每股收益的計(jì)算
 

　　(一)基本每股收益的計(jì)算

　　基本每股收益的計(jì)算，按照歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)除以當(dāng)期實(shí)際發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)計(jì)算確定，考慮的是當(dāng)期實(shí)際發(fā)行在外的普通股股份，反映目前的股本結(jié)構(gòu)下的盈利水平。以公式來表示，基本每股收益=P÷S，即按照歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)，除以發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)。

　　就上述公式而言，歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)的計(jì)算較為簡(jiǎn)單，但發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)計(jì)算比較復(fù)雜，投資者應(yīng)該充分關(guān)注。在報(bào)告期內(nèi)如果因增資、回購(gòu)等原因造成股本發(fā)生變化時(shí)，要按照當(dāng)年實(shí)際增加的時(shí)間進(jìn)行加權(quán)計(jì)算。需要注意的是，并不是所有的股本變動(dòng)都要按照當(dāng)年實(shí)際增加的時(shí)間進(jìn)行加權(quán)計(jì)算。如當(dāng)期發(fā)生利潤(rùn)分配而引起的股本變動(dòng)，由于并不影響所有者權(quán)益金額，也不改變企業(yè)的盈利能力，在計(jì)算發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)時(shí)無需考慮該新增股份的時(shí)間因素。

　　公式中分子、分母確定方法如下：

　　1.分子的確定

　　計(jì)算基本每股收益時(shí)，分子為歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)。發(fā)生虧損的企業(yè)，每股收益以負(fù)數(shù)列示。以合并財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)計(jì)算的每股收益，分子應(yīng)當(dāng)是歸屬于母公司普通股股東的當(dāng)期合并凈利潤(rùn)，即扣減少數(shù)股東損益后的余額。

　　2.分母的確定

　　計(jì)算基本每股收益時(shí)，分母為當(dāng)期發(fā)行在外普通股的算術(shù)加權(quán)平均數(shù)即期初發(fā)行在外普通股股數(shù)根據(jù)當(dāng)期新發(fā)行或回購(gòu)的普通股股數(shù)與相應(yīng)時(shí)間權(quán)數(shù)的乘積進(jìn)行調(diào)整后的股數(shù)。需要指出的是，公司庫(kù)存股不屬于發(fā)行在外的普通股，且無權(quán)參與利潤(rùn)分配，應(yīng)當(dāng)在計(jì)算分母時(shí)扣除。

　　發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)=期初發(fā)行在外蕾通段般數(shù)十當(dāng)期新發(fā)行普通般股數(shù)×

　　已發(fā)行時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間—當(dāng)期回購(gòu)普通股腔數(shù)×已回購(gòu)時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間

　　其中，作為權(quán)數(shù)的已發(fā)行時(shí)間’報(bào)告期時(shí)間和已回購(gòu)時(shí)間通常按天數(shù)計(jì)算，在不影響計(jì)算結(jié)果合理性的前提下，也可以采用簡(jiǎn)化的計(jì)算方法，如按月數(shù)計(jì)算。

　　計(jì)算基本每股收益，關(guān)鍵是要確定歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)和當(dāng)期發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)。在計(jì)算歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮公司是否存在優(yōu)先股。如果不存在優(yōu)先股，那么公司當(dāng)期凈利潤(rùn)就是歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)。如果存在優(yōu)先股，在優(yōu)先殷是非累積優(yōu)先股的情況下，應(yīng)從公司當(dāng)期凈利潤(rùn)中扣除當(dāng)期已支付或宣告的優(yōu)先股股利;在優(yōu)先股是累積優(yōu)先股的情況下，公司凈乖J潤(rùn)中應(yīng)扣除至本期止應(yīng)支付的股利。在我國(guó)，公司暫不存在優(yōu)先股，所以公司當(dāng)期凈利潤(rùn)就是歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)。

　　新發(fā)行普通股股數(shù)t應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)行合同的具體條款，從應(yīng)收對(duì)價(jià)之日(一般為股票發(fā)行日)起計(jì)算確定。

　　在計(jì)算當(dāng)期發(fā)行在外普通般的加權(quán)平均數(shù)時(shí)，有兩個(gè)問題值得注意;*9，在企業(yè)合并采用權(quán)益結(jié)合法處理的情況下(同一控制下的企業(yè)合并)，應(yīng)根據(jù)合并過程中發(fā)行或取消的股票數(shù)調(diào)整加權(quán)平均數(shù);第二，在發(fā)生不改變企業(yè)資源但將引起當(dāng)期發(fā)行在外普通股股數(shù)發(fā)生變動(dòng)的情況(如派發(fā)股票股利、公積金轉(zhuǎn)增股本、拆股和并般)下，需重新計(jì)算所有列報(bào)期間的股份數(shù)，并追溯調(diào)整所有列報(bào)期間的每股收益。

　　在計(jì)算流通在外普通股加權(quán)平均數(shù)時(shí)，特別要注意的是企業(yè)合并中所采取的核算方法，核算方法不同，外發(fā)普通股在外流通的時(shí)間也不相同。非同一控制下的企業(yè)合并應(yīng)采用購(gòu)買法核算。在購(gòu)買法下，被合并企業(yè)的合并前的凈利潤(rùn)不包括在合并企業(yè)的凈利潤(rùn)中，只有合并以后的利潤(rùn)才包括在合并企業(yè)的凈利潤(rùn)中，所以在購(gòu)買法下，因合并而發(fā)行的股票流通在外的時(shí)間應(yīng)從股票發(fā)行的時(shí)間開始計(jì)算。同一控制下的企業(yè)合并應(yīng)采用權(quán)益結(jié)合法核算。

　　(二)稀釋每股收益的計(jì)算

　　1.判別潛在普通股是否具有稀釋性

　　如果公司存在潛在普通股t首先應(yīng)判斷潛在普通股是否具有稀釋性。如果潛在普通股不具有稀釋性，那么公司只需計(jì)算基本每般lit益;如果潛在普通股具有稀釋性，公司還應(yīng)當(dāng)根據(jù)具有稀釋性的潛在普通股的影響，分別調(diào)整歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)以及當(dāng)期發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)，據(jù)以計(jì)算稀釋的每股收益。

　　這里涉及潛在普通股的概念和潛在普通股是否具有稀釋性的判定。所謂潛在普通股是賦予其持有者在報(bào)告期或以后期間享有取得普通股權(quán)利的一種金融工具或其他合同。

　　在衡量潛在普通股是否具稀釋性時(shí)，我國(guó)的每股收益準(zhǔn)則采用了國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的規(guī)定，即以是否會(huì)減少每股持續(xù)正常經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)作為衡量潛在普通股是否具稀釋性的尺度。持續(xù)正常經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)是指在扣除優(yōu)先股股利和與非持續(xù)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的項(xiàng)目后的正常經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)，不包括會(huì)計(jì)政策變更及重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的影響。該項(xiàng)目應(yīng)結(jié)合“終止經(jīng)營(yíng)”、“財(cái)務(wù)報(bào)告的列報(bào)”及“會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更及會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正”準(zhǔn)則要求提供的信息綜合考慮。

　　如果潛在普通股轉(zhuǎn)換成普通股會(huì)增加持續(xù)正常經(jīng)營(yíng)每股收益或減少持續(xù)正常經(jīng)營(yíng)每股虧損，則該潛在普通股是具反稀釋性的。在計(jì)算稀釋的每股收益時(shí)，只考慮具有稀釋性的潛在普通股的影響。不考慮具有反稀釋性或不具有稀釋性的普通股的影響。

　　2.稀釋每股收益的計(jì)算

　　計(jì)算稀釋的每股收益時(shí)，應(yīng)對(duì)基本每股收益的分子和分母進(jìn)行調(diào)整。

　　(1)分子的調(diào)整

　　計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)下列事項(xiàng)對(duì)歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)整：

　?、佼?dāng)期已確認(rèn)為費(fèi)用的稀釋性潛在普通股的利息;

　?、谙♂屝詽撛谄胀ü赊D(zhuǎn)換時(shí)將產(chǎn)生的收益或費(fèi)用。

　　上述調(diào)整應(yīng)當(dāng)考慮相關(guān)的所得稅影響。對(duì)于包含負(fù)債和權(quán)益成份的金融工具，僅需調(diào)整屬于金融負(fù)債部分的相關(guān)利息、利得或損失。

　　(2)分母的調(diào)整

　　計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，當(dāng)期發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)應(yīng)當(dāng)為計(jì)算基本每股收益時(shí)普通股的加權(quán)平均數(shù)與假定稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換為已發(fā)行普通股而增加的普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)之和。

　　假定稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換為已發(fā)行普通股而增加的普通股股數(shù)應(yīng)當(dāng)按照其發(fā)行在外時(shí)間進(jìn)行加權(quán)平均。以前期間發(fā)行的稀釋性潛在普通股，應(yīng)當(dāng)假設(shè)在當(dāng)期期初轉(zhuǎn)換為普通股;當(dāng)期發(fā)行的稀釋性潛在普通股，應(yīng)當(dāng)假設(shè)在發(fā)行日轉(zhuǎn)換普通股;當(dāng)期被注銷或終止的稀釋性潛在普通股，應(yīng)當(dāng)按照當(dāng)期發(fā)行在外的時(shí)間加權(quán)平均計(jì)人稀釋每股收益;當(dāng)期被轉(zhuǎn)換或行權(quán)的稀釋性潛在普通股，應(yīng)當(dāng)計(jì)人從當(dāng)期期初至轉(zhuǎn)換日(或行權(quán)日)的稀釋每股收益計(jì)算中，從轉(zhuǎn)換日(或行權(quán)日)起所轉(zhuǎn)換的普通股則應(yīng)當(dāng)計(jì)人基本每股收益中。對(duì)分母的調(diào)整主要涉及期權(quán)和認(rèn)股權(quán)證。

　　具有稀釋性的期權(quán)和認(rèn)股權(quán)證不影響歸屬于普通股的凈利潤(rùn)，只影響普通股的加權(quán)平均數(shù)。只有當(dāng)行權(quán)價(jià)格低于平均市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，股票期權(quán)和認(rèn)股權(quán)證才具有稀釋性。計(jì)算時(shí)，應(yīng)假定已行使該期權(quán)，因此發(fā)行的普通股股數(shù)包括兩部分：

　?、侔串?dāng)期平均市場(chǎng)價(jià)格發(fā)行的普通股，不具有稀釋性，計(jì)算稀釋的每股收益時(shí)不必考慮;

　　②未取得對(duì)價(jià)而發(fā)行的普通股，具有稀釋性，計(jì)算稀釋的每股收益時(shí)應(yīng)當(dāng)加到普通股股數(shù)中。調(diào)整增加的普通股股數(shù)用公式表示如下：

　　調(diào)整增加的普通股股數(shù)=擬行權(quán)時(shí)轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)一行權(quán)價(jià)格×

　　擬行權(quán)時(shí)轉(zhuǎn)換的普通般股數(shù)÷平均市場(chǎng)價(jià)格

　　(三)潛在普通股的種類及計(jì)算

　　日前，我國(guó)企業(yè)發(fā)行的潛在普通股主要有可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)等。

　　1.可轉(zhuǎn)換公司債券

　　對(duì)于可轉(zhuǎn)換公司債券，采用假設(shè)轉(zhuǎn)換法判斷其稀釋性，并計(jì)算稀釋每股收益。首先，假設(shè)這部分可轉(zhuǎn)換公司債券在當(dāng)期期初(或發(fā)行日)即已轉(zhuǎn)換成普通股，從而一方面增加了發(fā)行在外的普通股股數(shù)，另一方面節(jié)約了公司債券的利息費(fèi)用，增加了歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)。然后，用增加的凈利潤(rùn)除以增加的普通股股數(shù)，得出增量股的每股收益，與原來的每股收益比較。如果增量股的每股收益小于原每股收益，則說明該可轉(zhuǎn)換公司債券具有稀釋作用，應(yīng)當(dāng)計(jì)人稀釋每股收益的計(jì)算中。

　　2.認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)

　　對(duì)于盈利企業(yè)，認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)等的行權(quán)價(jià)格低于當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮其稀釋性。對(duì)于虧損企業(yè)，認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)的假設(shè)行權(quán)一般不影響凈虧損，但增加普通股股數(shù)，從而導(dǎo)致每股虧損金額的減少，實(shí)際上產(chǎn)生了反稀釋的作用，因此，這種情況下，不應(yīng)當(dāng)計(jì)算稀釋每股收益。

　　對(duì)于稀釋性認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)，計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，一般無需調(diào)整分子凈利潤(rùn)金額，只需要按照下列步驟對(duì)分母普通股加權(quán)平均數(shù)進(jìn)行調(diào)整：

　　(1)假設(shè)這些認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)在當(dāng)期期初(或發(fā)行日)己經(jīng)行權(quán)，計(jì)算按約定行權(quán)價(jià)格發(fā)行普通股將取得的股款金額。

　　(2)假設(shè)按照當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格發(fā)行股票，計(jì)算需發(fā)行多少普通股能夠帶來上述相同的股款金額。

　　(3)比較行使股份期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證將發(fā)行的普通股股數(shù)與按照平均市場(chǎng)價(jià)格發(fā)行的普通股股數(shù)，差額部分相當(dāng)于無對(duì)價(jià)發(fā)行的普通股，作為發(fā)行在外普通股股數(shù)的凈增加。

　　(4)將凈增加的普通股股數(shù)乘以其假設(shè)發(fā)行在外的時(shí)間權(quán)重，據(jù)此調(diào)整稀釋每股收益的計(jì)算分母。

　　3.企業(yè)承諾將回購(gòu)其股份的合同

　　企業(yè)承諾將回購(gòu)其股份的合同中規(guī)定的回購(gòu)價(jià)格高于當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮其稀釋性。計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，與前面認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)的計(jì)算思路恰好相反，具體步驟為：

　　(1)假設(shè)企業(yè)于期初按照當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格發(fā)行普通股，以募集足夠的資金來履行回購(gòu)合同;合同日晚于期初的，則假設(shè)企業(yè)于合同日按照自合同日至期末的普通股平均市場(chǎng)價(jià)格發(fā)行足量的普通股。該假設(shè)前提下，由于是按照市價(jià)發(fā)行普通股，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)資源流入與普通股股數(shù)同比例增加，每股收益金額不變。

　　(2)假設(shè)回購(gòu)合同已于當(dāng)期期初或合同日履行，按照約定的行權(quán)價(jià)格回購(gòu)本企業(yè)股票。

　　(3)比較假設(shè)發(fā)行的普通股股數(shù)與假設(shè)回購(gòu)的普通股股數(shù)，差額部分作為凈增加的發(fā)行在外普通股股數(shù)，再乘以相應(yīng)的時(shí)間權(quán)重，據(jù)此調(diào)整稀釋每股收益的計(jì)算分母。

　　4.多項(xiàng)潛在普通股

　　企業(yè)對(duì)外發(fā)行不同潛在普通股的，單獨(dú)考察其中某潛在普通股可能具有稀釋作用，但如果和其他潛在普通股一并考察時(shí)可能恰恰變?yōu)榉聪♂屪饔?。為了反映潛在普通?5的稀釋作用，應(yīng)當(dāng)按照各潛在普通股的稀釋程度從大到小的順序計(jì)人稀釋每殷收益，直至稀釋每股收益達(dá)到最小值。稀釋程度根據(jù)增量股的每股收益衡量，即假定稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換為普通股的情況下，將增加的歸屬于普通般股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)除以增加的普通股股數(shù)的金額。需要強(qiáng)調(diào)的是，企業(yè)每次發(fā)行的潛在普通股應(yīng)當(dāng)視作不同的潛在普通股，分別判斷其稀釋性，而不能將其作為一個(gè)總體考慮。通常情況下，股份期權(quán)和認(rèn)股權(quán)證排在前面計(jì)算。

　　對(duì)外發(fā)行多項(xiàng)潛在普通股的企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照下列步驟計(jì)算稀釋每股收益：

　　(1)列出企業(yè)在外發(fā)行的各潛在普通股，例如票面利率2.5%與票面利率1. 9%的可轉(zhuǎn)換債應(yīng)當(dāng)分開考慮。

　　(2)假設(shè)各潛在普通股已于當(dāng)期期初或發(fā)行日轉(zhuǎn)換為普通股，確定其對(duì)歸屬于普通股股東當(dāng)期凈利潤(rùn)的影響金額。

　　(3)確定各潛在普通股假設(shè)轉(zhuǎn)換后將增加的普通股股數(shù)。

　　(4)計(jì)算各潛在普通股的增量股每股收益，判斷其稀釋性。增量股每股收益越小的潛在普通股稀釋程度越大。

　　(5)按照潛在普通股稀釋程度從大到小的順序，將各稀釋性潛在普通股分別計(jì)入稀釋每股收益中。分步計(jì)算過程中，如果下一步得出的每股收益小于上一步得出的每股收益，表明新計(jì)人的潛在普通股具有稀釋作用，應(yīng)當(dāng)計(jì)入稀釋每股收益中;反之，則表明具有反稀釋作用，不計(jì)人稀釋每股收益中。

　　(6)最后得出的最小每股收益金額即為稀釋每殷收益。

　　5.子公司、合營(yíng)企業(yè)或聯(lián)營(yíng)企業(yè)發(fā)行的潛在普通股

　　子公司、合營(yíng)企業(yè)、聯(lián)營(yíng)企業(yè)發(fā)行能夠轉(zhuǎn)換成其普通股的稀釋性潛在普通股，不僅應(yīng)當(dāng)包括在其稀釋每殷收益的計(jì)算中，而且還應(yīng)當(dāng)包括在合并稀釋每股收益以及投資者稀釋每股收益的計(jì)算中。