上周四為長(zhǎng)假后[*{5}*]交易日，當(dāng)天滬綜指砸出調(diào)整以來(lái)低點(diǎn)后即開(kāi)始回升。上周五股市進(jìn)一步轉(zhuǎn)強(qiáng)，當(dāng)天上證綜指大幅反彈1.44%報(bào)2205.50點(diǎn)。此外，深綜指、中小板指[0.56%]、創(chuàng)業(yè)板指[0.80%]俱有不小漲幅，其中創(chuàng)業(yè)板綜指[0.67%]還創(chuàng)下反彈以來(lái)*6收盤(pán)點(diǎn)位。
 

　　上周五內(nèi)外部均有一些利好消息，為反彈提供了部分能量。國(guó)內(nèi)方面，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼首次公開(kāi)發(fā)言表示，資本市場(chǎng)要成為實(shí)現(xiàn)“中國(guó)夢(mèng)”的重要載體。這樣的講話應(yīng)該會(huì)引發(fā)投資者的樂(lè)觀遐想。
 

　　周末筆者發(fā)現(xiàn)，最樂(lè)觀的投資者甚至聯(lián)想到了類似于“5·19”這樣的人工牛市，而謹(jǐn)慎的投資者繼續(xù)麻木，筆者個(gè)人對(duì)人工牛市之類的說(shuō)法是抱謹(jǐn)慎態(tài)度的。因?yàn)槟壳暗慕?jīng)濟(jì)環(huán)境若放在以前，管理層或早推出基建之類的刺激項(xiàng)目，或家電下鄉(xiāng)、汽車下鄉(xiāng)等政策?，F(xiàn)在這方面消息非但不多，我們反而聽(tīng)到了 “降低GDP增速目標(biāo)”之類的說(shuō)法。
 

　　外部方面的利好主要是歐央行、印度央行降息。不過(guò)外部寬松已持續(xù)了很久，所以A股來(lái)自這方面的支撐應(yīng)該較為有限。
 

　　上周五夜間美國(guó)公布的4月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)及失業(yè)率數(shù)據(jù)均較好，這造成歐股大漲，美股再創(chuàng)歷史新高，石油、銅等大宗商品急漲。這一因素尚未被A股及港股計(jì)入，今日應(yīng)該會(huì)構(gòu)成A股和港股的部分支撐，尤其會(huì)對(duì)A股中有色金屬、石油、煤炭等周期類股構(gòu)成支撐。此類周期股弱于大盤(pán)已有時(shí)日，只要消息面稍有緩和，極易產(chǎn)生脈沖式反彈。
 

　　未來(lái)兩周將有一系列4月份經(jīng)濟(jì)指標(biāo)公布，從一些先期公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，似乎經(jīng)濟(jì)指標(biāo)方面很難指望。如果事實(shí)果真如此，那么上述周期類股的反彈可能不具有持續(xù)性，投資者只需注重其交易性機(jī)會(huì)即可。
 

　　假如筆者上述關(guān)于周期股走強(qiáng)的猜測(cè)能成立，那么創(chuàng)業(yè)板等成長(zhǎng)類股中的主力就很有可能和周期類股反著做，所以本周投資者應(yīng)該提防創(chuàng)業(yè)板個(gè)股大幅震蕩。
 

　　總而言之，目前投資者很難看到切實(shí)的利好，頂多借某些疑似利好的消息或題材炒作一番。大盤(pán)跌到這個(gè)份上，技術(shù)面已明顯超跌，可能已經(jīng)到了“不反彈一下就很難繼續(xù)下滑”的地步。這當(dāng)口只要消息面沒(méi)有意外走壞，股指應(yīng)有些上漲機(jī)會(huì)。
 

　　筆者認(rèn)為本月可能還算是年內(nèi)相對(duì)較好的操作時(shí)點(diǎn)，下半年不確定因素可能較多，暫時(shí)很難有所指望，除非消息面發(fā)生意外的變化。
 

　　在各種不確定因素中，IPO恢復(fù)發(fā)行首當(dāng)其沖。目前IPO雖未恢復(fù)，但進(jìn)入下半年后就不太好說(shuō)。
 

　　除了IPO，筆者猜測(cè)國(guó)債期貨會(huì)成為下一個(gè)重要議題。大家知道，國(guó)內(nèi)的債市發(fā)展速度極快，加上外資持人民幣的量急升，再加上利率市場(chǎng)化改革不斷推進(jìn)，國(guó)債期貨在客觀上已經(jīng)成為要?jiǎng)?wù)之一。
 

　　還有就是物價(jià)，這一點(diǎn)始終不可掉以輕心。目前已有些分析師預(yù)測(cè)下半年物價(jià)有可能回升，如果其預(yù)測(cè)有合理性，那么屆時(shí)股市的炒作環(huán)境就不會(huì)太好。