信貸資產(chǎn)證券化是將原本不流通的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成為可流通資本市場(chǎng)證券的過(guò)程。形式、種類很多，其中抵押貸款證券是證券化的最普遍形式。指把欠流動(dòng)性但有未來(lái)現(xiàn)金流的信貸資產(chǎn)（如銀行的貸款、企業(yè)的應(yīng)收賬款等）經(jīng)過(guò)重組形成資產(chǎn)池，并以此為基礎(chǔ)發(fā)行證券。從廣義上來(lái)講，信貸資產(chǎn)證券化是指以信貸資產(chǎn)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的證券化，包括住房抵押貸款、汽車貸款、消費(fèi)信貸、信用卡賬款、企業(yè)貸款等信貸資產(chǎn)的證券化；而開(kāi)行所講的信貸資產(chǎn)證券化，是一個(gè)狹義的概念，即針對(duì)企業(yè)貸款的證券化。
信貸資產(chǎn)證券化

信貸資產(chǎn)證券化操作原理

金融機(jī)構(gòu)將大量規(guī)模很小的抵押貸款聚集成一個(gè)組合，劃分為若干標(biāo)準(zhǔn)化的金額，并將對(duì)這些利息和本金的要求當(dāng)作證券銷售給第三方。這就使原本不流通的資產(chǎn)變成可流通性的證券。
例如：某銀行甲貸出許多住房貸款，經(jīng)過(guò)組合，甲向公眾賣出住房抵押貸款證券（甲賣出證券，從公眾那里收回了貸款），到期，購(gòu)買證券的公眾（投資者）得到甲從借款方得到轉(zhuǎn)交的本和息；甲銀行由于為借款方和投資方服務(wù)，得到服務(wù)費(fèi)用。
在美國(guó)，有的抵押貸款證券向購(gòu)買者提供所有權(quán)；有的抵押貸款證券向購(gòu)買者提供債權(quán)。

信貸資產(chǎn)證券化宏觀意義

1、落實(shí)“國(guó)九條”，豐富資本市場(chǎng)投資品種?！秶?guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)[2004]3號(hào)）明確提出：“加大風(fēng)險(xiǎn)較低的固定收益類證券產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)力度，為投資者提供儲(chǔ)蓄替代型證券投資品種，積極探索并開(kāi)發(fā)資產(chǎn)證券化品種”。開(kāi)行將優(yōu)質(zhì)的中長(zhǎng)期基礎(chǔ)設(shè)施貸款進(jìn)行證券化，形成一種具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的固定收益類產(chǎn)品，為投資者提供了參與國(guó)家重大“兩基一支”項(xiàng)目建設(shè)的渠道，分享經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展帶來(lái)的收益。
2、提高直接融資比例，優(yōu)化金融市場(chǎng)的融資結(jié)構(gòu)。我國(guó)的金融體系中銀行貸款所占比重過(guò)高，通過(guò)信貸資產(chǎn)證券化可以將貸款轉(zhuǎn)化為證券的形式向市場(chǎng)直接再融資，從而分散銀行體系的信貸風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化金融市場(chǎng)的融資結(jié)構(gòu)。
3、實(shí)現(xiàn)信貸體系與證券市場(chǎng)的對(duì)接，提高金融資源配置效率。通過(guò)信貸資產(chǎn)證券化可實(shí)現(xiàn)信貸體系和證券市場(chǎng)的融合，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能和監(jiān)督約束機(jī)制，提高金融資源的配置效率。

信貸資產(chǎn)證券化微觀目的

1、引入外部市場(chǎng)約束機(jī)制，提升銀行的運(yùn)營(yíng)效率。信貸資產(chǎn)證券化為銀行體系引入了強(qiáng)化的外部市場(chǎng)約束機(jī)制，通過(guò)嚴(yán)格的信息披露，市場(chǎng)化的資產(chǎn)定價(jià)，提高了信貸業(yè)務(wù)的透明度，能促使銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，提升運(yùn)營(yíng)效率。
2、拓寬開(kāi)發(fā)性金融的融資渠道，支持經(jīng)濟(jì)瓶頸領(lǐng)域建設(shè)。通過(guò)信貸資產(chǎn)證券化可盤(pán)活存量信貸資產(chǎn)，引導(dǎo)社會(huì)資金投入煤電油運(yùn)等經(jīng)濟(jì)發(fā)展瓶頸領(lǐng)域的建設(shè)，拓寬了開(kāi)發(fā)性金融的融資渠道，提高資金的運(yùn)用效率。
3、優(yōu)化開(kāi)行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，為開(kāi)發(fā)性金融提供市場(chǎng)出口。開(kāi)行作為批發(fā)性的政策性銀行，其信貸資產(chǎn)客觀上存在長(zhǎng)期、大額、集中的特點(diǎn)。通過(guò)信貸資產(chǎn)證券化可以優(yōu)化開(kāi)行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制合理分配政策性金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與收益，為開(kāi)發(fā)性金融提供市場(chǎng)出口，促進(jìn)開(kāi)發(fā)性金融的良性循環(huán)。
 
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