1.隨機(jī)漫步與市場有效性
　　隨機(jī)漫步也叫隨機(jī)游走，是指股票價(jià)格的變動(dòng)時(shí)隨機(jī)的，是不可預(yù)測的。表明市場是正常運(yùn)作的或者有效的。
　　2.市場有效的三個(gè)層次
　　（1）弱型有效市場（反映歷史信息）
　?。?）半強(qiáng)型有效市場（反映所有公開信息）
　　（3）強(qiáng)型有效市場（反映了所有信息，包括內(nèi)幕信息）
　　市場價(jià)格充分反映了所有信息，包括公開信息和內(nèi)幕信息。
　?。?）三者的關(guān)系：
　　強(qiáng)型有效市場包含半強(qiáng)型有效市場，半強(qiáng)型有效市場包含弱有效市場。
　　3.市場有效性假定對(duì)投資策略的含義
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