分級(jí)基金的認(rèn)識(shí)誤區(qū)有哪些？下面，就讓高頓小編來(lái)告訴考生們：
1、認(rèn)為分級(jí)基金都是高風(fēng)險(xiǎn)。
分級(jí)基金實(shí)際上分為具有約定收益的A類份額和具有杠桿效應(yīng)的B份額。A類份額是風(fēng)險(xiǎn)較低的。由于中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展不完善，證監(jiān)會(huì)只要求券商在客戶交易股指期貨、權(quán)證、創(chuàng)業(yè)板的時(shí)候簽署《風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)揭示，而未要求券商制作《杠桿ETF、分級(jí)基金杠桿份額交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》，沒(méi)有要求券商對(duì)投資者對(duì)杠桿型基金產(chǎn)品進(jìn)行投資者教育和風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，只一味地在《分級(jí)基金指引》要求場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)母基金門檻5萬(wàn)元的“懶政”來(lái)限制投資者，卻不限制投資者交易B類分級(jí)基金，引發(fā)不了解分級(jí)基金原理的持有被下折的銀華鑫利、銀華鑫瑞、資源B的投資者投訴基金公司“分級(jí)基金高風(fēng)險(xiǎn)、欺詐”。事實(shí)上除了沒(méi)有B份額下折作為擔(dān)保的A類（申萬(wàn)收益、銀華H股A）之外，其他永續(xù)型A類份額的風(fēng)險(xiǎn)不高于AAA級(jí)信用債，甚至可與國(guó)債相同。
2、認(rèn)為所有A類分級(jí)基金都保本保息。
實(shí)際上，根據(jù)分級(jí)基金合同條款，俗稱“保息”的約定收益一般都是折算為等值母基金通過(guò)贖回的方式得以保障。對(duì)于有期限的A類分級(jí)基金，到期凈值“本息”可以全部折算為母基金贖回，但折算為母基金后母基金本身凈值波動(dòng)，需要承擔(dān)轉(zhuǎn)型停牌期的母基金漲跌風(fēng)險(xiǎn)，是不“保本”的。
可以在到期前2-3個(gè)月賣出A類基金鎖定本金和約定收益。而對(duì)于永續(xù)型約定收益A類分級(jí)基金，由于是永續(xù)存在，當(dāng)A類約定收益率低于市場(chǎng)債券收益率時(shí)，則存在本金折價(jià)交易風(fēng)險(xiǎn)；在A類約定收益率高于市場(chǎng)債券收益率而溢價(jià)交易時(shí)，一旦發(fā)生向下折算，也會(huì)遭受原有溢價(jià)值的75%受損的風(fēng)險(xiǎn)。如果A類基金對(duì)應(yīng)的B類基金沒(méi)有向下折算條款（申萬(wàn)收益、銀華H股A），則更會(huì)出現(xiàn)約定收益“打白條”的風(fēng)險(xiǎn)。
3、對(duì)于母基金是LOF的分級(jí)基金的子基金錯(cuò)誤看成是封閉基金。
錯(cuò)誤地認(rèn)為單獨(dú)的A類或B類應(yīng)該折價(jià)。實(shí)際上母基金是LOF的分級(jí)基金，子基金也視為開(kāi)放式基金，只不過(guò)子基金是母基金的一部分，因此子基金價(jià)格必須符合 A類子基價(jià)格XA類占比+B類子基價(jià)格XB類占比=母基金凈值。如果A份額溢價(jià)，則B份額折價(jià)；反之A份額折價(jià)，B份額溢價(jià)。若母基金是封閉基金、半開(kāi)放半封閉基金，子基金才被視為封閉基金，如瑞福進(jìn)取、匯利A匯利B等。
4、錯(cuò)誤認(rèn)為B類杠桿基金的溢價(jià)率和杠桿率存在線性(正比)關(guān)系。
實(shí)際上對(duì)分級(jí)基金而言，分級(jí)基金的優(yōu)先份額和進(jìn)取份額上市交易后，由于A類子基金的約定收益與市場(chǎng)上債券收益率的差異，導(dǎo)致A類子基金的折價(jià)或溢價(jià)交易，又由于有開(kāi)放式分級(jí)基金的份額配對(duì)轉(zhuǎn)換機(jī)制可以進(jìn)行整體折溢價(jià)套利。進(jìn)而決定了B類子基金的溢價(jià)或折價(jià)交易。例如A約定收益率高于市場(chǎng)認(rèn)可利率的房地產(chǎn)A、醫(yī)藥A、建信50A份額溢價(jià)交易，因此對(duì)應(yīng)的房地產(chǎn)B、醫(yī)藥B、建信50B這些B份額即使杠桿率再高，也仍舊是折價(jià)交易。
如果投資者基于市場(chǎng)好轉(zhuǎn)的預(yù)期，有可能超過(guò)合理折溢價(jià)的高價(jià)格買入B類基金。當(dāng)市場(chǎng)上B類子基金的交易價(jià)超過(guò)了其合理折溢價(jià)的值的時(shí)候，就會(huì)對(duì)整體的AB合并成本高于母基金凈值過(guò)大而引發(fā)大量資金套利的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于封閉式分級(jí)基金，由于沒(méi)有配對(duì)轉(zhuǎn)換機(jī)制，B類基金的交易價(jià)過(guò)高，在臨近到期日時(shí)存在交易價(jià)回歸凈值的交易風(fēng)險(xiǎn)。
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