(2)確定可能的期權到期日價值

　　用二叉樹圖形表示股價及期權價值的分布情況

   

　?、俅_定6個月后，即第1期可能的股票價格

　　Cuu=60-50=10

　　Cud=0

　　Cdd=0

　　(3)計算第1期期末期權價值

　　股數=(10-0)÷(60-40)=0.5

　　債券投資額B=(0-0.5×40)/(1+ 6%)=-18.87

　　第1期期末期權價值=投資組合成本=0.5×50-18.87=6.13(元)

　　(4)計算0時點期權價值C0

　　股數=(6.13-0)÷(50-30)=0.3065

　　債券投資額B=(0-0.3065×30)/(1+ 6%)=-8.67

　　0時點期權價值C0=投資組合成本=0.3065×40-8.67=3.59(元)


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