平心而論，特許金融分析師CFA一級考試的難度并不大。但事實是，CFA一級考試通過率相對比其他兩場通過率來說是最低的。當然了，造成這種情況有各方面原因，主要還是備考方法不對導致無法通過考試。為了助力各位早日通過考試，今天高頓CFA小編帶來CFA一級租賃知識點精講。
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CFA一級知識點精講
　　租賃（lease）這個知識點我們之所以單獨為大家拎出來梳理，因為這一個知識點出現(xiàn)在了長期資產(chǎn)（long-lived assets）和長期負債（non-current liability）兩章里，但它其實是一個硬幣的兩面，一面是lessee（承租人），一面是lessor（出租人）。而一個租賃業(yè)務在承租人和出租人的財務報表中如何體現(xiàn)，這決定于這個租賃業(yè)務的類型——是屬于融資租賃（finance lease）還是經(jīng)營性租賃（operating lease）。對于CFA的考試來說，如何分類并不是考察重點，我們需要掌握的是，不同的分類如何影響財務報表的數(shù)據(jù)，體現(xiàn)在考題上，最常見的就是考察大家兩種分類方式導致的結(jié)果有何不同，或者是對一些財務比率的影響。
　　基本概念
　　Lease的目的是為了在生產(chǎn)經(jīng)營活動中能夠使用某個資產(chǎn)（機器設備等等），但不希望一次性支付大量的現(xiàn)金而采取的一種多次支付的方法。根據(jù)這個被租賃的資產(chǎn)的風險和報酬有沒有發(fā)生實質(zhì)性轉(zhuǎn)移，會計準則來把租賃活動分為finance lease和operating lease。兩者的區(qū)別是，finance lease的實質(zhì)被認為是購買資產(chǎn)，但由于沒有支付資產(chǎn)購買的全款，因此，會形成負債，而這個負債被實質(zhì)上是從出租人lessor那里借來的。在后續(xù)期間，會有歸還借款本金、支付付息的活動。而operating lease本質(zhì)就是“租”，承租人支付的每一筆現(xiàn)金，都視作使用該資產(chǎn)期間產(chǎn)生的“租金”。
CFA考試
　　區(qū)分標準——適當了解
　　IFRS和US GAAP都有關于finance lease和operating lease的劃分標準，但是這個大家只需要了解就可以了，考試的時候不會在這個點上過多的為難考生。
　　對財務報表的影響——重點掌握
　　finance lease和operating lease的共同點是都為了能夠把某個資產(chǎn)用于生產(chǎn)經(jīng)營活動，從而定期支付一定的現(xiàn)金作為對價。
　　從lessee承租人的角度來看，既然是借錢購買了長期資產(chǎn)，那么，第一步就是要記錄所欠下的這筆負債，以及購買的資產(chǎn)的價值。這筆負債和資產(chǎn)的入賬價值就是承租人未來要支付的現(xiàn)金（lease payment）的貼現(xiàn)值。第二步是要在后續(xù)期間分別對負債進行攤銷，計算方法就和計算負債的攤余成本是類似的。Lease payment中，利息部分計入利息費用。同時，要對資產(chǎn)進行折舊。也就是說，后續(xù)期間會產(chǎn)生折舊和利息兩項費用。而在經(jīng)營性租賃中，lessee則把所支付的“租金”，直接作為費用記錄到利潤表中。
　　對于lessor出租人來說，融資租賃就是把錢借給承租人，同時把長期資產(chǎn)（一般是機器設備車輛）銷售給承租人的過程。也就是說，該資產(chǎn)本來是lessor的一個存貨，被銷售出去之后，要把相應的銷售收入記錄到利潤表中。而另一方面。由于借出了一筆錢，那么就會形成一筆應收款叫做lease receivable。銷售收入的確認金額就是后續(xù)會收到的現(xiàn)金的貼現(xiàn)值。在后續(xù)期間收到的lease payment中，其中，本金部分用于減少lease receivable，而利息部分，則是利息收入，要記錄到利潤表當中。如果是經(jīng)營性租賃，lessor收到的所有l(wèi)ease payment，都直接作為租金收入記錄到利潤表中。
　　考試的時候需要我們計算的一般是整個lease過程中某一時點上資產(chǎn)和負債的balance sheet carrying amount，和一個時間段內(nèi)的cash flow（CFO or CFF），depreciation expense和interest expenses。