CMA:政府宏觀財務(wù)管理的內(nèi)容（四）

　　2．國債
　　國債收入是指國家以債務(wù)人的身份，采用借款方式，從國內(nèi)外取得的收入，其主要形式包括在國內(nèi)發(fā)行的各種公債，向國外政府、國際金融組織、國外商業(yè)銀行的借款以及發(fā)行國際債券。除了籌集財政資金外，國債收入還具有彌補財政赤字，調(diào)劑國庫余缺和調(diào)控經(jīng)濟運行等多種功能。
　　國債規(guī)模是否適度主要需要考慮財政對國債的承受能力和社會的應(yīng)債能力兩方面。財政承債能力指標(biāo)主要包括國債依存度和國債償債率；社會應(yīng)債能力指標(biāo)主要包括國債負擔(dān)率和國債借債率。
　　(1)國債依存度反映特定時期中央財政支出來源于國債的比率，表示為：國債依存度=當(dāng)年國債發(fā)行額÷當(dāng)年中央財政支出額×100％根據(jù)國際貨幣基金組織的統(tǒng)計，發(fā)達國家的國債依存度多在10％以下，發(fā)展中國家的國債依存度多超過20％；這一指標(biāo)的國際公認警戒線為25％～35％。
　　(2)國債償債率是指當(dāng)年的國債還本付息額占中央財政收入的比例關(guān)系，表示為：
　　國債償債率=當(dāng)年還本付息額÷當(dāng)年中央財政收入額×100％
　　從國際經(jīng)驗來看，通常認為國債償債率處于7％-15％的范圍內(nèi)是安全的。
　　(3)國債負擔(dān)率是指當(dāng)年國債累積余額與當(dāng)年經(jīng)濟總規(guī)模的比例關(guān)系，表示為：
　　國債負擔(dān)率=當(dāng)年國債余額÷當(dāng)年GDP×100％
　　國債負擔(dān)率從國債對經(jīng)濟總量的影響方面反映特定時點國債的規(guī)模，是通用的債務(wù)規(guī)模衡量指標(biāo)。目前，多數(shù)國家都將60％的國債負擔(dān)率作為控制債務(wù)規(guī)模的目標(biāo)。
　　(4)國債借債率是指政府當(dāng)年的國債發(fā)行規(guī)模與當(dāng)年GDP的比例關(guān)系，表示為：
　　國債借債率=當(dāng)年國債發(fā)行額÷當(dāng)年GDP×100％
　　國債借債率反映了一國經(jīng)濟總量對國債新增的承擔(dān)能力。目前西方各國的國債借債率大多穩(wěn)定在5％～10％的水平上。