2013年注會《戰(zhàn)略風險》第五章科目輔導(12)

三、部門的績效測評

　　(一)部門責任中心分類

　　從財務控制的觀點來看，責任中心可以分為收入中心、成本中心、利潤中心和投資中心。收入中心是指只對收入負責的責任中心，比如銷售部門。成本中心是指負責將費用控制在一定限度內(nèi)的責任中心。利潤中心是指既對費用負責又對收入和成本負責的責任中心，但其不對資產(chǎn)負債表負責。投資中心是指企業(yè)內(nèi)對資產(chǎn)負債表和利潤負責的責任中心。
 

　　(二)部門的績效基礎(chǔ)

　　多部門制企業(yè)通常將投資中心的責任分配給部門。
 

　　1.已動用資本回報率(ROCE)

　　已動用資本回報率又稱作投資回報率(ROI)或凈資產(chǎn)回報率(RONA)。部門績效目標的計算公式如下：

　　(當期利潤×100%)/當期平均已動用資本
 

　　這種測評方法的經(jīng)濟理論是由杜邦企業(yè)在二十世紀初期提出的。該理論認為投資取得的回報應超過企業(yè)的資本成本，從而為投資者提供適度的回報。在實務中，這種測評方法非常流行，原因如下：

　　(1)它能得出一個理想的集團ROCE(已動用資本回報率)，即，如果所有部門的ROCE都是15%，并假設(shè)將所有中心成本和資產(chǎn)都記入部門，那么集團整體的ROCE也是15%。集團ROCE的增長也可以刺激集團每股收益的增長，并因而刺激股票價格的增長;

　　(2)它能夠?qū)Σ煌?guī)模的部門加以比較，以此識別出創(chuàng)造集團價值或破壞集團價值的部門，并且還可以識別出績效較高和績效較低的部門管理者：

　　(3)由于這種方法與利率或其它資產(chǎn)收益率相類似，因此管理層較易理解;

　　(4)由于財務報告系統(tǒng)會計算出利潤和資產(chǎn)價值，因此采用這種計算方法成本較低。
 

　　2.剩余收益(RI)

　　剩余收益是指投資中心獲得的利潤，扣減其投資額(或凈資產(chǎn)占用額)按規(guī)定(或預期)的最低收益率計算的投資收益后的余額。是一個部門的營業(yè)利潤超過其預期最低收益的部分。被評估的并因ROCE的增長而獲得獎勵的管理者會[*{6}*]投資者感興趣的投資項目。 剩余收益的計算如下：

　　部門利潤—(部門凈資產(chǎn)×必要報酬率)
 

　　剩余收益的運用并不廣泛，原因如下：

　　(1)從概念上來看，它比簡單的收益百分比復雜：

　　(2)不能對不同規(guī)模的部門進行簡單比較;

　　(3)它需要估計一個必要報酬率，而由于存在某些風險因素，這一報酬率會因部門而異;

　　(4)它與集團ROCE之間缺乏清晰的聯(lián)系。
 

　　在評估和控制企業(yè)部門方面，ROCE(已動用資本回報率)/ROI(投資回報率)與剩余收益(RI)的問題如下：

　　(1)短視性。以年度利潤數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，未考慮部門的未來收益;

　　(2)阻礙資產(chǎn)投資。要提高ROI或RI，部門會優(yōu)先利用賬面價值較低的資產(chǎn)，而不是使用新的資產(chǎn)。這樣會損害企業(yè)的聲譽或者產(chǎn)生風險;還會導致部門進行不當外包，以此來避免將提供勞務所需的資產(chǎn)列示在部門的資產(chǎn)負債表上：

　　(3)缺少戰(zhàn)略控制。除非企業(yè)僅僅充當財務總監(jiān)的角色，否則企業(yè)將希望通過協(xié)調(diào)和整合部門的運作來取得集團的協(xié)同效應：而這僅僅依靠財務控制方法并不能實現(xiàn)。
 

　　例5-1

　　部門經(jīng)理掌握以下數(shù)據(jù)：

　　目標ROI(投資回報率) 15%

　　部門利潤 450，000

　　已動用資本 1，000，000

　　如果該部門經(jīng)理的獎金以ROI為基礎(chǔ)，那么這位部門經(jīng)理是否會接受一個資本投入100，000人民幣、產(chǎn)出利潤30，000人民幣的項目?

　　答案：實施項目前部門ROI=450，000/1，000，000=45%

　　實施項目后部門ROI=480，000/1，100，000=44%

　　項目的ROI對企業(yè)而言是可接受的(企業(yè)的目標ROI是15%)，部門經(jīng)理不愿意接受降低了部門ROI的項目。在這種特殊情況下，由于部門有關(guān)數(shù)據(jù)的絕對值會增加，因此采用RI能夠做出正確的決策。

　　實施項目前RI=450，000-15%*1，000，000=300，000

　　實施項目后RI=480，000-15%*1，100，000=315，000
 

　　典型例題：

　　1. [多選題]衡量部門的績效的指標有(   )

　　A、ROCE

　　B、RONA

　　C、ROI

　　D、RI

　　【答案】ABCD
 

　　2.[多選題]以下關(guān)于 ROCE(已動用資本回報率)說法正確的有(　)

　　A、它能得出一個理想的集團ROCE

　　B、它能夠?qū)Σ煌?guī)模的部門加以比較

　　C、管理層較易理解

　　D、成本較高

　　【答案】ABC

　　【解析】由于財務報告系統(tǒng)會計算出利潤和資產(chǎn)價值，因此ROCE計算成本較低。
 

　　3.[多選題]在評估和控制企業(yè)部門方面，ROCE與RI的問題有(　)

　　A、短視性

　　B、阻礙資產(chǎn)投資

　　C、缺少戰(zhàn)略控制

　　D、不容易計算

　　【答案】ABC

　　【解析】ROCE容易計算。