2013注冊會計師《戰(zhàn)略風險》第十章科目輔導(1)

*9節(jié) 識別、評估和應對企業(yè)面對的政治風險
 

　　一、政治風險概述

　　(一) 政治風險的定義

　　政治風險是指完全或部分由政府官員行使權(quán)力和政府組織行為而產(chǎn)生的不確定性。政府的不作為或直接干預也可能產(chǎn)生政治風險。

　　政治風險也指企業(yè)因一國政府或人民的舉動而遭受損失的風險。企業(yè)目標與東道國的國民愿望之間存在沖突，則會產(chǎn)生政治風險。
 

　　(二) 政治風險的源頭

　　政治風險常常分為兩大類：(1)宏觀政治風險(2)微觀政治風險。
 

　　政治風險的源頭包括：

　　(1)外匯管制的規(guī)定

　　通常欠發(fā)達國家制定的外匯管制規(guī)定更為嚴格。

　　(2)進口配額和關稅

　　(3)組織結(jié)構(gòu)及要求最低持股比例

　　(4)征收額外稅收

　　(5)限制向東道國的銀行借款

　　限制甚至包括禁止外資企業(yè)向當?shù)劂y行和發(fā)展基金按最低利率借款。

　　(6)沒收資產(chǎn)

　　出于國家利益的考慮，東道國可能會沒收外國財產(chǎn)。
 

　　典型例題：

　　[多選題]下列屬于產(chǎn)生政治風險的原因有(   )。

　　A.政府的不作為 B. 政府直接干預 C. 政府不履行合同 D. 政府沒收資產(chǎn)

　　【答案】:AB

　　【解析】:產(chǎn)生政治風險的原因有：政府的不作為或直接干預;政府或人民的非正常舉動。而以下原因：不履行合同;貨幣不可兌換;稅法、關稅的變化;沒收資產(chǎn);限制企業(yè)將利潤帶回母國等是政府直接干預的內(nèi)容。
 

　　二、應對政治風險的態(tài)度

　　(一)管理政治風險的需要

　　政治風險管理能向企業(yè)提供一種積極并且有系統(tǒng)的和有規(guī)律的方法，對由不同政治環(huán)境決定的不同地區(qū)市場上的備選投資機會進行評估，還能提供另外一種投資回報的分析工具。此外，政治風險管理支持在不同選擇間作出合理決策，制定具體的風險緩解措施來降低投資風險。
 

　　(二)政治風險的評估

　　測量政治風險首先要區(qū)分宏觀政治風險和微觀政治風險。

　　不同類型的風險，應采用不同的方法計量。

　　1、專家建議

　　專家建議是指某國事務的專家能夠就在該國投資的風險提供建議。

　　2、出國考察

　　公司總部可挑選一些雇員，派往目標投資國作考察。

　　3、調(diào)研

　　可利用出于商用目的編制的國家政治風險指數(shù)。這種指數(shù)是由專家利用特定的技術對主要風險變量進行評級而得出的。

　　4、定量測量法
 

　　(三)應對政治風險

　　企業(yè)應對政治風險的方法包括：

　　1.企業(yè)已作出適當?shù)囊?guī)劃并履行了盡職調(diào)查。

　　2.另一種方法是為政治風險“投保”。而且，公司可簽訂“套期合同”以保護自己免受利率及匯率波動的影響。

　　3.企業(yè)還可通過與職工建立良好關系的方式來創(chuàng)建友好的投資環(huán)境。

　　4.管理層還可在勞動合同中套用仲裁機構(gòu)的辭令，用以解決勞資糾紛，從而使政治風險最小化。

　　5.經(jīng)營環(huán)境發(fā)生改變后，無論再做什么努力，一般都太遲了。應與當?shù)卮笫桂^和商會保持聯(lián)系。

　　此外，在進行投資前，企業(yè)應與當?shù)卣蚱渌块T就權(quán)利、責任、資金匯回和東道國的權(quán)益投資等方面達成一致。
 

　　(四)持續(xù)管理政治風險

　　1.生產(chǎn)戰(zhàn)略

　　生產(chǎn)戰(zhàn)略是指實現(xiàn)向當?shù)毓就獍贤c喪失控制之間的平衡，及在東道國直接生產(chǎn)與從東道國之外進口之間的平衡。

　　2.市場控制

　　對于對市場的控制，企業(yè)應盡量依靠版權(quán)、專利和商標保住市場，這樣可以防止政府干涉。

　　3.全球性生產(chǎn)和采購

　　4.融資決策

　　融資決策也會影響政治風險的管理。如果選對了融資地區(qū)則可降低政治風險。企業(yè)可就實際情況選擇本地融資或在全球融資。
 

　　典型例題：

　　[多選題]持續(xù)管理政治風險的方法有(   )。

　　A. 生產(chǎn)戰(zhàn)略 B. 市場控制 C. 全球性生產(chǎn)和采購 D. 全球融資

　　【答案】:ABC

　　【解析】:持續(xù)管理政治風險的方法有生產(chǎn)戰(zhàn)略、市場控制、全球性生產(chǎn)和采購、融資決策。而在融資決策中包含本地融資和全球融資。