一、簡單型消極投資策略
　　簡單型消極投資策略一般是在確定了恰當?shù)墓善蓖顿Y組合之后，在3～5年的持有期內(nèi)不再發(fā)生積極的股票買入或賣出行為，而進出場時也不是投資者關(guān)注的重點。
 
　　二、指數(shù)型消極投資策略
　　指數(shù)型消極投資策略的核心思想是相信市場是有效的，任何積極的股票投資策略都不能取得超過市場的投資收益。
　　(一)指數(shù)型投資策略的理論基礎(chǔ)與實踐基礎(chǔ)
　　按照資本資產(chǎn)定價模型，在一個有效的市場中，“市場投資組合”為每單位風險提供了*5的收益?；鸸芾砣嗽趯嶋H進行資產(chǎn)管理時，會構(gòu)造股票投資組合來復(fù)制某個選定的股票價格指數(shù)的波動，這就是通常所說的指數(shù)化策略。從國外證券市場的實踐來看，指數(shù)投資基金的收益水平總體上超過了非指數(shù)基金的收益水平，而這主要得益于兩點：一是市場的高效性，二是成本較低。
　　(二)跟蹤誤差問題
　　復(fù)制的投資組合的波動不可能與選定的股票價格指數(shù)的波動完全一致。成分股的權(quán)數(shù)也會因為公司合并、股票拆細和發(fā)放股票紅利、發(fā)行新股和股票回購等原因而變動，而復(fù)制的投資組合不能對此自動調(diào)整，更不用說復(fù)制的投資組合中包含的股票數(shù)目少于指數(shù)的成分股了。所以，跟蹤誤差是難以避免的。為了盡量減少跟蹤誤差，需要對復(fù)制的股票組合進行動態(tài)維護，并為此支付相應(yīng)的交易費用。結(jié)合充分發(fā)揮了各自的優(yōu)勢。所謂市值法，即選擇指數(shù)成分股股票中市值*5的部分股票，按照其在股價指數(shù)所占比例購買，將剩余資金平均分配在剩下的成分股股票中。而分層法就是將指數(shù)的成分股股票按照某個因素分類，然后按照各類股票在股價指數(shù)中的比例構(gòu)造投資組合，至于各類中的具體股票可以隨機或按照其他原則選取。
　　(三)加強指數(shù)法
　　基金管理人試圖將指數(shù)化管理方式與積極型股票投資策略相結(jié)合，在盯住選定的股票指數(shù)的基礎(chǔ)上作適當?shù)闹鲃有哉{(diào)整，這種股票投資策略被稱為加強指數(shù)法。雖然加強指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略相結(jié)合，但是加強指數(shù)法與積極型股票投資策略之間仍然存在著顯著的區(qū)別，也就是風險控制程度不同
　　例13-7(2012年3月真題·判斷題)
　　股票投資組合管理的加強指數(shù)法通常會引起投資組合與基準指數(shù)之間的實質(zhì)性背離。（　　）
　　【參考答案】×
　　【解析】加強指數(shù)法的重點是在復(fù)制組合的基礎(chǔ)上加強風險控制，其目的不在于積極尋求投資收益的*5化，因此通常不會引起投資組合特征與基準指數(shù)之間的實質(zhì)性背離。