看著A股猴年春節(jié)后第二周又現(xiàn)千股跌停，吞噬猴年首周漲幅，焦慮的投資者除了無奈，剩下的也只剩無奈。自從2015年6月股災以來，A股千股跌停似乎成了家常便飯，投資者似乎也已經(jīng)變得麻木，難道A股真的就扶不起來？其實不然，至少從資金面、流動性角度來看，A股甚至可以說是極為充裕。
貨幣政策“穩(wěn)健略偏寬松”
一直以來，A股市場素有“政策市”一說，整個宏觀環(huán)境以及貨幣政策往往會對行情產(chǎn)生較大影響，在經(jīng)歷又一次慘跌的過程中，其實市場上空一直浮現(xiàn)著三個字，那便是“不差錢”！
2月26日，央行行長周小川在上海新聞發(fā)布會上解讀貨幣政策、外匯儲備、競爭性貶值、房地產(chǎn)加杠桿等熱點問題，并首度對貨幣政策狀態(tài)提出“穩(wěn)健略偏寬松”的看法。
周小川指出，中國有強烈的愿望，要使股本融資市場有更好的發(fā)展。中國股本融資市場還不夠成熟，雖有強烈發(fā)展愿望，但是不能拔苗助長。他表示，如果國家股本融資市場成熟，很多資金可以通過股市轉(zhuǎn)化為企業(yè)股本資金。從央行行長的表態(tài)不難看出，偏寬松除了傳達新的貨幣政策外，還向整個市場傳達了一個重要信號，就是資本市場本身是不差錢的。
值得注意的是，在周小川喊話前后，剛剛就任證監(jiān)會主席的劉士余也表示要引導外部資金入市。
劉士余在就任后首度向證監(jiān)會官員的講話中稱，當前任務包括監(jiān)管市場、嚴查操縱股市和引導資金入市。
2015年，A股經(jīng)歷了瘋狂的資金推動牛市到牛市快速隕落，在這一過程中，監(jiān)管部門已經(jīng)加大了場外資金把控，例如降杠桿等措施，目的就是為了完善市場的交易環(huán)境，讓A股市場成為一個健康市場，而不是過度投機的“賭場”，經(jīng)過一系列監(jiān)管，市場清理了不少非法資金，當市場監(jiān)管取得成效后，再引導資金入市自然水到渠成。因此，在度過嚴格監(jiān)管的陣痛后，A股市場流動性實際是較為充足的。
信貸創(chuàng)新高、保證金回流
數(shù)據(jù)顯示，今年1月，新增貸款達到2.51萬億元，創(chuàng)出了7年來單月新增信貸金額記錄，比2009年強經(jīng)濟刺激時還多9000億元。
回看歷史，由于2008年末實施4萬億元投資計劃以刺激經(jīng)濟，2009年1月新增信貸達到1.62萬億元，同比增長101.59%，超出市場預期。2009年2月和3月，流動性繼續(xù)釋放，新增信貸連續(xù)過萬億元，分別達到1.07萬億元和1.89萬億元。
因此，今年1月超預期的新增信貸數(shù)據(jù)，無疑能夠?qū)ζ＼浀氖袌鲂纬蓮姶蟮闹巍?/div>
另一方面，根據(jù)中國證券投資者保護網(wǎng)*7數(shù)據(jù)，節(jié)后首周，A股市場銀證轉(zhuǎn)賬的轉(zhuǎn)入證券金額開始回暖。
數(shù)據(jù)顯示，2月15日至2月19日，證券市場交易結(jié)算資金余額為1.66萬億元。銀證轉(zhuǎn)賬增加5609億元，銀證轉(zhuǎn)賬金額減少4194億元，凈流入1415億元。而在前一周，因為春節(jié)效應，當時銀證轉(zhuǎn)賬凈流出了1724億元，不少投資選擇了持幣過節(jié)，從數(shù)據(jù)可以看出，春節(jié)后，投資者還是傾向?qū)①Y金轉(zhuǎn)回股市，進行股票投資。
即便在遭遇了數(shù)次熔斷的1月，投資者銀證轉(zhuǎn)賬都處于凈流入狀態(tài)，并沒有因為股市暴跌而選擇離場。
整個1月份，證券市場交易結(jié)算資金余額為1.65萬億元。銀證轉(zhuǎn)賬增加2.598億元，凈流入1573億元。盡管有資金撤出，但是新鮮血液依舊源源不斷注入。
三路資金吹響“集結(jié)號”
再看外部的增量資金。2月20日，全國社?；鹄硎聲崩硎麻L王忠民表示，2015年全國社保基金1.8萬億資產(chǎn)的投資回報率達15.14%。而在2月27日，中國基金業(yè)協(xié)會會長洪磊在“中國養(yǎng)老金融50人論壇首屆峰會”上提出明確的養(yǎng)老金入市方案。
洪磊表示，養(yǎng)老金在經(jīng)過大類資產(chǎn)組合管理后，不直接投資于股票、債券等最終標的，而是依據(jù)事先確定的篩選原則，將大類資產(chǎn)分散投資于全市場中符合條件的股票型基金、債券型基金、貨幣型基金或其他專業(yè)性投資工具。洪磊強調(diào)，各類資產(chǎn)管理機構(gòu)尤其是公募基金要堅決摒棄“以錢生錢”思維，為養(yǎng)老金構(gòu)建業(yè)績穩(wěn)健、種類豐富的組合投資工具。
數(shù)據(jù)顯示，至2014年底，基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余約3.5萬億元，扣除預留支付資金外，預計全國可以納入投資運營范圍的資金總計約2萬億元，按照30%入市資金上限計算，將有*66000億元的養(yǎng)老金入市。
除了養(yǎng)老金未來可以提供主要的“活水”，QFII也是A股資金又一大來源，根據(jù)外管局2月24日發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2月23日，共批準807.95億美元的QFII額度、899.93億美元的QDII額度、4714.25億元人民幣的RQFII額度。
與此同時，滬港通開啟一年后日漸成熟，境外不少資金通過滬港通流入A股，而深港通也已提上日程，今年大概率通車，這對境外成熟資金加快進入A股市場有著積極的作用。
本文來源：每日經(jīng)濟新聞

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