即期匯率與人們對未來的預(yù)期無關(guān)嗎？

其他回答

• 壞同學(xué)
  未來即期匯率和遠(yuǎn)期匯率的關(guān)系
  • 金老師
    根據(jù)利率平價理論可以知道，兩國利率之差約等于兩國匯率之間的變動率。遠(yuǎn)期匯率減少（我理解為間接標(biāo)價法），也就是遠(yuǎn)期匯率貶值，即期匯率相對是升值的。
    舉個例子吧，美國的利率是每年5%，英國是每年8%，美元兌英鎊的即期匯率是1.5美元/英鎊，求半年的遠(yuǎn)期匯率？
    5%/2-8%/2=(e-1.5)/1.5 e=1.4775 (e是半年的遠(yuǎn)期匯率)
• 嘰同學(xué)
  怎么理解遠(yuǎn)期匯率是未來即期匯率的無偏估計？
  • 老師
    只不過用了個新名詞而已。
    “遠(yuǎn)期匯率”為了規(guī)避匯率波動影響，交易雙方約定在未來某一時間點交易的匯率。
    “即期匯率”是交易雙方達(dá)成外匯買賣協(xié)議后，在兩個工作日以內(nèi)辦理交割的匯率。
    實際他們就是同一指向，換了個說法。故說他們是無偏估計。
• G同學(xué)
  遠(yuǎn)期匯率就是未來的即期匯率.。這話對還是錯？
  • 史老師
    按外匯買賣的交割期限來劃分，匯率可分為即期匯率與遠(yuǎn)期匯率。所謂交割，是指買賣雙方履行交易契約，進(jìn)行錢貨兩清的授受行為。外匯買賣的交割是指購買外匯者付出本國貨幣、出售外匯者付出外匯的行為。由于交割日期不同，匯率就有差異。 即期匯率又稱現(xiàn)匯匯率，是買賣雙方成交后，在兩個營業(yè)日之內(nèi)辦理外匯交割時所用的匯率。 遠(yuǎn)期匯率又稱期匯匯率，是買賣雙方事先約定的，據(jù)以在未來的一定日期進(jìn)行外匯交割的匯率。 在遠(yuǎn)期外匯交易中，一般有幾種交易方式，分別是： 直接的遠(yuǎn)期外匯交易：是指直接在遠(yuǎn)期外匯市場做交易，而不在其它市場進(jìn)行相應(yīng)的交易。銀行對于遠(yuǎn)期匯率的報價，通常并不采用全值報價，而是采用遠(yuǎn)期匯價和即期匯價之間的差額，即基點報價。遠(yuǎn)期匯率可能高于或低于即期匯率。 期權(quán)性質(zhì)的遠(yuǎn)期外匯交易：公司或企業(yè)通常不會提前知道其收入外匯的確切日期。因此，可以與銀行進(jìn)行期權(quán)外匯交易，即賦予企業(yè)在交易日后的一定時期內(nèi) ，如5-6個月內(nèi)執(zhí)行遠(yuǎn)期合同的權(quán)利。 即期和遠(yuǎn)期結(jié)合型的遠(yuǎn)期外匯交易。 遠(yuǎn)期交易的報價 在遠(yuǎn)期外匯交易中，外匯報價較為復(fù)雜。因為遠(yuǎn)期匯率不是已經(jīng)交割，或正在交割的實現(xiàn)的匯率，它是人們在即期匯率的基礎(chǔ)上對未來匯率變化的預(yù)測。在后面的難點分析中我們將對其進(jìn)行介紹。 基本術(shù)語的提出 在遠(yuǎn)期外匯交易中，常常可以看到許多專業(yè)術(shù)語，令初學(xué)者摸不清頭腦，所以，有必要在這里對這些術(shù)語進(jìn)行了解。 升水：當(dāng)某貨幣在外匯市場上的遠(yuǎn)期匯價高于即期匯率時，稱之為升水。如，即期外匯交易市場上美元兌馬克的比價為1：1.75，三個月期的一美元兌馬克價是1：1.7393。此時馬克升水。 貼水：當(dāng)某貨幣在外匯市場上的遠(yuǎn)期匯價低于即期匯率時，稱之為貼水。如，即期外匯交易市場上美元兌馬克的比價為1：1.7393，三個月期的一美元兌馬克價是1：1.75。此時馬克貼水。 套算匯率：兩種貨幣之間的價值關(guān)系，通常取決于各自兌換美元的匯率。如1英鎊=2美元，且1.5德國馬克=1美元，則3馬克=1英鎊，兩種非美元之間的匯率，便稱為套算匯率。