?、賰?nèi)幕人員利用內(nèi)幕信息買賣證券,或者根據(jù)內(nèi)幕信息建議他人買賣證券的行為;
?、趦?nèi)幕人員向他人泄漏內(nèi)幕信息,使他人利用該信息獲利的行為;
③非內(nèi)幕人員通過不正當(dāng)?shù)氖侄位蛘咂渌緩将@得內(nèi)幕信息,并根據(jù)該內(nèi)信息買 賣證券,或者建議他人買賣證券的行為。這里的內(nèi)幕人員,是指上市公司的董事會(huì)、 監(jiān)事會(huì)人員及其他高級(jí)管理人員,證券市場(chǎng)和主管機(jī)關(guān)和證券中介機(jī)構(gòu)的工作人員, 以及為該上市公司服務(wù)的律師、會(huì)計(jì)師等能夠接觸或者獲得內(nèi)幕信息的人員。
內(nèi)幕信息是指為內(nèi)幕人員所知悉的,尚未公開并可能影響證券市場(chǎng)價(jià)格的重大信 息。所謂重大信息,主要包括:
⑴證券發(fā)行人訂立了可能產(chǎn)生顯著影響的重要合同;
⑵發(fā)行人經(jīng)營政策或者經(jīng)營范圍發(fā)生重大變化;
?、前l(fā)行人發(fā)生重大的投資行為或購置金額較大的長(zhǎng)期資產(chǎn)等行為;
?、劝l(fā)行人發(fā)生重大債務(wù);
?、砂l(fā)行人未能償還到期重大債務(wù)等違約的情況;
?、拾l(fā)行人發(fā)生重大經(jīng)營性或非經(jīng)營性虧損;
?、税l(fā)行人資產(chǎn)遭受重大損失;
?、贪l(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境發(fā)生重大變化;
⑼可能對(duì)證券市場(chǎng)價(jià)格有顯著影響的國家政策變化;
?、伟l(fā)行人的董事長(zhǎng)、30%以上的董事或者總經(jīng)理發(fā)生變動(dòng);
⑾持有發(fā)行人5%以上的發(fā)行在外的普通股的股東,其持有該種股票的增減變 化每達(dá)到該種股票對(duì)外發(fā)行總額的2%以上的事實(shí);
?、邪l(fā)行人分紅派息、增資擴(kuò)股計(jì)劃;
?、焉婕鞍l(fā)行人的重大訴訟事項(xiàng);
?、野l(fā)行人進(jìn)入破產(chǎn)、清算狀態(tài);
?、影l(fā)行人的收購或兼并、分立等。
內(nèi)幕交易在世界各國都受到法律明令禁止。內(nèi)幕交易雖然在操作程序上往往與正 常的操作程序相同,也是在市場(chǎng)上公開買賣證券,但由于一部分人利用內(nèi)幕信息,先 行一步對(duì)市場(chǎng)做出反應(yīng),因而具有以下幾個(gè)方面的危害性:
?、胚`反了證券市場(chǎng)的"三公"原則,侵犯了廣大投資者的合法權(quán)益。證券市場(chǎng)上 的各種信息,是投資者進(jìn)行投資決策的基本依據(jù)。內(nèi)幕交易則使一部分人能利用內(nèi)幕 信息,先行一步對(duì)市場(chǎng)做出反應(yīng),使其有更多的獲利或減少損失的機(jī)會(huì),從而增加了 廣大投資者遭受損失的可能性,因此,內(nèi)幕交易最直接的受害者就是廣大的投資人。
?、苾?nèi)幕交易損害了上市公司的利益。上市公司作為公眾持股的公司,必須定期向 廣大投資者及時(shí)公布財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營情況,建立一種全面公開的信息披露制度,這樣 才能取得公眾的信任。而一部分人利用內(nèi)幕信息,進(jìn)行證券買賣,使上市公司的信息 披露的失公正,損害了廣大投資者對(duì)上市公司的信心,從而影響上市公司的正常發(fā)展。
?、莾?nèi)幕交易擾亂了證券市場(chǎng)、乃至整個(gè)金融市場(chǎng)的運(yùn)行秩序。內(nèi)幕人員往往利用 內(nèi)幕信息,人為地造成股價(jià)波動(dòng),擾亂證券市場(chǎng)的正常秩序。
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