貨幣時(shí)間價(jià)值與利率的相關(guān)計(jì)算


(一)貨幣時(shí)間價(jià)值


1.概念


貨幣的時(shí)間價(jià)值是指貨幣資金經(jīng)過一段時(shí)間的投資、再投資所增加的價(jià)值。


2.貨幣時(shí)間價(jià)值的原因


(1)貨幣占用具有機(jī)會(huì)成本，因?yàn)樨泿趴梢詽M足當(dāng)前消費(fèi)或用于投資而產(chǎn)生回報(bào);


(2)通貨膨脹可能造成貨幣貶值，需要補(bǔ)償;


(3)投資可能產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)，需要提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償;


3.影響貨幣時(shí)間價(jià)值的主要因素


(1)時(shí)間。


(2)收益率或通貨膨脹率。


(3)單利和復(fù)利(復(fù)利具有收益倍加效應(yīng))。


(二)貨幣時(shí)間價(jià)值與利率的計(jì)算


1.基本參數(shù)


(1)現(xiàn)值，貨幣當(dāng)前的價(jià)值(PV);


(2)終值，包括單利終值和復(fù)利終值(FV);


(3)時(shí)間，貨幣資金價(jià)值的參照系(t);


(4)利率，影響貨幣時(shí)間價(jià)值程度的要素(r)。


2.現(xiàn)值和終值的計(jì)算


(1)終值公式：FV=PV×(1+r)t


3.復(fù)利期間與有效年利率的計(jì)算


(1)復(fù)利期間對(duì)終值的影響


(2)有效年利率(EAR)


所謂有效年利率就是當(dāng)年復(fù)利次數(shù)m次的情況下，所換算出來的相當(dāng)于每年復(fù)利一次情況下的收益率。


4.年金的計(jì)算


年金是在某一特定時(shí)間內(nèi)一組時(shí)間間隔相同、金額相等、方向相同的現(xiàn)金流。常用PMT表示。