對于國內(nèi)的P2P公司而言,從2013年底的跑路潮到2014年開始逐步進入了監(jiān)管的視野,雖然市場環(huán)境已經(jīng)從最開始的良莠不齊進入了行業(yè)的初級的標準化階段,所謂的標準化,就是在風控水平,市場定位以及融資項目之間的審核之間采取了一定的行業(yè)標準。在各個區(qū)域的市場表現(xiàn)上,一方面出現(xiàn)了各種P2P的行業(yè)聯(lián)盟,另一方面也出現(xiàn)了區(qū)域性監(jiān)管部門或者政府對P2P行業(yè)健康發(fā)展的一些規(guī)范性意見。
  從總體的市場表現(xiàn)來看,P2P行業(yè)的主要風險還是在于風控模型和征信數(shù)據(jù),因為目前大多數(shù)P2P的盈利模式還是以收取3-5%的平臺交易服務費或者管理費的形式,來作為平臺的收入,剩余的收益通過平臺上的投標收益來返還給用戶,以保持一定的市場競爭優(yōu)勢。從P2P平臺的收益率來看,在不同的平臺之間,收益率有較大的波動性,既有陸金所、銀行系P2P的6-8%的收益率,也存在第三方的,市場化的,高達20%以上的收益率,這其實就是在投資人的風險承受度和收益預期以及企業(yè)可以承受的融資成本之間做一個良好的平衡。
  對于P2P而言,最核心的東西在于風控,而這種風控在目前多數(shù)P2P比較傳統(tǒng)的運作方式下,主要是體現(xiàn)在依靠細分市場的熟悉,傳統(tǒng)信貸抵押擔保的介入以及風控人員以經(jīng)驗來進行判斷為主的風控能力建設之中,從長遠來看,P2P需要通過完善征信數(shù)據(jù)庫,獲取更多來源的征信渠道完善來提高自身的風控能力。
  P2P對傳統(tǒng)信貸風控方式的依賴
  對于P2P公司而言,做好風控是目前最核心的,也是后期進入監(jiān)管體系要求的一個核心因素。如何做好風控?從目前中國最傳統(tǒng)的,也是最流行的風控體系建設方法而言,就是以線下的抵押擔保以及足值的擔保物兌現(xiàn)為主,也是目前遍布中國上千家P2P公司最主要的一種風控方式。
  其實,說白了,目前P2P主要的類型還是傳統(tǒng)的非銀行信貸融資分支機構的融資線上化,也就是通過原有的小貸、擔?;蛘呙耖g融資方面的經(jīng)驗和客戶群,來通過P2P的形式完成了信貸項目的資金籌集。在這個過程中,P2P平臺充當了一定的信貸項目核實和客戶信用評價的一個具有擔保性質(zhì)的平臺性作用。因為在中國現(xiàn)有的體制和市場融資環(huán)境下,沒有擔保的理財、投資產(chǎn)品,特別是沒有正式持有金融牌照的機構所發(fā)布的投資標的(在沒有擔保的情況下),基本上很難獲得投資者的認可。這也就是為什么銀行在銷售理財產(chǎn)品的時候一度曾經(jīng)弱化風險提示,而強化收益率,也就是希望通過銷售話術的變化來增加購買量。
  當然,從長期來看,隨著社會信用機制的健全,特別是借款人個人信息和信用數(shù)據(jù)獲取的更加便捷,依靠傳統(tǒng)的抵押擔保方式所形成的P2P的風控模式,有望在數(shù)據(jù)化和信用化的環(huán)境中獲得更好的風控方式,也就是以數(shù)據(jù)和征信庫來確定對某一個借款人的信用評價,近而決定是否給予信貸支持。在這一方面,電商的信貸數(shù)據(jù)庫走在了P2P公司的前列,因為,在社交數(shù)據(jù)和電商的交易數(shù)據(jù)之間,社交對一個人的信用評價的粘性相對是較低的,而電商的交易和資金流水的具體信息則是相對粘性較高的,這也就能解釋為什么在小微市場不良率平均水平如此之高的情況下,阿里小貸的整體不良率能夠維持在1%以下,相信這個水平眾多的P2P只能是望洋興嘆了。差距不在其他,一個是征信數(shù)據(jù)庫,一個是平臺生態(tài)的約束性。
  完善數(shù)據(jù)庫的幾種方式
  對于缺乏征信數(shù)據(jù)庫的P2P的公司而言,目前主要有以下幾個選擇來完善征信方式。一個是接入主流的征信數(shù)據(jù)庫,如央行的個人、企業(yè)征信數(shù)據(jù)庫,但是從目前具體執(zhí)行的情況來看,考慮到P2P公司局部有可能爆發(fā)的風險以及在個人信息核實方面存在一定的失真的可能性,央行并沒有放開對P2P公司的數(shù)據(jù)接入需求。一方面,央行需要全面核實、謹慎確定P2P行業(yè)的數(shù)據(jù)風險,另外一方面,對P2P以外的其他非銀行類信貸數(shù)據(jù),也開始了局部的介入,但是并沒有全面鋪開,也就是說,在眼前這個階段,P2P接入央行征信數(shù)據(jù)庫還是一種奢望。
  去年10月份以來,央行已允許部分小貸、擔保公司接入央行征信系統(tǒng),各省(市)金融辦擇優(yōu)篩選一批小貸和擔保公司,向當?shù)匮胄型扑],被篩選的機構提交相關材料,向央行提交首批接入征信系統(tǒng)。從征信查詢的模式上看,無論是上傳資料到央行征信系統(tǒng)、還是查詢貸款人信息,小貸公司和融資擔保公司都要征信省級平臺進行轉(zhuǎn)接,而非零距離接觸央行征信數(shù)據(jù)庫??梢娫诜婪妒д鏀?shù)據(jù)風險方面,央行還是設定了一定的轉(zhuǎn)換機制。
  2013年3月15日實施的《征信業(yè)管理條例》明確規(guī)定:金融信用信息基礎數(shù)據(jù)庫接收從事信貸業(yè)務的機構按照規(guī)定提供的信貸信息。所以說,只要是放貸機構,都應該接入央行征信系統(tǒng),并不是只有放貸金融機構才能接入。因此,只要主管部門認定P2P屬于放貸機構,將P2P機構接入征信系統(tǒng)是央行征信中心的法律責任。所以,從長期來看,P2P有望接入央行的數(shù)據(jù)庫,但是短期內(nèi)還需要經(jīng)歷一個風控水平穩(wěn)定的過渡期。
  既然短期內(nèi)不能接入目前征信數(shù)據(jù)庫最為詳實的央行征信系統(tǒng),而這個期限可能在2到3年,在這個期間,P2P行業(yè)也很有可能經(jīng)歷市場競爭的關鍵時期,也就是大背景,資本充足的P2P平臺需要在這個階段來快速占領全國的市場份額,在競爭態(tài)勢上表現(xiàn)為風投融資以及異地區(qū)域的布點和市場的開拓。在自身數(shù)據(jù)庫還不僅完善的情況下,目前可以選擇的方式就是:
  1、購買其他社交、公共機構平臺的個人征信數(shù)據(jù)庫,但成本較高
  2、和電商平臺合作,共享部分數(shù)據(jù)或者購買部分交易數(shù)據(jù)
  3、和行業(yè)內(nèi)其他P2P平臺合作,建立共享數(shù)據(jù)庫,落實黑名單
  4、自建征信數(shù)據(jù)庫,但耗時耗力
  5、或者干脆將征信服務外包,平臺專門做項目和客戶的匹配
  相對而言,無論是購買數(shù)據(jù)還是和電商平臺合作,目前都面臨較大的制度合作成本,也就是一方面數(shù)據(jù)缺乏一個量化的價值模型,導致了數(shù)據(jù)思維和數(shù)據(jù)交易還沒有成為企業(yè)和平臺之間的一種價值化交易的物質(zhì)。另一方面,各個平臺的數(shù)據(jù)庫之間還缺乏一種合作的思維,更多的是獨立的,割裂的進行自由的數(shù)據(jù)庫資源積累。即便是在P2P行業(yè)內(nèi)部,所謂的數(shù)據(jù)庫共享短期內(nèi)也是一種美好的愿景,因為本身各個平臺之間存在市場的競爭關系,而且黑名單的更新和維護也缺乏一個專業(yè)的運作制度。
  多以,綜合上述各種情況,在外部征信難以擴源的情況下,自建數(shù)據(jù)庫成為了一些大平臺不得不面臨的選擇,因為在這幾年關鍵的市場爭奪期間,征信數(shù)據(jù)庫的完善將是一個很好的提高平臺風控能力的方式。不過,在P2P行業(yè)整體實力較弱的情況下,P2P平臺自建征信系統(tǒng)面臨著資金實力不足、數(shù)據(jù)獲取渠道有限、信息完整性不夠等多方掣肘。
  自建征信數(shù)據(jù)庫或許不是美夢?
  對于P2P公司而言,在目前這個市場競爭越來越激烈的態(tài)勢之下,對風控體系建設和征信數(shù)據(jù)庫的完善,更應該是一個長期的戰(zhàn)略任務,而并非是短期的戰(zhàn)術任務,為什么這么說?對于任何一家P2P公司而言,相信目前更看重的是在風險可控的前提下(不良率較低,或者是平臺的收入能夠覆蓋不良的風險),盡快進行業(yè)務的拓展和異地市場的開拓,包括開設異地的分支機構以及人員的招聘和培訓等,這些都需要預留一定的業(yè)務發(fā)展經(jīng)費。
  而自建征信數(shù)據(jù)庫,要么是購買其他平臺的數(shù)據(jù)庫,當然這個代價會比較昂貴,且購買過來的數(shù)據(jù)由于并非是具有高粘性的活性的,而是此前一段時間的沉淀數(shù)據(jù),也許并不能給P2P平臺的日常業(yè)務運營帶來很大的幫助。另外,即便是購買的數(shù)據(jù),也存在一個校驗和失真的問題,數(shù)據(jù)積累也是個反復試錯的過程,源源不斷的資金支持必不可少。除了購買其他平臺的數(shù)據(jù),還有就是通過購買或者研發(fā)大平臺的數(shù)據(jù)抓取軟件,來進行高強度,廣范圍,大覆蓋的網(wǎng)絡數(shù)據(jù)集成,但是,這個需要強大的資金和人力投入,光開發(fā)或者購買軟件就需要一筆不菲的費用。對于國內(nèi)大多數(shù)還在盈利邊緣掙扎的中小型P2P公司而言,更多的是考慮如何進一步通過現(xiàn)有的方式降低不良率,提高平臺的可量化收益,先活下來,而并非是考慮在還沒有吃飽的情況下進行大規(guī)模的后臺征信數(shù)據(jù)庫的完善,這不太現(xiàn)實。
  即便是資金實力雄厚的大公司,目前也需要衡量風控可控情況下,加強后臺征信數(shù)據(jù)庫以前臺業(yè)務擴張的關系,道理很簡單,再怎么加強后臺的征信數(shù)據(jù)能力,也不能以喪失前臺的業(yè)務市場空間為前提,否則一旦失去了市場與客戶的占有率優(yōu)勢,恐怕再好的征信數(shù)據(jù)庫也只能成為別人的一種后臺支撐了。
  例如,國內(nèi)某著名P2P公司在征信系統(tǒng)建設方面累計已投入資金超過500萬美元,預計未來還將投入1000萬~2000萬美元。而在此之前,該平臺已經(jīng)進行過兩輪融資,很明顯,絕大多數(shù)中小平臺并不具備完善后臺征信數(shù)據(jù)庫的資金實力。

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