證監(jiān)會雙休日又弄了條刷爆朋友圈的消息：28家之前暫緩發(fā)行的公司將恢復IPO。從傳統(tǒng)的常識角度來說，每一次重啟IPO對于股市都是抽血抽資的大利空行為，不過，也有專家分析此次IPO重啟會恢復市場融資能力，有利于緩解流動性過剩而資產(chǎn)配置的洪荒。
　　特定的時間，特定的方式，特定的修改過后的“新產(chǎn)品”細則，證監(jiān)會此次的IPO可以說是比較耐人尋味的。到底這次重啟，監(jiān)管層釋放出了哪些潛在的信號？繼動蕩的股災過后，股市又能否迎來新一輪的牛市？
　　無需過度反應
　　本次即將IPO的公司，因為七月毀滅人性的股災“摧殘”，出于安全的考慮，上市的步伐被暫緩擱置。三個多月后，證監(jiān)會又將這事兒提上了議程，也是在預料之中。股市震蕩的時候，需要穩(wěn)妥的策略來緩沖一下，貿(mào)然行事可能會釀下惡果。
　　業(yè)內(nèi)人士認為，這次重啟只會造成部分投資者的恐慌，股指在短期內(nèi)會有所波動也是在所難免，但大規(guī)模的資金撤離發(fā)生的可能性很低。
　　國家隊不惜斥巨資和大代價救市，已經(jīng)基本將市場的曲線拉成朝上的態(tài)勢了，最近A股更是出現(xiàn)了小幅度的上漲趨勢，因此短期大動蕩不會輕易發(fā)生。其次新股的發(fā)行制度這次有所調(diào)整，“貨到付款”和“縮短周期”都是在改變之前重啟會降低資金利用效率的不利局面，避免巨額資金被新股“虹吸”后凍結(jié)，減緩對二級市場的動蕩。
　　國家隊不會放水
　　此次監(jiān)管層的行事作風可謂穩(wěn)健而謹慎。這也難怪，幾個月前的股災陣痛還依然心有余悸，市場的信心還未完全恢復，因此重啟IPO這種普遍共識是利空的消息發(fā)布也必須選在一個恰當?shù)臅r機。
　　政府希望中國股市的理想狀態(tài)一直是維持“長期慢牛”，不過，顯然上半年的“瘋牛”偏離了軌道，所以這次IPO重啟多半是早早地制定好了政策，在市場過熱的時候派上用場審慎地釋放消息，先探一探市場的風頭，再定準確上市時間，日后再加以相關(guān)的配套細則完善?？梢哉f，國家隊這次不是放水，而是做好了充足的準備來的。
　　國家隊有充足的信心，也有強大的護盤能力，所以開啟IPO的工作也就是早晚的問題，并不出乎意料之外。既然整體的基調(diào)都是謹慎和穩(wěn)健，國家隊會控制新股發(fā)行的速度，而不是大規(guī)模放水刺激。
　　監(jiān)管層近來對金融反腐的風暴持續(xù)在推進，里面揪券商鬼，外面清私募黑莊，都是為了還市場以秩序，這也顯示了監(jiān)管者不放水的決心。
　　“0風險中500萬”難重現(xiàn)
　　新股上市除了給市場送來優(yōu)質(zhì)的上市公司，壯大可投資的標的物之外，還帶來了巨大的套利空間。因為以前新股上任“福利多多”，初期一般都會大漲，且發(fā)行價格通常會低于市場價格，所以收益幾乎是無風險。暖市的時候，新股的回報率甚至可能達到500%。
　　但隨著游戲的規(guī)則變了之后，這樣的好事情可能很難再出現(xiàn)了。首先，定價權(quán)給到了發(fā)行人和中介，而且對估值的上限也做了規(guī)定，所以部分股票市值被低估的程度就會相應減小。其次，正因為漲跌局勢變得不確定，所以跌破發(fā)行價也是可能出現(xiàn)的，這就不再是零風險套利了。最后，國家會嚴控新股發(fā)行速度，新股“彩票”的中簽率不足1%，預期的收益也會隨之降低。
　　影子股投資掐時點
　　某上市公司的行業(yè)，和另外一家準備上市的公司類似，這家上市公司便成為了影子股。比如，工商銀行上市時，建行的股價被炒高。
　　影子股的投資一般都有跟風的成分在里面。短線可能會帶來可觀的漲幅，但這畢竟一時效應，和上市公司的基本表現(xiàn)關(guān)聯(lián)度不是太大。等到風頭過了，市場重新回歸理性，影子股的價格便會回落。因此，新股招股反映雖然強烈，但做短線更合適，可以選擇上市前兩天拋售。
　　不過，小散們大可不必自亂陣腳，此次要上市的28家公司多是中小盤，籌資規(guī)模也并不大，因此對股市的抽血效應并不強，再加上也不是立即上市，所以影響的程度并不大。投資還是要有自己的分析和市場的敏感，而不是不停地打聽“哪只股明天漲”等小道消息。
　　▎本文作者林梢玥，來源《金融看客》。更多精彩內(nèi)容請關(guān)注微信號jrkanke，以獨特視角，圍觀金融圈的新鮮事兒。