雷區(qū)：Equity Investment
探雷：
在CFA備考中，有很多童鞋在學到 Stop order (止損單) 時往往會將它和Market order (市價單)、Limit order (限價單) 混淆。最常容易出錯的地方就是傻傻分不清Stop buy order (止損買單) 和 Stop sell order(止損賣單) 的區(qū)別，以及什么價格下止損單可以有效執(zhí)行。
排雷：
顧名思義，止損單（Stop order or Stop-loss order）是停止損失的訂單。當市場價格達到一定水平該訂單可以執(zhí)行。止損單可分為買單和賣單，止損買單（Stop buy order）指的是當一個股價達到或高于設定的訂單價格水平，該買單變?yōu)槭袃r買單執(zhí)行。 止損賣單（Stop sell order）指的是當一個股價達到或低于設定的訂單價格水平，該賣單變?yōu)槭袃r賣單執(zhí)行。
cfa
例題：
An order placed to protect a short position is called a:
A. stop loss sell.
B. stop loss buy.
C. protective call.
Answer：B
解析：
該例題給出了short position的概念。簡單解釋一下, 你預期未來某只股票價格一定會下跌，然后你做空一定數(shù)量的這只股票, 意思是你向你的broker借這只股票，在現(xiàn)有市場里以高價賣出，未來股價如你所預期的那樣下跌，你再以新的低價買回相應數(shù)量的這只股票，然后還給broker。
但是，股價和你的預期不一定都一致，比如，當現(xiàn)在市場價格$8每股，一旦股價上升，為了保護short position，你需要做的是止損，也就是發(fā)出一個止損買單（Stop loss buy order） , 買價限在 $10每股。當股價達到$10, 以$10每股市價買入 ,同時平了這個空倉。$10每股的價格是投資者能夠在二級市場買到的價格。所以在這里止損買單中執(zhí)行$10的limit price限制了投資者因股價大漲承受的更多的損失。相關(guān)CFA備考掃雷：