什么是私募股權(quán)？狹義的私募股權(quán)投資主要指對(duì)已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分。
一、什么是私募股權(quán)
當(dāng)前國(guó)內(nèi)外對(duì)私募股權(quán)投資的含義界定不一，概括而言，主要有廣義和狹義之分。廣義的私募股權(quán)投資是指通過(guò)非公開(kāi)形式募集資金，并對(duì)企業(yè)進(jìn)行各種類(lèi)型的股權(quán)投資。這種股權(quán)投資涵蓋企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行前各階段的權(quán)益投資，即對(duì)處于種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴(kuò)展期、成熟期和Pre-IPO各個(gè)時(shí)期企業(yè)所進(jìn)行的投資，以及上市后的私募投資(如Private Investment In Public Equity，PIPE)等。狹義的私募股權(quán)投資主要指對(duì)已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分。
二、私募股權(quán)的特點(diǎn)有哪些
(1)資金籌集具有私募性與廣泛性。私募股權(quán)投資資金主要通過(guò)非公開(kāi)方式面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人募集，其銷(xiāo)售、贖回都是通過(guò)私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的；資金來(lái)源廣泛，一般有富有的個(gè)人、風(fēng)險(xiǎn)基金、杠桿并購(gòu)基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金和保險(xiǎn)公司等。
(2)投資對(duì)象是有發(fā)展?jié)摿Φ姆巧鲜衅髽I(yè)。私募股權(quán)投資一般投資于私有公司即非上市企業(yè)，并且其項(xiàng)目選擇的唯一標(biāo)準(zhǔn)是能否帶來(lái)高額投資回報(bào)，而不拘泥于該項(xiàng)目是否應(yīng)用了高科技和新技術(shù)。換言之，關(guān)鍵在于一種技術(shù)或相應(yīng)產(chǎn)品是否具有好的市場(chǎng)前景而不僅在于技術(shù)的先進(jìn)水平。
(3)對(duì)投資目標(biāo)企業(yè)融合權(quán)益性的資金支持和管理支持。私募股權(quán)基金多采用權(quán)益投資方式，對(duì)被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權(quán)。反映在投資工具上，多采用普通股或者可轉(zhuǎn)讓優(yōu)先股以及可轉(zhuǎn)債的形式。私募股權(quán)投資者通常參與企業(yè)的管理，主要形式有參與到企業(yè)的董事會(huì)中，策劃追加投資和海外上市，幫助制定企業(yè)發(fā)展策略和營(yíng)銷(xiāo)計(jì)劃，監(jiān)控財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)和經(jīng)營(yíng)狀況，協(xié)助處理企業(yè)危機(jī)事件。目前一些著名的私募股權(quán)投資基金有著豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)與資源，他們可以為企業(yè)提供有效的策略、融資、上市和人才方面的咨詢(xún)和支持。
(4)屬于流動(dòng)性較差的中長(zhǎng)期投資。私募股權(quán)投資期限較長(zhǎng)，一般一個(gè)項(xiàng)目可達(dá)3～5年或更長(zhǎng)，屬中長(zhǎng)期投資；投資流動(dòng)性差，沒(méi)有現(xiàn)成的市場(chǎng)供非上市公司股權(quán)的出讓方與購(gòu)買(mǎi)方直接達(dá)成交易。需要說(shuō)明的是，私募股權(quán)投資本身從全球范圍尋找可投資項(xiàng)目，并不區(qū)分國(guó)際國(guó)內(nèi)。
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