證券從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》考試重點(diǎn)知識(shí)摘要 (19)

　　知識(shí)點(diǎn)503(P119-122)：金融衍生工具的發(fā)展。(多選、單選、判斷)
　　□金融衍生工具的發(fā)展:
　　1、金融衍生工具產(chǎn)生的最基本原因是避險(xiǎn)。
　　2、金融自由化進(jìn)一步推動(dòng)了金融衍生工具的發(fā)展?！踅鹑谧杂苫饕w現(xiàn)在(多選，答案通常ABCD)：(1)取消對(duì)存款利率的*6限額，逐步實(shí)現(xiàn)利率自由化。(2)打破金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)范圍的地域和業(yè)務(wù)種類(lèi)限制。(3)放松外匯管制。(4)開(kāi)放各類(lèi)金融市場(chǎng)，放寬對(duì)資本流動(dòng)的限制。
　　3、金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)是又一重要原因?！栋腿麪枀f(xié)議》規(guī)定，銀行資本資產(chǎn)比率在8%以上，核心資本至少占50%(4%)。
　　4、新技術(shù)革命提供了物質(zhì)基礎(chǔ)與手段。
　　金融衍生工具的新發(fā)展
　　□按照金融創(chuàng)新工具的功能劃分：
　　1、風(fēng)險(xiǎn)管理型創(chuàng)新。是金融工具創(chuàng)新中最主要的一類(lèi)。
　　2、增強(qiáng)流動(dòng)型創(chuàng)新。
　　3、信用創(chuàng)造型創(chuàng)新。
　　4、股權(quán)創(chuàng)造型創(chuàng)新。
　　知識(shí)點(diǎn)504(P123-124)：金融遠(yuǎn)期合約。
　　□根據(jù)交易合約的簽訂與實(shí)際交割之間的關(guān)系，通?？蓪⑹袌?chǎng)交易的組織形態(tài)劃分為：
　　1、現(xiàn)貨交易?，F(xiàn)款買(mǎi)現(xiàn)貨。
　　2、遠(yuǎn)期交易。雙方約定在未來(lái)某時(shí)刻(或時(shí)間段內(nèi))按照現(xiàn)在的價(jià)格進(jìn)行交易。
　　3、期貨交易。在交易所進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期交易。多數(shù)情況下，期貨合約并不進(jìn)行實(shí)物交收，而是在合約到期前進(jìn)行反向交易、平倉(cāng)了結(jié);而且交易雙方并不知道也不需要知道交易對(duì)手的情況。
　　□金融遠(yuǎn)期合約是最基礎(chǔ)的金融衍生產(chǎn)品。根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)劃分，常見(jiàn)的金融遠(yuǎn)期合約包括：
　　1、股權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約。單個(gè)股票、一攬子股票和股票指數(shù)三類(lèi)。
　　2、債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約。固定收益證券。
　　3、遠(yuǎn)期利率協(xié)議。雙方在約定的未來(lái)日期交換支付浮動(dòng)利率和固定利率的遠(yuǎn)期協(xié)議。
　　4、遠(yuǎn)期匯率協(xié)議。雙方在約定的未來(lái)日期買(mǎi)賣(mài)約定數(shù)量的某種外幣。
　　□金融期貨是以金融工具(或金融變量)為基礎(chǔ)工具的。期貨合約是由交易雙方訂立的、約定在未來(lái)某日前成交時(shí)約定的價(jià)格交割一定數(shù)量的某種商品的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。
　　□與金融現(xiàn)貨交易相比，特征表現(xiàn)在：
　　1、交易對(duì)象不同。金融現(xiàn)貨：某一具體形態(tài)的金融工具;金融期貨：金融期貨合約。
　　2、交易目的不同。金融現(xiàn)貨：首要目的是籌資或投資;金融期貨：主要目的是套期保值，進(jìn)行套利、投機(jī)時(shí)有更高的交易杠桿。
　　3、交易價(jià)格的含義不同。金融現(xiàn)貨：實(shí)時(shí)的成交價(jià);金融期貨：交易價(jià)格是對(duì)現(xiàn)貨未來(lái)價(jià)格的預(yù)期。“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”功能。
　　4、交易方式不同。金融現(xiàn)貨：成交后完成結(jié)算，進(jìn)行保證金買(mǎi)空或賣(mài)空所涉及資金由經(jīng)紀(jì)商出借;金融期貨：實(shí)行保證金交易和逐日訂市制度。
　　5、結(jié)算方式不同。金融現(xiàn)貨：貨幣轉(zhuǎn)手而結(jié)束;金融期貨：大多數(shù)通過(guò)反手交易實(shí)現(xiàn)對(duì)沖而平倉(cāng)。
　　□作為一種標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期交易，金融期貨與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別：
　　1、交易場(chǎng)所和交易組織形式不同。金融期貨：交易所集中交易;遠(yuǎn)期交易：在場(chǎng)外市場(chǎng)雙邊交易。
　　2、交易的監(jiān)管程度不同。金融期貨：受監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管;遠(yuǎn)期交易：較少受到監(jiān)管。
　　3、金融期貨交易是標(biāo)準(zhǔn)化交易，遠(yuǎn)期交易的內(nèi)容可協(xié)商確定。
　　4、保證金制度和每日結(jié)算制度導(dǎo)致違約風(fēng)險(xiǎn)不同。金融期貨：基本不用擔(dān)心交易違約;遠(yuǎn)期交易：存在一定的交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)。