資本配置與產(chǎn)品組合

(一)資本配置原理


1.資本(產(chǎn))配置


(1)概念：


資本配置是指依據(jù)所要達(dá)到的理財(cái)目標(biāo)，按照資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)最低與報(bào)酬*6的原則，將資金有效的分配到不同類型的資產(chǎn)上，構(gòu)建能夠達(dá)到增強(qiáng)投資組合報(bào)酬與控制風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)投資組合。


(2)資本配置的依據(jù)：


①不同資產(chǎn)的報(bào)酬率不同;


②不同資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)特性不同;


③不同資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)性不同。


通過(guò)資本配置，可以降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，保持穩(wěn)健的投資收益率。


2.資產(chǎn)配置的基本步驟


資產(chǎn)配置的目的是要獲得a1的投資組合。就需要通過(guò)完整的、縝密的流程來(lái)建立。


(1)資本配置過(guò)程中需要考慮的因素包括：


①理財(cái)目標(biāo)規(guī)劃


②資產(chǎn)配置的策略


③資產(chǎn)類別的選擇


④資產(chǎn)配置的比例


⑤資產(chǎn)配置的動(dòng)態(tài)分析與調(diào)整


(2)資本配置的基本步驟


*9步：調(diào)查了解客戶(是為客戶進(jìn)行資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)和前提)


內(nèi)容：年齡、學(xué)歷、家庭結(jié)構(gòu)、職業(yè)職位、收入狀況、理財(cái)目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、性情愛(ài)好等。


第二步：生活設(shè)計(jì)與生活資產(chǎn)撥備(*9道防火墻：短期保障)


一方面要進(jìn)行投資，另一方面要保障基本生活(儲(chǔ)備金)。


①家庭儲(chǔ)備金保障的內(nèi)容(通常涉及四個(gè)方面)：


一是家庭基本生活支出儲(chǔ)備金：6-12個(gè)月的基本生活費(fèi);


二是意外支出或不時(shí)之需儲(chǔ)備金：5%-10%的家庭凈資產(chǎn);


三是家庭短期債務(wù)儲(chǔ)備金：3-6個(gè)月的信用卡透支、消費(fèi)貸款月供;


四是家庭短期必須支出：買(mǎi)房買(mǎi)車，結(jié)婚生子、裝修、旅游等。


②家庭儲(chǔ)備金的準(zhǔn)備方式：銀行活期存款、6個(gè)月的定期存款、貨幣市場(chǎng)基金等安全性、流動(dòng)性好的產(chǎn)品。


第三步：風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃與保障資產(chǎn)撥備(第二道防火墻：中長(zhǎng)期保障)


①中長(zhǎng)期保障的內(nèi)容(中長(zhǎng)期的巨大風(fēng)險(xiǎn))：


失業(yè)、疾病、意外、養(yǎng)老等


②中長(zhǎng)期保障的方式：


一是家庭成員的社會(huì)保險(xiǎn)：醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育、養(yǎng)老等基本社會(huì)保障保險(xiǎn);


二是家庭成員的重大疾病保險(xiǎn)、意外保險(xiǎn)、養(yǎng)老等商業(yè)性保險(xiǎn)。


三是家庭購(gòu)買(mǎi)車輛、房產(chǎn)等財(cái)產(chǎn)性保險(xiǎn)。


第四步：建立長(zhǎng)期投資儲(chǔ)備：


①內(nèi)容：對(duì)于年度或月度的資金結(jié)余，或者是根據(jù)自己的習(xí)慣定期定額定投的基金，如：子女教育投資，養(yǎng)老投資基金等，定期儲(chǔ)蓄


②方式：定期定額定投基金或零存整取的存款


第五步：建立多樣化的產(chǎn)品組合


①內(nèi)容：客戶多年積累下來(lái)的閑置資金及經(jīng)過(guò)上述配置以后的剩余資金。


②方式：根據(jù)客戶的特征、偏好和需求等情況選擇高、中、低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品進(jìn)行比例合理的投資。包括股票、債券、基金、黃金等


3.常見(jiàn)資產(chǎn)配置組合模型


(1)金字塔型


①低風(fēng)險(xiǎn)、低收益資產(chǎn)(50%)：存款、債券、貨幣基金、房產(chǎn)等


②中風(fēng)險(xiǎn)、中收益資產(chǎn)(30%)：基金、理財(cái)產(chǎn)品、房產(chǎn)等


③高風(fēng)險(xiǎn)、高收益資產(chǎn)(20%)：股票、外匯、權(quán)證等。


優(yōu)點(diǎn)：安全穩(wěn)定。


(2)啞鈴型


①低風(fēng)險(xiǎn)、低收益資產(chǎn)(比例高)：存款、債券、貨幣基金、房產(chǎn)等


②中風(fēng)險(xiǎn)、中收益資產(chǎn)(比例低)：基金、理財(cái)產(chǎn)品、房產(chǎn)等


③高風(fēng)險(xiǎn)、高收益資產(chǎn)(比例高)：股票、外匯、權(quán)證等。


優(yōu)點(diǎn)：可以充分獲得投資黃金期的好處。


(3)紡錘形


①低風(fēng)險(xiǎn)、低收益資產(chǎn)(比例低)：存款、債券、貨幣基金、房產(chǎn)等


②中風(fēng)險(xiǎn)、中收益資產(chǎn)(比例高)：基金、理財(cái)產(chǎn)品、房產(chǎn)等


③高風(fēng)險(xiǎn)、高收益資產(chǎn)(比例低)：股票、外匯、權(quán)證等。


優(yōu)點(diǎn)：安全性高，適合成熟市場(chǎng)。


(4)梭鏢型


①低風(fēng)險(xiǎn)、低收益資產(chǎn)(比例低)：存款、債券、貨幣基金、房產(chǎn)等


②中風(fēng)險(xiǎn)、中收益資產(chǎn)(比例低)：基金、理財(cái)產(chǎn)品、房產(chǎn)等


③高風(fēng)險(xiǎn)、高收益資產(chǎn)(比例高)：股票、外匯、權(quán)證等。


優(yōu)點(diǎn)：投資力度強(qiáng)、遇到投資黃金期能獲得高收益


缺點(diǎn)：穩(wěn)定性差、風(fēng)險(xiǎn)度高