債券(bond)，通常又稱固定收益證券(fixed-income securities)，因為這類金融工具能夠提供固定數額或根據固定公式計算出的現金流。例如，公司債券的發(fā)行人將承諾每年向債券持有人支付一定固定數額的利息，其他所謂的浮動收益?zhèn)瘎t以當期的市場利率為基礎支付利息。然而，固定收益證券的期限或支付條款卻是多樣的。貨幣市場證券主要是短期性、高流動性證券，例如銀行拆借市場、票據承兌市場、回購市場等交易的債券；而固定收益資本市場中交易的則是長期債券。
債券市場是債券發(fā)行和買賣交易的場所，將需要資金的政府機構或公司與資金盈余的投資者聯(lián)系起來。債券承銷商(bond dealers)負責債券的發(fā)行與承銷，他們在債券發(fā)行人(bond issuers)和債券投資人(bond investors)之間起到金融中介作用。債券的發(fā)行人包括中央政府、地方政府、金融機構、公司和企業(yè)。債券發(fā)行人通過發(fā)行債券籌集的資金一般都有固定期限，債券到期時債務人必須按時歸還本金并支付約定的利息。債券是債權憑證，債券持有人與債券發(fā)行人之間是債權債務關系。債券市場交易的對象是債券。債券因有固定的票面利率和期限，其市場價格相對股票價格而言比較穩(wěn)定。
債券市場在其籌資功能的基礎上，還為各種資產的定價提供基本的參照，這是通過市場環(huán)境下不同期限的國債市場形成的國債收益率曲線來實現的。國債收益率曲線是反映遠期利率的有效途徑，它的水平和斜率反映了經濟主體對未來通貨膨脹的預期和對未來基本的經濟形勢的判斷，蘊含了關于經濟主體的風險態(tài)度的信息，而且由于國債的發(fā)行主體是國家，其被認為不存在違約風險，所以國債收益率曲線便成為對市場無風險利率最合適的替代，從而為其他債券和金融資產以及投資項目提供定價的基準。