銀行從業(yè)資格考試復(fù)習(xí)資料—個(gè)人理財(cái)（三）

　　摘要：銀行承兌匯票市場(chǎng)是以銀行承兌匯票為交易對(duì)象的市場(chǎng)。銀行承兌匯票是銀行對(duì)未到期的票據(jù)予以承兌，以自己的信用為擔(dān)保，成為票據(jù)的*9債務(wù)人，出票人只負(fù)第二責(zé)任。銀行承兌匯票有如下特點(diǎn)：首先，安全性高。其次，信用度高。最后，靈活性好。商業(yè)票據(jù)是公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)的方式出售給投資者的一種短期無(wú)擔(dān)保信用憑證。由于商業(yè)票據(jù)沒(méi)有擔(dān)保，信用發(fā)行，能夠發(fā)行商業(yè)票據(jù)的一般都是規(guī)模大、信譽(yù)好的公司。商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)就是這些公司發(fā)行商業(yè)票據(jù)并進(jìn)行交易的市場(chǎng)。
　　短期政府債券市場(chǎng)
　　短期政府債券是政府作為債務(wù)人，承諾1年內(nèi)債務(wù)到期時(shí)償還本息的有價(jià)證券。短期政府債券市場(chǎng)是以發(fā)行和流通短期政府債券所形成的市場(chǎng)，通常將其稱為國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)。
　　(1)短期政府債券的特征
　　首先，違約風(fēng)險(xiǎn)小。其次，流動(dòng)性強(qiáng)。最后，收入免稅。
　　(2)政府發(fā)行短期政府債券的意義
　　政府發(fā)行短期政府債券，首先，可以滿足政府短期資金周轉(zhuǎn)的需要。其次，規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。短期政府債券期限短，相對(duì)于長(zhǎng)期債券，利率波動(dòng)小。最后，為中央銀行實(shí)施公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)提供了可操作的工具.
　　銀行承兌匯票市場(chǎng)
　　銀行承兌匯票市場(chǎng)是以銀行承兌匯票為交易對(duì)象的市場(chǎng)。銀行承兌匯票是銀行對(duì)未到期的票據(jù)予以承兌，以自己的信用為擔(dān)保，成為票據(jù)的*9債務(wù)人，出票人只負(fù)第二責(zé)任。
　　銀行承兌匯票有如下特點(diǎn)：首先，安全性高。其次，信用度高。最后，靈活性好。
　　正是因?yàn)殂y行承兌匯票的這些特點(diǎn)，它是貨幣市場(chǎng)上最受歡迎的一種短期信用工具。從借款人的角度看，首先，使用銀行承兌匯票的成本要低于銀行貸款。其次，對(duì)于一些沒(méi)有足夠規(guī)模和信譽(yù)、不能發(fā)行商業(yè)票據(jù)的小企業(yè)而言，銀行承兌匯票在相當(dāng)程度上可解決資金困難。
　　商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)
　　商業(yè)票據(jù)是公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)的方式出售給投資者的一種短期無(wú)擔(dān)保信用憑證。由于商業(yè)票據(jù)沒(méi)有擔(dān)保，信用發(fā)行，能夠發(fā)行商業(yè)票據(jù)的一般都是規(guī)模大、信譽(yù)好的公司。商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)就是這些公司發(fā)行商業(yè)票據(jù)并進(jìn)行交易的市場(chǎng)。
　　(1)商業(yè)票據(jù)的特點(diǎn)
　　*9，融資成本低。
　　第二，融資的靈活性。
　　第三，利率的敏感性。
　　第四，票據(jù)的信用度高。
　　第五，票據(jù)的期限短。
　　第六，票據(jù)的面額大。
　　(2)商業(yè)票據(jù)的市場(chǎng)主體
　　商業(yè)票據(jù)的市場(chǎng)主體包括：發(fā)行者、投資者和銷售商。金融公司、非金融公司以及銀行控股公司等，都是商業(yè)票據(jù)的發(fā)行者。商業(yè)票據(jù)的發(fā)行和銷售有兩種方式：一是發(fā)行者通過(guò)自己的網(wǎng)絡(luò)和力量直接銷售；二是通過(guò)商業(yè)票據(jù)經(jīng)銷商間接銷售。
　　同業(yè)拆借市場(chǎng)
　　同業(yè)拆借市場(chǎng)是銀行等金融機(jī)構(gòu)之間相互借貸在中央銀行存款賬戶上的準(zhǔn)備金余額，以調(diào)劑資金余缺。在同一時(shí)點(diǎn)上，有些銀行準(zhǔn)備金存款賬戶上的余額大于法定存款準(zhǔn)備金余額，銀行資金閑置；有些銀行準(zhǔn)備金存款賬戶上的余額小于法定存款準(zhǔn)備金余額，銀行準(zhǔn)備金不足。為了解決這一矛盾，就出現(xiàn)了這兩類銀行間的借貸，以調(diào)劑資金余缺。這種準(zhǔn)備金余額的拆借就是銀行同業(yè)拆借。
　　(1)同業(yè)拆借市場(chǎng)的參與者
　　商業(yè)銀行、非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和中介機(jī)構(gòu)是同業(yè)拆借市場(chǎng)的主要參與者。
　　(2)同業(yè)拆借市場(chǎng)的功能
　?、偻瑯I(yè)拆借市場(chǎng)為各銀行和其他金融機(jī)構(gòu)提供了一種準(zhǔn)備金管理的有效機(jī)制。
　?、跒樗械呢泿攀袌?chǎng)交易提供了高效率和低成本的結(jié)算機(jī)制。
　?、勰軌蚣皶r(shí)發(fā)現(xiàn)貨幣市場(chǎng)資金供求的變化。
　?、芡瑯I(yè)拆借市場(chǎng)在中央銀行貨幣政策實(shí)施中發(fā)揮核心作用。