第二節(jié)　證券投資決策
 
　　【例題·單選題】(2009)在證券投資中，債券不能順利地以合理市價出售的風(fēng)險是(　)。
　　A.違約風(fēng)險
　　B.利率風(fēng)險
　　C.流動性風(fēng)險
　　D.通貨膨脹風(fēng)險
　　[答疑編號4739230201]
　　【答案】：C
　　【解析】：流動性風(fēng)險是指債券是否能夠順利地按照目前合理的市場價格出售的風(fēng)險。
 
　　【例題·單選題】(2011)因債券發(fā)行人不能履行債券條款規(guī)定的義務(wù)，無法按期支付利息或償還本金的投資風(fēng)險是(　)。
　　A.利率風(fēng)險
　　B.違約風(fēng)險
　　C.流動性風(fēng)險
　　D.通貨膨脹風(fēng)險
　　【答案】：B
　　【解析】：違約風(fēng)險指債券的發(fā)行人不能履行債券條款規(guī)定的義務(wù)，無法按期支付利息或償還本金的風(fēng)險。
 
　　一、債券投資決策
　　(一)債券投資的風(fēng)險
　　1.違約風(fēng)險：債券的發(fā)行人不能履行債券條款規(guī)定的義務(wù)，無法按期支付利息或償還本金的風(fēng)險。(政府債券看作無違約風(fēng)險的債券)
　　2.利率風(fēng)險：由于市場利率的變化引起債券價格變動而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險。市場利率上升時，債券市場價格下降;反之，則上升。
　　3.流動性風(fēng)險：債券是否能夠順利地按照目前合理的市場價格出售的風(fēng)險。如果債券出售困難，投資者可能無法在需要的時候?qū)顿Y變現(xiàn)，從而導(dǎo)致?lián)p失。
　　4.通貨膨脹風(fēng)險：由于通貨膨脹導(dǎo)致的債券利息以及到期兌現(xiàn)取得的現(xiàn)金購買力降低的風(fēng)險。由于債券投資的現(xiàn)金流數(shù)額是固定的，貨幣貶值會導(dǎo)致其購買力下降。