證券從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》考試重點(diǎn)知識(shí)摘要 (12)

　　知識(shí)點(diǎn)310(P75-79)：我國(guó)的金融債券。(單選、判斷)
　　60年代以前，只有投資銀行之類才發(fā)行金融債券，60年代后，商業(yè)銀行紛紛加入。中央銀行債券是一種特殊的金融債券：一是期限較短，二是為實(shí)現(xiàn)金融宏觀調(diào)控而發(fā)行。我國(guó)金融債券的發(fā)行始于北洋政府時(shí)期，新中國(guó)成立后始于1982年：中國(guó)國(guó)際信托投資公司在日本東京發(fā)行外國(guó)金融債券。1993年，中國(guó)投資銀行被比準(zhǔn)在境內(nèi)發(fā)行外幣金融債券，這是我國(guó)首次發(fā)行境內(nèi)外幣金融債券。主要有：
　　1、中央銀行票據(jù)。
　　2、政策性銀行金融債券。1999年以后，我國(guó)金融債券的發(fā)行主體集中于政策性銀行，以國(guó)家開發(fā)銀行為主。
　　3、商業(yè)銀行債券。□①商業(yè)銀行次級(jí)債券。是指商業(yè)銀行發(fā)行的、本金和利息的清償順序列于商業(yè)銀行其他負(fù)債之后，先于商業(yè)銀行股權(quán)資本的債券。□②混合資本債券。指商業(yè)銀行為補(bǔ)充附屬資本發(fā)行的清償順序位于股權(quán)資本之前但列在一般債務(wù)和次級(jí)債務(wù)之后、期限在15年以上、發(fā)行之日起10年內(nèi)不可贖回的債券?！跗涮卣鳎?9，期限在15年以上，發(fā)行之日起10年內(nèi)不得贖回。第二，到期前如果發(fā)行人核心資本充足率低于4%，發(fā)行人可以延期支付利息。第三，清償順序列于次級(jí)債務(wù)之后。第四，無(wú)力支付時(shí)，發(fā)行人可以延期支付。
　　4、證券公司債券。證券公司短期融資券是指證券公司以短期融資為目的，在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的約定在一定期限內(nèi)還本付息的金融債券。
　　5、保險(xiǎn)公司次級(jí)債務(wù)?！踔副ｋU(xiǎn)公司經(jīng)批準(zhǔn)定向募集的、期限在5年以上(含5年)、本金和利息的清償順序列于保單責(zé)任和其他負(fù)債之后、先于保險(xiǎn)公司股權(quán)資本的保險(xiǎn)公司債務(wù)。與商業(yè)銀行次級(jí)債不同的是，其償還只有在確保次級(jí)債務(wù)本息后償付能力充足率不低于100%的前提下，募集人才能償付本息，并且募集人在無(wú)法按時(shí)支付利息或償還本金時(shí)，債權(quán)人無(wú)權(quán)向法院申請(qǐng)對(duì)募集人實(shí)施破產(chǎn)清償。
　　6、財(cái)務(wù)公司債券。
　　知識(shí)點(diǎn)311(P79-81)：公司債券(單選、判斷)
　　□公司債券包括(重點(diǎn))：
　　1、信用公司債券。不以公司任何資產(chǎn)作擔(dān)保而發(fā)行的債券，屬于無(wú)擔(dān)保證券范疇。實(shí)際上是將公司信譽(yù)作為擔(dān)保。
　　2、不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債券。以公司不動(dòng)產(chǎn)(房屋、土地等)作抵押，是抵押證券的一種。當(dāng)?shù)盅浩穬r(jià)值很大時(shí)，可分若干次抵押，處理時(shí)按順序依次償還優(yōu)先一級(jí)的抵押債券。
　　3、保證公司債券。是公司發(fā)行的由第三者作為還本付息擔(dān)保人的債券，是擔(dān)保債券的一種。擔(dān)保人如政府、信譽(yù)良好的銀行或舉債公司的母公司等。
　　4、收益公司債券。是一種特殊的債券，其利息只在公司有盈利時(shí)才支付，。如果余額不足支付，未付利息可以累加，待公司收益增加后再補(bǔ)發(fā)。
　　5、可轉(zhuǎn)換公司債券(金融衍生品中再了解)。
　　6、附認(rèn)沽權(quán)證的公司債券(金融衍生品中再了解)。
　　我國(guó)同時(shí)存在企業(yè)債券和公司債券，他們?cè)诎l(fā)行主體、監(jiān)管機(jī)構(gòu)及規(guī)范的法規(guī)上有一定的區(qū)別。
　　□(難點(diǎn))企業(yè)債券是指中國(guó)境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)在境內(nèi)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。但金融債券和外幣債券除外。
　　1984-1986是萌芽期，-1992是發(fā)展期，-1995是整頓期，1996年起進(jìn)入再度發(fā)展期。□變化包括：
　　1、發(fā)行主體上，突破了大型國(guó)有企業(yè)的限制。
　　2、資金用途上開始用于替代發(fā)行主體的銀行貸款。
　　3、發(fā)行方式上，路演詢價(jià)方式引入一級(jí)市場(chǎng)。
　　4、期限結(jié)構(gòu)上推出超長(zhǎng)期、固定利率企業(yè)債券。
　　5、投資者結(jié)構(gòu)上，機(jī)構(gòu)投資者逐漸成為主要的投資者。
　　6、利率確定上彈性越來(lái)越大。
　　7、品種不斷豐富。2006年首次提出上市公司可以公開發(fā)行“分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券”。2008年，允許非金融企業(yè)債務(wù)融資工具，是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)待償還余額不得超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。
　　□(同企業(yè)債對(duì)比)公司債券是公司依照法定程序發(fā)行、約定在1年以上期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。發(fā)行人是在境內(nèi)設(shè)立的有限責(zé)任公司和股份有限公司。2007年《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》出臺(tái)。長(zhǎng)江電力公司債*9個(gè)獲得發(fā)審委通過(guò)，采取“一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行”方式。
　　知識(shí)點(diǎn)312(P85)：國(guó)際債券概念。(多選)
　　國(guó)際債券是一國(guó)借款人在國(guó)際證券市場(chǎng)上以外國(guó)貨幣為面值、向外國(guó)投資者發(fā)行的債券。發(fā)行人主要是政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)及國(guó)際組織(無(wú)自然人)等，投資者是金融機(jī)構(gòu)、基金、企業(yè)和自然人(無(wú)政府)。
　　是一種跨國(guó)發(fā)行的債券。□特殊性包括：
　　1、資金來(lái)源廣、發(fā)行規(guī)模大。
　　2、存在匯率風(fēng)險(xiǎn)。
　　3、有國(guó)家主權(quán)保障。
　　4、以自由兌換貨幣作為計(jì)量貨幣。