2024年中級會計考試已經告一段落了，同學們對自己的成績有沒有一個預估呢?下面有一個9月8日第二批次財管的真題回顧，想要報考25年中級會計考試的同學可以嘗試做一下。
資料一:甲公司2023年年末資產負債表有關項目余額及其與銷售收入的比例關系如下表所示。
注:N表示對應項目與銷售收入不存在穩(wěn)定的比例關系
資料二:甲公司2023年度銷售收入(即營業(yè)收入，下同)為20000萬元，凈利潤為2500萬元，向股東分配現金股利1500萬元，2023年初資產總額為14000萬元(其中，應收賬款為2200萬元)，年初負債總額為5000萬元，公司2023年度存貨周轉期為60天，應付賬款周轉期為45天，一年按360天計算。
資料三:由于公司產品供不應求，現生產能力不足，擬于2024年年初投資3000萬元購買新設備，增加新設備后預計2024年銷售收入將增長到30000萬元，凈利潤預計為3600萬元。假設現金、應收賬款、存貨、應付賬款項目與銷售收入的比例關系保持不變，2024年度利潤留存率與2023年度相同。
資料四:為滿足外部融資需求,公司擬通過兩種方式籌集資金,所需資金的40%采用方式一籌集，60%采用方式二籌集。
方式一:按面值發(fā)行公司債券，期限為5年，票面利率為6%，每年付息一次，到期一次還本，籌資費用率為2%。
方式二:發(fā)行普通股，已知無風險收益率為3%，市場組合收益率為8%，β系數為1.2。
要求:(1)計算公司2023年度的下列指標:①總資產周轉率;②凈資產收益率;③營業(yè)凈利率;④年末權益乘數。
(1)計算公司2023年度的下列指標:①應收賬款周轉;②經營周期;③現金周轉期。
(2)計算公司2024年度的下列指標:①利潤留存額;②外部融資需求量(基于銷售百分比法)。
(4)計算下列資本成本率：①按一般模式計算發(fā)行債券的資本成本率;②運用資本資產定價模型計算發(fā)行普通股的資本成本率。
(5)計算2024年擬追加籌資的加權平均資本成本率。
解析：(1)①總資產周轉率=營業(yè)收入÷[(年初資產總額+年末資產總額)÷2]=20000÷[(14000+16000)÷2=1.33
②凈資產收益率=凈利潤÷[(年初凈資產+年末凈資產)÷2]x100%=2500÷[(14000-5000+8000+2000)÷2]x100%=26.32%
③營業(yè)凈利率=凈利潤÷營業(yè)收入x100%=2500÷20000x100%=12.5%
④年末權益乘數=年末資產總額÷年末凈資產=16000÷(8000+2000)=1.6
(2)①應收賬款周轉率=營業(yè)收入÷[(年初應收賬款+年末應收賬款)÷2]=20000÷[(2200+1800)÷2]=10(次)
應收賬款周轉期=計算期天數÷應收賬款周轉=360÷10=36(天)
②經營周期=存貨周轉期+應收賬款周轉期=60+36=96(天)
③現金周轉期=經營周期-應付賬款周轉期=96-45=51(天)
(3)①利潤留存額=凈利潤x利潤留存率=3600x(2500-1500)÷2500=1440(萬元)
②外部融資需求量=(敏感性資產銷售百分比-敏感性負債銷售百分比)x營業(yè)收入的增加-預計的利潤留存+固定資產的增加=(10%+9%+15%-5%)x(30000-20000)-1440+3000=4460(萬元)
(3)①平價發(fā)行債券的資本成本率=票面利率x(1-稅率)÷(1-籌資費用率)=6%x(1-25%)÷(1-2%)=4.59%
②發(fā)行普通股的資本成本率=無風險收益率+β系數x(市場組合收益率-無風險收益率)=3%+1.2x(8%-3%)=9%
(4)擬追加籌資的加權平均資本成本率=4.59%x40%+9%x60%=7.24%
