繼2011年央行實施差別準備金動態(tài)調整和合意貸款管理機制之后，我國系統(tǒng)性金融風險得到基本防范。但近幾年來，社會融資渠道飛速增長，由此帶來的信用風險等問題層出不窮。為更加有效地防范這些問題帶來的風險，昨日，央行再次甩出新詞匯，發(fā)布宏觀審慎評估體系。不少人士認為，這也意味著通過這一體系，央行接管了整個金融體系監(jiān)管。不過在業(yè)內人士看來，央行這一動作并不是為了當“金融管理總監(jiān)”，而僅是為了維護金融穩(wěn)定。
宏觀審慎評估體系面世
央行網站昨日發(fā)布消息稱，2016年起，將現(xiàn)有的差別準備金動態(tài)調整和合意貸款管理機制“升級”為“宏觀審慎評估體系”（MacroPrudentialAssessment，以下簡稱MPA）。MPA體系將在保持宏觀審慎政策框架連續(xù)性、穩(wěn)定性的基礎上，做出幾項改進。
央行新聞稿顯示，MPA體系將從以往的關注狹義貸款轉向廣義信貸，將債券投資、股權及其他投資、買入返售資產等納入其中。對此，興業(yè)銀行首席經濟學家魯政委表示，因為在過去幾年中，隨著社會融資渠道的增多，主要依靠銀行貸款的資產方有了更多融資方式，使得銀行貸款在整個社會融資規(guī)模中的占比越來越小。而融資渠道的擴增也帶來激進的信用擴張，為確保社會信用擴張穩(wěn)健，央行將關注點轉為廣義信貸。
諸如這樣針對過去幾年中出現(xiàn)的宏觀審慎不足而做出的改進，MPA體系將重點考慮資本和杠桿情況、資產負債情況、流動性等七大方面，通過綜合評估加強逆周期調節(jié)和系統(tǒng)性金融風險防范等條例。同時，也有延續(xù)原有管理制度的條例，例如繼承原有合意貸款管理模式，將資本充足率作為評估體系的核心。央行表示，資本水平是金融機構增強損失吸收能力的重要途徑，資產擴張受資本約束的要求必須堅持。
更為市場化的監(jiān)管體系
此前，對金融風險的管理，央行更多的是從宏觀層面管理，微觀層面主要涉及到支付體系。而在宏觀層面，央行評估體系只是宏觀審慎的管理框架。
中國人民大學金融與證券研究所副所長趙錫軍表示，從目前我國央行建立的這個“宏觀審慎評估體系”來看，主要體現(xiàn)在宏觀經濟和金融相應的指標方面，來關注不同的金融機構在資本充足率、流動性等方面相應風險的指標，包括債務風險的指標以及經濟不確定的一方面，有的還包括市場波動方面。
“所以這個體系的建設更多的是從宏觀層面把握可能會出現(xiàn)的問題，評估體系只是掌握和了解情況，如果說被納入評估的指標達到或者超過界面，監(jiān)管方面可能就會采取措施，當然就會對市場產生影響。”趙錫軍說道。魯政委表示，這一監(jiān)管體系更為市場化，跟進了金融機構資產多元化的趨勢，實現(xiàn)了監(jiān)管全覆蓋，有利于穩(wěn)健型機構更好地發(fā)展，也有利于防止惡意競爭。
“金融總監(jiān)”言過其實
事實上，在央行表示明年起實施“宏觀審慎監(jiān)管體系”之后，業(yè)內人士紛紛表示“一行三會”（央行、銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會）的監(jiān)管體系或也因此進行改革。
“原則上評估體系和監(jiān)管體系是兩種事情，央行評估體系的改變和監(jiān)管體系沒有任何必然關系。”趙錫軍表示，“監(jiān)管是需要相應的資源，需要線下的人力物力進行執(zhí)行，而評估體系只是一個參考標準。”趙錫軍稱，現(xiàn)在的監(jiān)管只是針對市場的管理，是微觀層面和中觀層面的管理，宏觀層面的管理還有所欠缺。
針對業(yè)內人士戲稱中國央行通過該體系晉升金融監(jiān)管總監(jiān)的說法，魯政委回應說，這有點言過其實，MPA目前主要覆蓋的銀行并未太多涉及保險和證券。此外，魯政委也提及，MPA對央行的管理工作量提出了非常高的要求，這么細的監(jiān)管指標如何管理是未來值得關注的一個方面。
由此看來，宏觀審慎監(jiān)管的改革和完善并非朝夕之功。央行表示，將實施好穩(wěn)健的貨幣政策，在借鑒國際經驗和立足國情的基礎上不斷完善宏觀審慎政策框架，為結構性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境，防范系統(tǒng)性金融風險。