注會《財(cái)管》第四章科目輔導(dǎo)(3)

三、現(xiàn)金流量的估算

　　以一個(gè)完整的項(xiàng)目為代表，估算現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量
 

　　(一)項(xiàng)目現(xiàn)金流入量的估算

　?、贍I業(yè)收入：按照項(xiàng)目在經(jīng)營期內(nèi)有關(guān)產(chǎn)品的各年預(yù)計(jì)單價(jià)和預(yù)計(jì)銷售量進(jìn)行估算。

　?、谘a(bǔ)貼收入

　?、刍厥樟鲃淤Y金：等于各年墊支的營運(yùn)資金投資額的合計(jì)數(shù)。

　?、芑厥展潭ㄙY產(chǎn)余值

　　回收流動資金和回收固定資產(chǎn)余值統(tǒng)稱為回收額，假定新建項(xiàng)目的回收額都發(fā)生在終結(jié)點(diǎn)。
 

　　(二)項(xiàng)目現(xiàn)金流出量的估算

　?、俳ㄔO(shè)投資――包括固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資和開辦費(fèi)投資

　　固定資產(chǎn)原值和固定資產(chǎn)投資之間的關(guān)系

　　固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)投資+建設(shè)期資本化借款利息(固定資產(chǎn)原值在計(jì)算折舊時(shí)使用)

　　②營運(yùn)資金投資

　　營運(yùn)資金投資可按下式計(jì)算：

　　某年?duì)I運(yùn)資金投資額(墊支數(shù))=本年?duì)I運(yùn)資金需用數(shù)-截至上年的營運(yùn)資金投資額

　　或 =本年?duì)I運(yùn)資金需用數(shù)-上年?duì)I運(yùn)資金需用數(shù)

　　某年?duì)I運(yùn)資金需用數(shù)=該年流動資產(chǎn)需用數(shù)-該年流動負(fù)債可用數(shù)

　　上式中的流動資產(chǎn)只考慮存貨、現(xiàn)實(shí)貨幣現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款等項(xiàng)內(nèi)容

　　流動負(fù)債只考慮應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款等
 

　　見教材124頁【例4-2】

　　【典型例題---單選】已知某完整工業(yè)投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)投產(chǎn)*9年的流動資產(chǎn)需用數(shù)100萬元，流動負(fù)債可用數(shù)為40萬元;投產(chǎn)第二年的流動資產(chǎn)需用數(shù)為190萬元，流動負(fù)債可用數(shù)為100萬元。則投產(chǎn)第二年新增的流動資金額應(yīng)為(　)萬元。

　　A.150 B.90 C.60 D.30

　　【答案】：D

　　【解析】：*9年流動資金投資額

　　=*9年的流動資產(chǎn)需用數(shù)-*9年流動負(fù)債可用數(shù)

　　=100-40=60(萬元)

　　第二年流動資金需用數(shù)

　　=第二年的流動資產(chǎn)需用數(shù)-第二年流動負(fù)債可用數(shù)

　　=190-100=90(萬元)

　　第二年流動資金投資額

　　=第二年流動資金需用數(shù)-*9年流動資金投資額

　　=90-60=30(萬元)

　?、鄹冬F(xiàn)成本的估算

　　其估算公式如下

　　某年付現(xiàn)成本

　　=該年外購原材料 、燃料和動力費(fèi)+該年工資及福利費(fèi)+該年修理費(fèi)+該年其他費(fèi)用

　　或=該年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用-該年折舊額-無形資產(chǎn)和開辦費(fèi)的攤銷額

　　上式中其他費(fèi)用是指從制造費(fèi)用、管理費(fèi)用和營業(yè)費(fèi)用中扣除了折舊費(fèi)攤銷費(fèi)、修理費(fèi)、工資及福利費(fèi)以后的剩余部分
 

　　教材124頁【例4-3】

　　【典型例題--單選】已知某完整工業(yè)投資項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資為2 000萬元，無形資產(chǎn)為200萬元，開辦費(fèi)投資為100萬元。預(yù)計(jì)投產(chǎn)后第二年的生產(chǎn)經(jīng)營費(fèi)用為1 000萬元，同年的折舊額為200萬元、無形資產(chǎn)攤銷額為40萬元，計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息支出為60萬元，則投產(chǎn)后第二年用于計(jì)算凈現(xiàn)金流量的付現(xiàn)成本為(　　)萬元。

　　A.1 300　　　B.760　　　C.700　　　D.300

　　【答案】：C

　　【解析】：付現(xiàn)成本=1000-200-40-60=700萬元
 

　　(三)估算現(xiàn)金流量的困難
 

　　(四)估算現(xiàn)金流量應(yīng)注意的幾個(gè)問題

　　(1)區(qū)分相關(guān)成本和非相關(guān)成本

　　(2)不要忽視機(jī)會成本

　　(3)要考慮投資方案對公司其他項(xiàng)目的影響

　　(4)要考慮投資方案對凈營運(yùn)資金的影響

　　(5)現(xiàn)金流量估算應(yīng)由企業(yè)內(nèi)不同部門的人員共同參與進(jìn)行