2016年中國并購交易將繼續(xù)保持兩位數(shù)增長，科技和金融行業(yè)將持續(xù)成為投資熱點。普華永道1月26日發(fā)布的報告《2015年中國企業(yè)并購市場回顧與2016年展望》顯示，2015年并購交易金額增長84%達(dá)到7340億美元，創(chuàng)歷史新高。
報告指出，由于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型推動國內(nèi)戰(zhàn)略并購交易強勁增長，去年中國企業(yè)的并購交易數(shù)量與金額均創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。此外，私募股權(quán)基金和海外并購活動同樣實現(xiàn)強勁增長。有114筆并購交易的單筆金額超過10億美元，亦創(chuàng)新高。
據(jù)悉，2015年，科技與金融服務(wù)成為投資熱點，主要驅(qū)動因素為投資者對科技行業(yè)高增長的期待、科技行業(yè)逐漸發(fā)生整合、以及中國科技金融和支付業(yè)務(wù)高速發(fā)展并產(chǎn)生的融資需求。
普華永道中國內(nèi)地及香港私募股權(quán)交易主管合伙人劉晏來對證券時報記者表示，2015年中國企業(yè)繼續(xù)開展海外并購的趨勢，戰(zhàn)略投資者傾向于執(zhí)行外延式的增長策略，追逐技術(shù)、品牌并將其帶回中國。私募股權(quán)基金和財務(wù)投資者希望尋找具有‘中國視角’的海外資產(chǎn)。“執(zhí)行外延式的增長策略與建立地域多樣化的投資組合是推動海外并購交易的另外兩大因素。”劉晏來說。
另外，根據(jù)報告，2015年私募股權(quán)與風(fēng)險投資基金融資仍然保持健康的水平。財務(wù)投資可用資本大幅增長，這歸因于保險公司、其它金融機構(gòu)及類金融機構(gòu)，包括政府和產(chǎn)業(yè)基金、國有企業(yè)基金、私有企業(yè)基金和高凈值人士等都大力開展直接投資活動。
得益于眾多活躍財務(wù)投資者的參與，私募股權(quán)基金交易的數(shù)量與金額分別增長了79%和169%。隨著大型 交易的趨勢的持續(xù)，共有27筆私募股權(quán)基金交易的單筆規(guī)模超過10億美元，創(chuàng)下了另一項記錄。國內(nèi)投資者表現(xiàn)尤為活躍，而國內(nèi)A股為主要退出渠道則使國外私募股權(quán)基金普遍面臨更為嚴(yán)峻的環(huán)境。就并購交易而言，在經(jīng)濟發(fā)展放緩的大背景下，投資者希望尋找可見的高增長機會。因此，風(fēng)險投資行業(yè)，尤其是科技行業(yè)投資，受到投資者追捧，創(chuàng)下了歷史記錄。
私募基金退出活動低于預(yù)期，主要歸因于股權(quán)資本市場的動蕩。國內(nèi)IPO繼續(xù)成為[*{6}*]的退出路徑。由于私募股權(quán)基金投資的發(fā)行人會尋求估值*5化，因此香港和美國等市場的增長將變得不如A股市場那么旺盛。大量存量投資等待退出依然是一個行業(yè)性的問題。
“我們認(rèn)為，受益于活躍的國內(nèi)戰(zhàn)略投資交易與海外并購，2016年中國企業(yè)并購交易將增長超過20%。”普華永道中國企業(yè)融資部主管合伙人黃耀和表示，科技行業(yè)將繼續(xù)成為行業(yè)熱點，然而投資者對于估值和增長的期待越來越高，今后的增速相比2015年將放緩。
報告還指出，2016年金融服務(wù)業(yè)的并購活動將保持良好態(tài)勢。中國的銀行將進一步拓展海外市場，以支持中國的海外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及國內(nèi)客戶日益擴大的全球業(yè)務(wù)。保險公司和金融科技公司將致力于獲得新的金融產(chǎn)品創(chuàng)造能力與品牌影響力，而國內(nèi)支付公司將加速全球化擴張，以期把握中國入境與出境現(xiàn)金流所帶來的業(yè)務(wù)機會。
來源：證券時報