債券投資
（一）債券要素
1.債券面值：債券設(shè)定的票面金額，代表發(fā)行人借入并且承諾于未來某一特定日償付債券持有人的金額，包括：票面幣種、票面金額。
2.債券票面利率：債券發(fā)行者預(yù)計(jì)一年內(nèi)向持有者支付的利息占票面金額的比率。受計(jì)息和付息方式的影響，債券的票面利率不同于實(shí)際利率。
3.債券到期日：指償還債券本金的日期。
（二）債券的價(jià)值
1.債券的內(nèi)在價(jià)值
1）債券在任何一個(gè)時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值，均是以該時(shí)點(diǎn)為起點(diǎn)的未來現(xiàn)金流量（利息、到期償還的面值或中途轉(zhuǎn)售價(jià)款）按投資者要求的必要收益率（市場(chǎng)利率）折成的現(xiàn)值總和。
2）是投資者為獲得必要收益率（折現(xiàn)率）所能接受的*6購(gòu)買價(jià)格。
3）債券價(jià)值的影響因素：債券面值、債券期限、票面利率、市場(chǎng)利率。
2.債券的估價(jià)模型
債券估價(jià)的基本模型——按年付息、到期還本
1）計(jì)算公式
PV＝I×（P/A，i，n）＋M×（P/F，i，n）
2）注意問題：投資期限（n）——現(xiàn)在（評(píng)估基準(zhǔn)日）～到期日的時(shí)間間隔
①新發(fā)行債券：“現(xiàn)在”指到期日