第三章 債券
　　*9節(jié)　債券的特征與類型
 
　　一、債券的定義和特征
　　(一)債券的定義
　　債券是一種有價(jià)證券，是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券上規(guī)定資金借貸的權(quán)責(zé)關(guān)系主要有三點(diǎn)：*9，所借貸貨幣的數(shù)額;第二借款時(shí)間;第三，在借貸時(shí)間內(nèi)應(yīng)有的補(bǔ)償或代價(jià)是多少(即債券的利息)。
　　債券包含四個(gè)方面的含義：*9，發(fā)行人是借入資金的經(jīng)濟(jì)主體;第二，投資者是出借資金的經(jīng)濟(jì)主體;第三，發(fā)行人需要在一定時(shí)期付息還本;第四，債券反映了發(fā)行者和投資者之間的債權(quán)、債務(wù)關(guān)系，而且是這一關(guān)系的法律憑證。
　　債券有以下三點(diǎn)基本性質(zhì)：*9，債券屬于有價(jià)證券;第二，債券是一種虛擬資本;第三，債券是債權(quán)關(guān)系的表現(xiàn)。
　　同股票的基本性質(zhì)相比，前兩點(diǎn)一致，股票也是有價(jià)證券，也是虛擬資本。但股票反映的是因投資而產(chǎn)生的股權(quán)關(guān)系。這種具有比較關(guān)系的內(nèi)容，也是命題的密集區(qū)。
　　(二)債券的票面要素
　　1.債券的票面價(jià)值。債券的票面價(jià)值是債券票面標(biāo)明的貨幣價(jià)值，是債券發(fā)行人承諾在債券到期日償還給債券持有人的金額。
　　債券的票面價(jià)值要標(biāo)明的內(nèi)容主要有：要標(biāo)明幣種，要確定票面的金額。
　　2.債券的到期期限。債券到期期限是指?jìng)瘡陌l(fā)行之日起至償清本息之日止的時(shí)間，也是債券發(fā)行人承諾改選合同義務(wù)的全部時(shí)間。
　　決定償還期限的主要因素：資金使用方向、市場(chǎng)利率變化、債券變現(xiàn)能力。
　　3.債券的票面利率
　　影響票面利率的因素：*9，借貸資金市場(chǎng)利率水平。第二，籌資者的資信。第三，債券期限長(zhǎng)短。
　　4.債券發(fā)行者名稱
　　這一要素指明了該債券的債務(wù)主體。
　　需要說(shuō)明的是，以上4個(gè)要素雖然是債券票面的基本要素，但它們并非一定在債券票面上印制出來(lái)。
　　(三)債券的特征
　　在這里我們將債券與股票進(jìn)行對(duì)比，以便更確切的理解股票和債券的特征：
　　表3—5股票債券基本特征對(duì)照表

序號(hào)

比較項(xiàng)目

股票

債券

說(shuō)明

1

能否給持有者帶來(lái)收益

收益性

收益性

都可以

2

收益是否具有不確定性

風(fēng)險(xiǎn)性

安全性

股票的風(fēng)險(xiǎn)較大，債券的相對(duì)較小

3

能否流通轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金

流動(dòng)性

流動(dòng)性

一般都具有變現(xiàn)性

4

能否在一定期限內(nèi)還本付息

永久性

償還性

股票一般不允許退股，債券一般都承諾按期還本付息

5

能否參與發(fā)行人的管理

參與性

一般不參與管理

股票的持有者具有重大決策參與權(quán)，債券的持有者一般不具有此項(xiàng)權(quán)利


　　【提示】有對(duì)比處?？迹@是命題的一個(gè)基本規(guī)律，希望大家掌握此類考點(diǎn)的特征和學(xué)習(xí)的竅門。
關(guān)注公眾號(hào)
快掃碼關(guān)注
公眾號(hào)吧 證券公眾號(hào)
贊119