2015《期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》考點(diǎn)突破：期權(quán)組合套利策略
　　(1)跨式期權(quán)?？缡狡跈?quán)是非常普遍的組合期權(quán)策略。投資者同時(shí)買入具有相同執(zhí)行價(jià)格、相同到期日、同種標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。在期權(quán)到期日，如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格在任何方向上大幅偏離執(zhí)行價(jià)格，投資者就會(huì)獲取大量利潤(rùn)。
　　(2)Strips期權(quán)策略和Straps期權(quán)策略。Strips期權(quán)策略由相同執(zhí)行價(jià)格和相同到期日的一個(gè)看漲期權(quán)和兩個(gè)看跌期權(quán)的多頭組成。投資者認(rèn)為標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格會(huì)有很大的變化，且標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下降的可能性要大于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上升的可能性時(shí)，可考慮采用此策略。
　　Strips期權(quán)策略由相同執(zhí)行價(jià)格和相同到期日的兩個(gè)看漲期權(quán)和一個(gè)看跌期權(quán)的多頭
　　組成。該策略適用于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上升的可能性大于下降的可能性時(shí)的情形。
　　(3)寬跨式期權(quán)策略。該策略也被稱為地步垂直價(jià)差組合，投資者購(gòu)買相同到期日但執(zhí)行價(jià)格不同的一個(gè)看跌期權(quán)和一個(gè)看漲期權(quán)，看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格。當(dāng)投資者預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格會(huì)大幅波動(dòng)，但不能確定是上升還是下降時(shí)，可考慮采用此策略。
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