獐子島會是“藍田”翻版嗎？——皮海洲，這篇11月6日的業(yè)界評論已給到各位讀者們啦，請大家細細品味哦。
　　獐子島的黑天鵝事件將該公司推上了風(fēng)口浪尖。根據(jù)獐子島10月30日晚發(fā)布的三季報，該公司今年1~9月份虧損8.12億元。而在兩個月前，該公司發(fā)布的2014年半年報顯示，該公司上半年還盈利4845.53萬元，并預(yù)計今年1~9月公司凈利潤為4412.86萬元~7564.91萬元。
　　是什么原因?qū)е铝嗽摴緲I(yè)績的大幅變臉？是黑天鵝事件。根據(jù)該公司的三季報以及同時披露的有關(guān)公告，導(dǎo)致獐子島巨虧的原因，是由于該公司進入收成期的扇貝遭遇了滅頂之災(zāi)。因為北黃海遭遇異常的冷水團，公司部分養(yǎng)殖海域的底播蝦夷扇貝存貨異常。為此，獐子島決定對105.64萬畝海域成本為7.35億元的底播蝦夷扇貝存貨放棄本輪采捕，進行核銷處理，對43.02萬畝海域成本為3億元的底播蝦夷扇貝存貨計提跌價準備2.83億元，扣除遞延所得稅影響2.54億元，合計影響凈利潤7.63億元，全部計入2014年第三季度。
　　這是一件令人震驚的事情：近8億元的扇貝，說沒就沒了，事先沒有任何的征兆。因此，獐子島的黑天鵝事件充滿暴露了獐子島這種水上養(yǎng)殖業(yè)靠天吃飯的高風(fēng)險。更何況根據(jù)獐子島公司解釋，這種冷水團幾十年不遇。而且即便下次再出現(xiàn)這種情況，公司方面仍然避免不了。因此，獐子島這種水上養(yǎng)殖業(yè)靠天吃飯的高風(fēng)險，是投資者在今后的投資過程中必須予以高度重視的。
　　不過，獐子島的黑天鵝事件到底是不是“天災(zāi)”，卻成了目前市場所關(guān)心的問題。甚至有輿論質(zhì)疑獐子島是第二個“藍田股份”，認為獐子島的黑天鵝事件并非“天災(zāi)”，而是人禍，不排除該公司弄虛作假的可能性。
　　作為股齡稍長一些的投資者應(yīng)該知道，“藍田股份”是水上養(yǎng)殖公司造假的典型。該公司于1996年發(fā)行上市，隨后該公司一直保持著高速增長。該公司總資產(chǎn)規(guī)模上市前只有2.66億元，到了2000年末的時候已經(jīng)猛增至28.38億元，增長了9倍；與此同時，公司歷年年報的每股收益都在0.6元以上，*6達到1.15元。即使遭遇了1998年特大洪災(zāi)以后，每股收益也達到了0.81元，5年間股本擴張了360%，在當(dāng)時的A股市場里創(chuàng)造了“藍田神話”。而在業(yè)績神話的背后，實際情況卻是該公司在1999年和2000年間，虛構(gòu)營業(yè)收入達到36.90億元，實際為6400萬元；虛構(gòu)凈利潤達到9.4億元，實際則是虧損3200多元。隨著真相大白，藍田事件成了當(dāng)時資本市場上的*5丑聞。
　　市場為什么要把獐子島與藍田股份聯(lián)系在一起呢？因為兩家公司都屬于水上養(yǎng)殖公司，都難以擺脫靠天吃飯的問題。也正因如此，行業(yè)特性賦予了這種水上養(yǎng)殖公司巨大的造假優(yōu)勢。正如近日網(wǎng)上流傳的段子，是說藍田股份的：*9年，我有5000萬甲魚庫存，不信？你（調(diào)研機構(gòu)）下水撈起來看看；第二年，我有1個億甲魚庫存，去年的甲魚生仔了，不信？你下水撈撈看；第三年，發(fā)洪水甲魚全跑了，業(yè)績巨虧；第四年，我有2個億甲魚庫存，去年跑掉的甲魚全回來了，還拐帶回來一批野生甲魚！
　　而就獐子島來說，基于自身的海上養(yǎng)殖，要造假較之于藍田股份來說更加容易，其造假空間也更加巨大，較之于藍田股份來說有過之而無不及。比如獐子島2011年底播面積達到127.4萬畝。其中本次核銷的105.64萬畝海域底播蝦夷扇貝的成本是7.35億元。但實際上，公司方面是否真的底播了127.4萬畝，是否真的在105.64萬畝海域底播了7.35億元成本的蝦夷扇貝，這件事情恐怕只有大海才知道。公司方面要造假的話是很容易的。如今又有“天災(zāi)”適時來襲，公司方面真要造假的話，也可以把所有的責(zé)任就都歸結(jié)為“天災(zāi)”。雖然公司每年的報表都經(jīng)會計師審計，但會計師們肯定不會到獐子島330萬畝養(yǎng)殖海域去遨游，會計師的審計最終也是假的。也正因如此，這就難怪輿論方面會把獐子島與藍田股份聯(lián)系起來。
　　實際上，有一些事實，或者有一些蛛絲馬跡也不能不讓市場對獐子島的黑天鵝事件產(chǎn)生懷疑。比如，就獐子島遭遇的這次“天災(zāi)”來說，公司大股東聲稱，這次長海縣全部遭遇災(zāi)害。但根據(jù)媒體記者的采訪，海域和獐子島距離很近的一位養(yǎng)殖蝦夷扇貝的養(yǎng)殖戶今年卻是扇貝豐產(chǎn)，沒聽說“冷水團”的事情。因此，“冷水團”是否真的來過，這需要海洋專家與氣象專家來用事實說話。
　　又如，獐子島投苗面積大幅增加但產(chǎn)量卻不增加的問題。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2013年，獐子島公司蝦夷扇貝的營收為9.59億元，而對比2010年的蝦夷扇貝營收為9億元，兩者幾乎打平。但2013年應(yīng)對的投苗年2010年投苗面積達到120萬畝，而2010年應(yīng)對的投苗年2007年投苗面積僅僅是32萬畝。四倍的實際投入換來一樣的結(jié)果，這是讓人難以理解的。
　　不僅如此，當(dāng)我們把目光倒回到2011年、2012年的時候，也許不能發(fā)現(xiàn)些許的蛛絲馬跡。一方面是當(dāng)時該公司的高管大量離職，兩年離職的高管就達到10余人，這些高管頻頻離職背后的原因是什么，外人也許無法知曉，但反映出公司管理的混亂應(yīng)是不爭的事實。另一方面也正是因為有大量高管離職，因此有離職高管當(dāng)時向媒體反映了內(nèi)部人貪污苗種及投苗不足的問題。雖然后來公司方面予以澄清，但一個事實是，2012年3月28日，該公司的個別員工因在底播苗種收購過程中收受賄賂被舉報，當(dāng)時已被長海縣公安局立案調(diào)查。而如今，正好是要收獲2011年底播的扇貝了，結(jié)果遭遇“冷水團”襲擊，這“冷水團”來得實在太是時候了。
　　也正因如此，市場對獐子島提出質(zhì)疑，不能說沒有道理，畢竟海上養(yǎng)殖的特性以及適時出現(xiàn)的“冷水團”給獐子島創(chuàng)造了絕佳的造假良機。因此，這就需要獐子島來證明自己的清白。正如投資者要求的“活要見貝，死要見尸”。當(dāng)然，這是獐子島不可能做到的事情。那么，獐子島就不妨主動提出申請，讓證監(jiān)會以及有關(guān)方面的專家們組團進駐獐子島，對獐子島進行全面的調(diào)查。否則，獐子島黑天鵝事件難逃“人禍”之嫌。至于獐子島是不是第二個藍田股份，證監(jiān)會在進駐獐子島進行全面調(diào)查之后，自然會給市場一個結(jié)論。

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