財(cái)務(wù)管理籌資管理的內(nèi)容要記憶的知識(shí)點(diǎn)比較多，還有很多易混的內(nèi)容同學(xué)們要注意分辨，接下來就跟隨小編一起來看看關(guān)于籌資管理中債券籌資的相關(guān)的內(nèi)容吧!
一、長(zhǎng)期借款籌資的特點(diǎn):
1.優(yōu)點(diǎn);籌資速度快、靈活性較強(qiáng)、籌資成本較低、具有杠桿作用;
2.缺點(diǎn):限制性條款較多、風(fēng)險(xiǎn)較大且籌資數(shù)額有限。
二、債券籌資的特點(diǎn):
1.優(yōu)點(diǎn)：具有杠桿作用、籌資對(duì)象廣且不分散控制權(quán)、成本較低、便于調(diào)節(jié)資本結(jié)構(gòu)。
2.缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大、限制條件多、籌資數(shù)額有限。
三、可轉(zhuǎn)換債券籌資的特點(diǎn)：
1.優(yōu)點(diǎn)：
(1)籌資成本低(通常低于不可轉(zhuǎn)換債券的利率，另外轉(zhuǎn)股時(shí)公司無需支付籌資費(fèi)用，可以節(jié)約籌資費(fèi)用)。
(2)便于籌集更多資金(投資者在獲得固定利息的同時(shí)還具有債權(quán)投資和股權(quán)投資的選擇權(quán))。
(3)有利于穩(wěn)定股票價(jià)格和減少對(duì)每股盈余的稀釋(轉(zhuǎn)換價(jià)格通常高于發(fā)行時(shí)的股票價(jià)格，在發(fā)行新股或配股時(shí)機(jī)不佳時(shí)，可先發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，再通過轉(zhuǎn)換實(shí)現(xiàn)較高價(jià)位的股權(quán)籌資，籌資額高于當(dāng)時(shí)發(fā)行股票的籌資額，且轉(zhuǎn)換股票數(shù)據(jù)較少)。
(4)有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。
(5)減少籌資中的利益沖突(部分投資者行使轉(zhuǎn)換權(quán),公司償債壓力減小;不行使轉(zhuǎn)換權(quán)的投資者是公司潛在的股東，與公司利益具有較大的趨網(wǎng)性)
2.缺點(diǎn):
(1)承擔(dān)股價(jià)上揚(yáng)風(fēng)險(xiǎn)--公司在以較低的固定轉(zhuǎn)換價(jià)格換出股票時(shí)，會(huì)降低公司的股權(quán)籌資額，遭受籌資損頭。
(2)承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)--發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后，如果公司業(yè)績(jī)不佳，股價(jià)長(zhǎng)期低迷;或雖然公司業(yè)績(jī)尚可，但股價(jià)隨大盤下跌，持有者沒有如期轉(zhuǎn)換普通股，則會(huì)增加公司償還債務(wù)的壓力，加大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
(3)喪失低息優(yōu)勢(shì)--轉(zhuǎn)換成普通股后，其原有的低成本優(yōu)勢(shì)不復(fù)存在，公司將承擔(dān)較高的普通股成本，從而導(dǎo)致公司的綜合資本成本上升。
