內(nèi)含報(bào)酬率
理解在確定可接受的項(xiàng)目時(shí)，凈現(xiàn)值和內(nèi)含報(bào)酬率分析所采用的決策標(biāo)準(zhǔn)
比較凈現(xiàn)值和內(nèi)含報(bào)酬率，著重比較各自的相對(duì)優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn), 尤其當(dāng)這兩種方法用于獨(dú)立或互斥項(xiàng)目，以及“多個(gè)內(nèi)含報(bào)酬率問(wèn)題”。
解釋為什么如果使用不當(dāng)，凈現(xiàn)值法和內(nèi)含報(bào)酬率法會(huì)對(duì)投資項(xiàng)目得出互相沖突的排序
識(shí)別凈現(xiàn)值法和內(nèi)含報(bào)酬率法的假設(shè)條件
在現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析的基礎(chǔ)上，評(píng)估并推薦投資項(xiàng)目
理解投資回收期法和折現(xiàn)投資回收期法
識(shí)別投資回收期法和折現(xiàn)投資回收期法的優(yōu)缺點(diǎn)
計(jì)算投資回收期和折現(xiàn)投資回收期
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