注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》練習(xí)題：期權(quán)的估價原理
單選題
假設(shè)某公司股票目前的市場價格為20元，半年后股價有兩種可能：上升25%或者降低20%。現(xiàn)有一股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為22元，到期時間為6個月，則套期保值比率為（　）。
A、0.33
B、0.12
C、0.19
D、0.8
【正確答案】A
【答案解析】本題考核期權(quán)的估價原理。上行股價＝20×（1＋25%）＝25（元），下行股價＝20×（1－20%）＝16（元），股價上行時期權(quán)到期日價值＝25－22＝3（元），股價下行時期權(quán)到期日價值＝0，套期保值比率＝期權(quán)價值變化/股價變化＝（3－0）/（25－16）＝0.33。