雖然《高級會計(jì)實(shí)務(wù)》只有一個(gè)考試題型，那就是案例分析題，但是案例分析題綜合性較強(qiáng)，考生丟分點(diǎn)也很多，所以可以多做一些真題來感受以下考試難度和出題方向，能夠更快的幫助我們查缺補(bǔ)漏。
【案例分析題】
乙公司系一家從事大型項(xiàng)目建設(shè)的上市公司(以下簡稱“公司”)，為某國有控股集團(tuán)(以下簡稱“集團(tuán)”)所控制。因項(xiàng)目開發(fā)需要，公司設(shè)立了10多家全資的項(xiàng)目公司(以下簡稱“項(xiàng)目公司”)，近年來，因大型項(xiàng)目建設(shè)市場不景氣，公司面臨較高市場風(fēng)險(xiǎn)和較大融資壓力。近3年的公司年報(bào)顯示，公司資產(chǎn)負(fù)債率一直在80%左右。
為進(jìn)一步開拓市場，應(yīng)對各種風(fēng)險(xiǎn)，公司于2014年3月召開了由管理層、職能部門經(jīng)理，主要項(xiàng)目公司經(jīng)理參加的“公司融資與財(cái)務(wù)政策”戰(zhàn)略務(wù)虛會。部分人員的發(fā)言要點(diǎn)如下:
(1)市場部經(jīng)理:公司應(yīng)制定和實(shí)施內(nèi)部融資戰(zhàn)略，即從集團(tuán)融入資金用于項(xiàng)目公司的項(xiàng)目開發(fā)。據(jù)了解，目前集團(tuán)的貨幣資金余額經(jīng)常保持在15億元左右，這部分閑置資金完全可以通過“委托銀行貸款”等方式用于項(xiàng)目公司。這既不影響集團(tuán)的利益，也能減輕公司的資金壓力。
(2)項(xiàng)目公司經(jīng)理:公司應(yīng)鼓勵多元化項(xiàng)目融資戰(zhàn)略。目前，項(xiàng)目公司設(shè)立所需資本全部由公司投入，建議以后新設(shè)項(xiàng)目公司時(shí)，應(yīng)吸收外部合格投資者入股，這可以部分緩解公司的資金壓力。
(3)董事會秘書:公司融資應(yīng)考慮股價(jià)表現(xiàn)，目前不宜進(jìn)行配股融資。當(dāng)前，公司資金總額100億元，負(fù)債總額80億元，股東權(quán)益總額20億元，總股本4億股:平均股價(jià)4.2元/股，近3個(gè)月來，公司股價(jià)沒有太大波動，在市凈率較低的情況下，若按4:1的比率配售1億股(假定股東全部參與與配售)，且配股價(jià)設(shè)定為3.8元/股，則可能對公司股價(jià)產(chǎn)生不利影響。
(4)財(cái)務(wù)部經(jīng)理:目前大多數(shù)項(xiàng)目公司的債務(wù)由公司提供擔(dān)保，這將對公司管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生不利影響。為此，公司應(yīng)強(qiáng)化對擔(dān)保業(yè)務(wù)的控制。
假定不考慮其他因素。
要求:
1.根據(jù)資料(1)，判斷市場部經(jīng)理的觀點(diǎn)是否存在不當(dāng)之處:如存在不當(dāng)之處，說明理由。
2.根據(jù)資料(2)，指出項(xiàng)目公司擬引入的外部合格投資者應(yīng)具備的基本特征。
3.根據(jù)資料(3)，計(jì)算公司現(xiàn)時(shí)的市凈率，并計(jì)算公司在實(shí)施配股計(jì)劃情況下的配股除杈價(jià)格。
4.根據(jù)資料(4)，指出公司為項(xiàng)目公司提供擔(dān)保時(shí)應(yīng)采取的擔(dān)保控制措施。
【答案與解析】
1.市場部經(jīng)理的觀點(diǎn)存在不當(dāng)之處。(0.5分)
理由:從集團(tuán)融入資金用于項(xiàng)目公司的項(xiàng)目開發(fā)不屬于內(nèi)部融資戰(zhàn)略。
公司財(cái)務(wù)中的內(nèi)部融資戰(zhàn)略是指公司通過利潤分配政策，使用內(nèi)部留存利潤進(jìn)行再投資(1分)
2.項(xiàng)目公司擬引入的外部合格投資者應(yīng)具備的基本特征:
①資源互補(bǔ);(1.5分)
②長期合作;(1.5分)
③可持續(xù)增長和長期回報(bào)。(1.5分)
3.市凈率=4.2/(20-4)=0.84(2分)配股除權(quán)價(jià)格=(4x4.2+3.8x1)/(4+1)=4.12(元/股)(3分)或:配股除權(quán)價(jià)格=(4.2+3.8x1/4)/(1+1/4)=4.12(元/股)(3分)
4.擔(dān)保控制措施有:
建立以公司為權(quán)力主體的擔(dān)保審批制度;(1.5分)
明確界定擔(dān)保對象;(1分)
建立反擔(dān)保制度。(1.5分)
