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一、【單選題】
某公司發(fā)行優(yōu)先股，面值總額為 8000 萬元，年股息率為 8%，股息不可稅前抵扣。發(fā)行價(jià)格為10000 萬元，發(fā)行費(fèi)用占發(fā)行價(jià)格的 2%，則該優(yōu)先股的資本成本率為( )。
A.8.16%
B.6.4%
C.8%
D.6.53%
【答案】D
【解析】優(yōu)先股的資本成本率=股息/到手本金=8000×8%/(10000×(1-2%))=6.53%
二、【多選題】
關(guān)于資本成本，下列說法正確的有( )。
A.資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的重要依據(jù)
B.資本成本—般是投資所應(yīng)獲得收益的最低要求
C.資本成本是取得資本所有權(quán)所付出的代價(jià)
D.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)
【答案】ABD
【解析】資本成本的作用有:⑴比較籌資方式、選擇籌資方案，(2)衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理，(3)評價(jià)投資項(xiàng)目可行性，(4)評價(jià)企業(yè)整體業(yè)績，選項(xiàng) A、B、D 正確;資本成本是取得資本使用權(quán)所付出的代價(jià)，選項(xiàng) C 錯(cuò)誤。
三、【判斷題】
其他條件不變時(shí)，優(yōu)先股的發(fā)行價(jià)格越高，其資本成本率也越高。( )
【答案】×
【解析】優(yōu)先股資本成本=股息/到手本金=(面值×年股息率)/[發(fā)行價(jià)格×(1-手續(xù)費(fèi)率)]，因此優(yōu)先股的發(fā)行價(jià)格越高，其資本成本率越低。
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