期貨合約的概念
期貨合約是由交易所設(shè)計，經(jīng)國家監(jiān)管機構(gòu)審批上市的標(biāo)準(zhǔn)化的合約。期貨合約的持有者可借交收現(xiàn)貨或進(jìn)行對沖交易來履行或解除合約義務(wù)。
盡管遠(yuǎn)期合約交易非常簡單，但遠(yuǎn)期合約在交易過程中也遇到了一些困難，如合約標(biāo)的資產(chǎn)的質(zhì)量和價格、到期日、交割地點等都是根據(jù)交易雙方的具體情況達(dá)成的。當(dāng)現(xiàn)貨價格和遠(yuǎn)期價格的關(guān)系格為F。。此時，交易所的清算機構(gòu)將所有較早合約的交割價格都通過調(diào)整到F。，以此消除價格的多樣性，這也是期貨合約能夠替代遠(yuǎn)期合約的優(yōu)勢所在。
期貨合約(futures contract)是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。它是期貨交易的對象，期貨交易參與者正是通過在期貨交易所買賣期貨合約，轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險，獲取風(fēng)險收益。期貨合約是在現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，但它們最本質(zhì)的區(qū)別在于期貨合約條款的 標(biāo)準(zhǔn)化。在期貨市場交易的期貨合約，其標(biāo)的物的數(shù)量、質(zhì)量等級和交割等級及替代品升貼水標(biāo)準(zhǔn)、交割地點、交割月份等條款都是標(biāo)準(zhǔn)化的，使期貨合約具有普遍性特征。期貨合約中，只有期貨價格是*10變量，在交易所以公開競價方式產(chǎn)生。