精算師2014年考試指導(dǎo)之償付能力研究比較（一）
 
　　一、關(guān)于引言
　　《保險(xiǎn)公司償付能力報(bào)告編報(bào)規(guī)則第8號(hào)：實(shí)際資本》（以下簡(jiǎn)稱“本規(guī)則”）在引言部分指出，其旨在規(guī)范保險(xiǎn)公司的實(shí)際資本在償付能力報(bào)告中的編報(bào)，包括實(shí)際資本的定義、實(shí)際資本表和實(shí)際資本變動(dòng)表的編報(bào)要求、有關(guān)明細(xì)表的披露要求。
　　保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)通過備查簿記錄實(shí)際資本增減變動(dòng)情況，以助于提高償付能力報(bào)告的信息質(zhì)量和編報(bào)效率。
 
　　二、關(guān)于定義
　　（一）實(shí)際資本
　　實(shí)際資本，指保險(xiǎn)公司的認(rèn)可資產(chǎn)減去認(rèn)可負(fù)債后的余額。實(shí)際資本包括投入資本、剩余綜合收益和計(jì)入實(shí)際資本的資本性負(fù)債。本規(guī)則定義的實(shí)際資本，就是《保險(xiǎn)公司償付能力額度及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定》（保監(jiān)會(huì)令〔2003年〕1號(hào)）中的實(shí)際償付能力額度。
　　1.實(shí)際資本的特征
　　實(shí)際資本是認(rèn)可資產(chǎn)減去認(rèn)可負(fù)債后的余額。這一定義體現(xiàn)了實(shí)際資本的以下基本特征：
　?。?）永久的（或長(zhǎng)期的）、無限制的。永久的（或長(zhǎng)期的），即實(shí)際資本沒有到期期限（或者期限很長(zhǎng)）；無限制的，即沒有任何條件或情況（如擔(dān)保、凍結(jié)或其他第三方權(quán)益）限制保險(xiǎn)公司用實(shí)際資本履行對(duì)保單持有人的賠付義務(wù)。
　?。?）易于吸收風(fēng)險(xiǎn)損失。實(shí)際資本應(yīng)當(dāng)具有較好的流動(dòng)性，風(fēng)險(xiǎn)較低。例如，保險(xiǎn)公司在國(guó)有商業(yè)銀行存款的風(fēng)險(xiǎn)較低，屬于認(rèn)可資產(chǎn)，應(yīng)計(jì)入實(shí)際資本；保險(xiǎn)公司在信用社的存款信用風(fēng)險(xiǎn)較高，屬于非認(rèn)可資產(chǎn)，就不能計(jì)入實(shí)際資本。
　　（3）清償順序在保單責(zé)任和其它債務(wù)之后。保險(xiǎn)公司清算時(shí)，在履行完對(duì)保單持有人的賠付義務(wù)和其他債務(wù)（如所欠稅款、所欠職工工資）之前，實(shí)際資本出資人無權(quán)動(dòng)用實(shí)際資本。
　　2.實(shí)際資本與所有者權(quán)益的區(qū)別
　　實(shí)際資本與通用會(huì)計(jì)報(bào)表中的所有者權(quán)益不同。主要表現(xiàn)在以下幾方面：
　　（1）性質(zhì)不同。實(shí)際資本是保險(xiǎn)公司能夠履行對(duì)保單持有人賠付義務(wù)的資本。所有者權(quán)益是所有者在企業(yè)中享有的經(jīng)濟(jì)利益。
　　（2）目的不同。評(píng)估實(shí)際資本的目的是為了衡量保險(xiǎn)公司的償付能力。確認(rèn)所有者權(quán)益的目的是為了衡量所有者在企業(yè)中享有的經(jīng)濟(jì)利益，評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和管理者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
　?。?）構(gòu)成不同（詳細(xì)區(qū)別見本指南第三部分——關(guān)于實(shí)際資本的構(gòu)成）。實(shí)際資本包括投入資本、剩余綜合收益和計(jì)入實(shí)際資本的資本性負(fù)債，這種構(gòu)成反映了實(shí)際資本的質(zhì)量和形成原因。所有者權(quán)益包括實(shí)收資本（或股本）、資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)，這種構(gòu)成反映了各所有者享有的權(quán)益。
　　（4）確認(rèn)和計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)不同。實(shí)際資本是認(rèn)可資產(chǎn)與認(rèn)可負(fù)債的差額，所有者權(quán)益是資產(chǎn)與負(fù)債的差額。由于償付能力報(bào)告的目的和通用會(huì)計(jì)報(bào)表的目的不同，因此，認(rèn)可資產(chǎn)與資產(chǎn)、認(rèn)可負(fù)債與負(fù)債的確認(rèn)、計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)不同，所有者權(quán)益和實(shí)際資本的確認(rèn)、計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)也不同。例如，保險(xiǎn)公司募集的次級(jí)債不確認(rèn)為所有者權(quán)益，但可以按照一定比例確認(rèn)為實(shí)際資本。再如，償付能力評(píng)估時(shí)不需要區(qū)分盈余公積和未分配利潤(rùn)，因?yàn)?，它們都是保險(xiǎn)公司內(nèi)部資本積累的一部分，在履行對(duì)保單持有人賠付義務(wù)的能力上沒有區(qū)別。
 
　　（二）資本交易
　　導(dǎo)致實(shí)際資本總額增減變動(dòng)的原因有兩種。一種是資本交易，指保險(xiǎn)公司與實(shí)際資本出資人之間發(fā)生的導(dǎo)致實(shí)際資本總額增減變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。另一種是非資本交易和事項(xiàng)，主要是保險(xiǎn)公司在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中發(fā)生的各類交易和事項(xiàng)。因此，實(shí)際資本與認(rèn)可資產(chǎn)、認(rèn)可負(fù)債之間的關(guān)系可以表述為下面的等式。
　　期末實(shí)際資本=期末認(rèn)可資產(chǎn)-期末認(rèn)可負(fù)債
　　=（期初認(rèn)可資產(chǎn)-期初認(rèn)可負(fù)債）+本期資本交易導(dǎo)致的實(shí)際資本變動(dòng)+本期非資本交易和事項(xiàng)導(dǎo)致的實(shí)際資本變動(dòng)（即本期綜合收益）
　　資本交易導(dǎo)致的實(shí)際資本變動(dòng)，反映了外部資本投入對(duì)保險(xiǎn)公司實(shí)際資本的影響；非資本交易和事項(xiàng)導(dǎo)致的實(shí)際資本變動(dòng)，反映了保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)實(shí)際資本的影響。本規(guī)則主要規(guī)范資本交易所導(dǎo)致的實(shí)際資本總額的增減變動(dòng)在償付能力報(bào)告中的編報(bào)，非資本交易和事項(xiàng)導(dǎo)致的實(shí)際資本總額的增減變動(dòng)（即綜合收益）在償付能力報(bào)告中的編報(bào)由《保險(xiǎn)公司償付能力報(bào)告編報(bào)規(guī)則第9號(hào)：綜合收益》規(guī)范。
　　資本交易有兩個(gè)特點(diǎn)：一是，資本交易是保險(xiǎn)公司與實(shí)際資本出資人之間的交易，實(shí)際資本出資人包括保險(xiǎn)公司的所有者（股東）、向保險(xiǎn)公司無償捐贈(zèng)財(cái)產(chǎn)物資的捐贈(zèng)人、購買保險(xiǎn)公司發(fā)行的次級(jí)債的債權(quán)人等。保險(xiǎn)公司與投保人、其他債權(quán)人之間發(fā)生的銷售保單、債務(wù)重組等交易不屬于資本交易。保險(xiǎn)公司與實(shí)際資本出資人之間發(fā)生的銷售保單、提供咨詢服務(wù)和資產(chǎn)管理服務(wù)等交易也不屬于資本交易。二是，資本交易會(huì)導(dǎo)致保險(xiǎn)公司實(shí)際資本總額發(fā)生增減變動(dòng)，保險(xiǎn)公司與實(shí)際資本出資人之間發(fā)生的不導(dǎo)致實(shí)際資本總額增減的交易不屬于資本交易，例如，盈余公積轉(zhuǎn)增資本、資本公積轉(zhuǎn)增資本和分配股票股利等事項(xiàng)不會(huì)導(dǎo)致實(shí)際資本總額增加或減少，也不會(huì)使實(shí)際資本內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變動(dòng)，因此，不屬于資本交易。
　　導(dǎo)致實(shí)際資本增加的資本交易包括但不限于：
　　（1）保險(xiǎn)公司接受所有者投入的資本，如公開發(fā)行股票；
　?。?）保險(xiǎn)公司募集資本性負(fù)債，如募集次級(jí)債；
　?。?）保險(xiǎn)公司接受捐贈(zèng)資產(chǎn)。
　　導(dǎo)致實(shí)際資本減少的資本交易包括但不限于：
　?。?）保險(xiǎn)公司減少注冊(cè)資本；
　?。?）保險(xiǎn)公司償還資本性負(fù)債，如向次級(jí)債債權(quán)人償還次級(jí)債；
　　（3）保險(xiǎn)公司分配現(xiàn)金股利（或利潤(rùn)）。
 
　　三、關(guān)于實(shí)際資本的構(gòu)成
　　從資本的來源看，實(shí)際資本可以分為兩部分：外部獲得的實(shí)際資本和內(nèi)部積累的實(shí)際資本。外部獲得的實(shí)際資本包括保險(xiǎn)公司所有者投入的資本金、保險(xiǎn)公司接受的捐贈(zèng)資產(chǎn)、募集的資本性負(fù)債。內(nèi)部積累的實(shí)際資本是保險(xiǎn)公司通過非資本交易和事項(xiàng)形成的實(shí)際資本，即綜合收益。從資本的質(zhì)量看，實(shí)際資本分為核心資本和附屬資本，核心資本包括投入資本和剩余綜合收益，附屬資本包括資本性負(fù)債。因此，本規(guī)則將實(shí)際資本分為投入資本、剩余綜合收益和計(jì)入實(shí)際資本的資本性負(fù)債三部分。
 
　?。ㄒ唬?shí)際資本的構(gòu)成
　　1.投入資本
　　投入資本，指保險(xiǎn)公司的所有者和捐贈(zèng)者通過資本交易投入的資本。投入資本來源于兩個(gè)方面：（1）保險(xiǎn)公司所有者投入的貨幣資金；（2）保險(xiǎn)公司接受的現(xiàn)金和非現(xiàn)金資產(chǎn)捐贈(zèng)。所有者投入的資本和捐贈(zèng)者捐贈(zèng)的資本有一個(gè)根本區(qū)別，即前者是為了獲取享有公司經(jīng)濟(jì)利益的權(quán)利而投入的資本，后者則無此目的。因此，保險(xiǎn)公司所有者捐贈(zèng)的資產(chǎn)不計(jì)入所有者投入的資本，而是計(jì)入捐贈(zèng)者捐贈(zèng)的資本。
　　保險(xiǎn)公司所有者通過非資本交易和事項(xiàng)投入的資本不屬于投入資本，例如，保險(xiǎn)公司用盈余公積和未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增的資本不計(jì)入投入資本，仍在剩余綜合收益中反映。
　　2.剩余綜合收益
　　剩余綜合收益，指保險(xiǎn)公司的綜合收益減去分配的現(xiàn)金股利（或利潤(rùn)）后的余額，其中：
　　（1）綜合收益是指保險(xiǎn)公司按照《保險(xiǎn)公司償付能力報(bào)告編報(bào)規(guī)則第9號(hào)：綜合收益》所確定的綜合收益。
　　（2）分配的現(xiàn)金股利（或利潤(rùn)）是指保險(xiǎn)公司根據(jù)《公司法》等法規(guī)向所有者分配的現(xiàn)金股利（或利潤(rùn)）。
　　期末剩余綜合收益=期初剩余綜合收益+（本期綜合收益-本期分配的現(xiàn)金股利或利潤(rùn)）
　　3.計(jì)入實(shí)際資本的資本性負(fù)債
　　計(jì)入實(shí)際資本的資本性負(fù)債，指保險(xiǎn)公司按照《保險(xiǎn)公司償付能力報(bào)告編報(bào)規(guī)則第6號(hào)：認(rèn)可負(fù)債》的規(guī)定不確認(rèn)為認(rèn)可負(fù)債而計(jì)入實(shí)際資本的資本性負(fù)債。資本性負(fù)債通常具有債務(wù)和權(quán)益雙重屬性，可以履行對(duì)保單持有人的賠付義務(wù)，隨著剩余期限的縮短，資本性負(fù)債的負(fù)債性質(zhì)逐漸增強(qiáng)，資本性質(zhì)逐漸減弱。因此，資本性負(fù)債不應(yīng)當(dāng)全部確認(rèn)為認(rèn)可負(fù)債，而應(yīng)當(dāng)將部分資本性負(fù)債計(jì)入實(shí)際資本。計(jì)入實(shí)際資本的資本性負(fù)債金額，等于資本性負(fù)債的賬面余額與其確認(rèn)為認(rèn)可負(fù)債的認(rèn)可價(jià)值之間的差額。
　　目前我國(guó)保險(xiǎn)公司的資本性負(fù)債主要是募集的次級(jí)債。由于次級(jí)債具有期限較長(zhǎng)（一般在5年以上），清償順序在保單責(zé)任和其他負(fù)債之后，只有償付能力達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)才能償還本息等特點(diǎn)，在未到償還期以前，可以充當(dāng)吸收保險(xiǎn)公司未來風(fēng)險(xiǎn)損失的實(shí)際資本。因此《保險(xiǎn)公司償付能力報(bào)告編報(bào)規(guī)則第6號(hào)：認(rèn)可負(fù)債》按照次級(jí)債剩余期限的長(zhǎng)短，規(guī)定了次級(jí)債確認(rèn)為認(rèn)可負(fù)債的標(biāo)準(zhǔn)。相應(yīng)的，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)該標(biāo)準(zhǔn)將不確認(rèn)為認(rèn)可負(fù)債的次級(jí)債計(jì)入實(shí)際資本。
 
　?。ǘ?shí)際資本與所有者權(quán)益內(nèi)部構(gòu)成的比較
　　雖然實(shí)際資本和所有者權(quán)益有本質(zhì)區(qū)別，但是，實(shí)際資本和所有者權(quán)益的主要來源都是所有者投入的資本和公司經(jīng)營(yíng)過程中形成的內(nèi)部資本積累，其內(nèi)部構(gòu)成有一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系（見表1）。
　　1.實(shí)際資本中的投入資本與所有者權(quán)益中的實(shí)收資本、資本公積之間的關(guān)系。從償付能力評(píng)估的角度看，所有者權(quán)益中的實(shí)收資本（或股本）和資本公積分為兩部分：
　　（1）所有者和捐贈(zèng)者通過資本交易投入的資本，屬于本規(guī)則實(shí)際資本中的投入資本，包括：①實(shí)收資本（或股本）和資本（或股本）溢價(jià)中所有者通過資本交易投入的部分；②資本公積中的外幣資本折算差額、現(xiàn)金捐贈(zèng)、非現(xiàn)金資產(chǎn)捐贈(zèng)準(zhǔn)備和轉(zhuǎn)入其他資本公積中的非現(xiàn)金資產(chǎn)捐贈(zèng)準(zhǔn)備。
　　（2）非資本交易和事項(xiàng)產(chǎn)生的實(shí)收資本和資本公積，屬于本規(guī)則實(shí)際資本中的剩余綜合收益。包括公積金轉(zhuǎn)增資本和分配股票股利形成的實(shí)收資本（或股本）和資本（或股本）溢價(jià)、資本公積中的股權(quán)投資準(zhǔn)備、關(guān)聯(lián)方交易差價(jià)、債務(wù)重組收益等。
　　2.實(shí)際資本中的剩余綜合收益與所有者權(quán)益中的留存收益之間的關(guān)系。留存收益是保險(xiǎn)公司尚未向所有者分配的利潤(rùn)和具有特定用途的公積金，剩余綜合收益則是非資本交易和事項(xiàng)以及分配現(xiàn)金股利導(dǎo)致的認(rèn)可資產(chǎn)或認(rèn)可負(fù)債的變化。因此，剩余綜合收益與留存收益不僅性質(zhì)不同，內(nèi)部構(gòu)成不同，而且，金額通常也不相等。
 
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