【知識點】資產收益率的類型(6個概念，注意關系)

類型

含義

說明

實際收益率

已經(jīng)實現(xiàn)的或確定能夠實現(xiàn)的資產收益率

（1）包括已實現(xiàn)的或確定能實現(xiàn)的利（股）息率與資本利得率

（2）存在通貨膨脹時，應當扣除通貨膨脹的影響，才是真實的收益率

實際利率=（1+名義利率）/（1+通貨膨脹率）-1

名義收益率

僅指在資產合約上標明的收益率。又叫合同利率

例如借款協(xié)議上的借款利率，債券上的票面利率

預期收益率

（期望收益率）

在不確定的條件下，預測的某資產未來可能實現(xiàn)的收益率

各種可能的收益率的加權平均數(shù)

必要收益率

（最低報酬率、

最低要求的收益率）

最低報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產合理要求的最低收益率

由無風險收益率和風險收益率組成

必要收益率大小與資產風險有關

當預期收益率高于投資人要求必要報酬率才值得投資

無風險收益率

（無風險利率）

是指可以確定可知的無風險資產的收益率

由純粹利率（貨幣時間價值）和通貨膨脹補償率兩部分組成，通常用短期國庫券的利率近似的代替

風險收益率

某資產持有者因承擔該資產的風險而要求的超過無風險收益率的額外收益

等于必要收益率與無風險收益率之差

取決于風險大小和投資者對風險的偏好 

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注意：

1.一般情況下如果不作特殊說明的話，資產的收益均指資產的年收益率。

2.要注意預期收益率和必要收益率的計算。

3.注意預期收益率和必要收益率的對比關系，以及在決策中的運用。

【強調1】預期收益率的計算

計算原理

按照加權平均的方法

計算公式

預期收益率=∑Pi×Ri

Ri表示情況i出現(xiàn)時的收益率

Pi表示情況i可能出現(xiàn)的概率 


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