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小編為大家整理了2020年中級會計財務(wù)管理部分真題，大家可以參考一下。>>免費領(lǐng)取資料
一、單選題、
1、甲企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中，產(chǎn)權(quán)比率（負(fù)債/所有者權(quán)益為2/3，債務(wù)稅后資本成本率為10.5%。目前市場上的無風(fēng)險收益率為8%，市場上所有股票的平均收益率為16%，公司股票的系數(shù)為1.2，所得稅稅率為25%，則查平均資本成本率為（a）。
A.14.76%
B.15.16%
C.17.60%
D.12%
2.某公司取得3000萬元的貸款，期限為6年，年利率10%，每年年初償還等額本息，則每年年初應(yīng)支付金額的計算正確的有（）
A、3000/【（P/A,10%,5)+1】
B、3000/【（P/A,10%,7)-1】
C、3000/【（P/A,10%,6)/(1+10%)】
D、3000/【（P/A,10%,6)x(1+10%）】
3.下列股利分配理論中，認(rèn)為股利政策會影響公司的價值的有（）
A、信號傳遞理論
B、所得稅差異理論
C、“手中鳥”理論
D、代理理論
4.下列各項中，影響債券資本成本的有（）
A、債券發(fā)行費用
B、債券票面利率
C、債券發(fā)行價格
D、利息支付頻率
5.在作業(yè)成本法下，劃分增值作業(yè)與非增值作業(yè)的主要依據(jù)是（）
A.是否有助于提高產(chǎn)品質(zhì)量
B.是否有助于增加產(chǎn)品功能
C、是否有助于提升企業(yè)技能
D、是否有助于增加顧客價值
6.關(guān)于本量利分析模式，下列各項中能夠提高銷售利潤額的有（）
A、提高邊際貢獻(xiàn)率
B、提高盈虧平衡作業(yè)率
二、計算題
1、甲公司發(fā)行普通股3000萬股，全部債務(wù)6000（利息率6%）萬元。現(xiàn)計劃追加籌資2400萬元....
方案A：增發(fā)普通股600萬股，股價4元/股。
方案B：債務(wù)籌資2400萬元，利息率8%。采用資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化每股收益分析，追加籌資后銷售收入達(dá)到3600萬元，變動成本率50%，固定成本600萬元，企業(yè)所得稅稅案25%。
問：（1）兩方案每股收益無差別點？
（2）追加籌資后的息稅前利潤？
（3）優(yōu)先選擇哪個方案？
【答案】（1）（EBIT-6000×6%）×（1-25%)/（3000+600）=（EBIT-6000x6%-2400×8%）×（1-25%）/3000，求解得出兩方案每股收益無差別點EBIT=1512（萬元）
（2）追加籌資后的息稅前利潤=3600x（1-50%）-600=1200（萬元）
（3）追加籌資后的息稅前利潤（1200）小于每股收益無差別點EBIT（1512萬元），運用權(quán)益籌資可以獲得更高的每股收益，因此選擇方案A。
2.X年金成本X級備熱盜成本480000元..每年付現(xiàn)成本40000元：.焦用壽命6年，.年折舊額80000元..凈糖焦0...最終報廢殘值收入12000元。.Y設(shè)備用5年年金成本105000元折現(xiàn)率為10%，企業(yè)所得稅稅率25%。（P/F,10%,6)=0.5645,(P/A,10%,6)=4.3553,(F/A,10%,6)=7.7156
問，1.x設(shè)備稅后付現(xiàn)成本
2.x折舊抵稅
3.x年金成本
4.選擇最優(yōu)[答案]1.40000×（1-25%）=30000元2.80000×25%=20000元3.凈現(xiàn)值為-480000-10000×4.3553+12000x（1-25%）×0.5645=-518472.5元年金凈流量為-518472.5/4.3553=-119044.04元因此年金成本為119044.04元4.選Y設(shè)備因為年金成本較小。
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